日本经济发展动向及中日经贸关系展望

王 泺 商务部国际贸易经济合作研究院

日本经济发展动向及中日经贸关系展望

王 泺 商务部国际贸易经济合作研究院

2010年日本经济增长呈先扬后抑态势。因受金融危机出现剧烈波动的中日经贸关系已恢复稳定发展势头，特别是中国因素对日本经济景气恢复的作用愈发显著，中日经贸关系将进入到深层次、多元互动的发展阶段，值得我们关注和研讨。

一、2010年日本经济形势基本判断

根据日本内阁府2月速报值显示，2010年日本名义GDP同比增长1.8%，金额为5.4742万亿美元，被中国赶超，降为世界第三位。2010年日本实际GDP同比增长3.9%，其中，内需贡献度2.1%，外需贡献度1.8%。受欧洲国家主权债务危机和美国定量宽松货币政策引发全球经济动荡等因素影响，2010年日本经济增长总体走势先扬后抑，四个季度实际GDP环比增长6.0%、2.1%、3.3%、-1.1%。总体而言，日本经济景气有恢复迹象，但通货紧缩与日元升值成为影响今后经济走势的关键因素。从主要经济指标看：

首先，全年贸易总体增长持续保持贸易盈余。2010年，以美元计价的日本贸易总额为14571.1亿美元，同比增长28.6%。其中，出口7670.9亿美元，同比增长32.1%，进口6900.2亿美元，同比增长24.9%。自2009年第二季度起，因新兴市场需求快速增长、欧美经济缓慢复苏，日本出口连续呈快速增长趋势。但2010年下半年以来，受欧洲国家主权债务危机和日元快速升值等多因素影响，出口增势回落。日元升值一定程度抵消了国际大宗商品价格上涨影响，日本进口保持稳定增长。

其次，工业生产趋于好转。全球金融危机对日本出口造成巨大冲击，导致工矿业生产出现巨幅缩减。2008年，日本工矿业生产指数同比下降3.4%，2009年降幅达22.4%。进入2009年第三季度前后，日本工矿业生产开始显现恢复之势。到2010年第一季度，日本工矿业生产回升态势更趋强劲，转为27.5%的正增长，第二季度仍保持了20.9%的快速恢复势头。下半年以来，生产指数有所回落。

图1 2010年日本贸易发展

图2 2010年日本工矿业生产走势

第三，个人消费支出小幅增加。由于失业人数增加、家庭收入减少、股价下跌等因素的共同作用，日本个人消费需求在衰退时期呈明显萎缩之势。2009年第二季度之后，在政府推出的环保型汽车减免税和节能家电积分返点等优惠政策刺激下，个人消费需求反弹势头一直延续到年底。2010年以来，政府刺激消费的政策效应逐步减弱，个人消费支出与零售额增幅从下半年起回落。总体而言，内需是拉动2010年日本经济增长的主要动力。

第四，就业形势依然严峻。2009年以来，日本就业形势进入严峻时期。2010年失业率有所下降，但仍然保持在5.1%的高位，特别是6月份攀升至5.3%。下半年失业率在5.0%上下波动，整体就业形势不容乐观。

第五，物价水平持续降低显示日本处于通货紧缩状态。2009年以来，日本消费者综合物价指数（除生鲜食品以外消费者物价指数）同比降幅持续扩大。2010年也没有出现回升迹象，全年指数为99.3，同比减少1%。由于经济景气恢复乏力，需求低迷，日本物价水平持续走低的态势在短期内不会改变。政府经济报告也明确指出通货紧缩是日本经济需要解决的最大问题。

第六，日元急剧升值。从2008年第四季度开始，日元兑美元汇率进入上升轨道。特别是2009年底以来，日元汇率迅速攀升，2010年10月升至一美元兑81.87日元的高位。日元汇率飙升的原因主要有三，一是美国实行新一轮量化宽松货币政策导致美元疲软；二是金融危机爆发后，与其他主要经济体大量增发货币相比，日元增发相对较少；三是欧洲债务危机进一步加剧了日元升值速度。对正处于艰难恢复阶段的日本经济而言，日元急剧升值可谓雪上加霜。日本政府表示将采取适当措施稳定日元汇率，以防经济二次触底。

图3 2009年与2010年日本物价水平变化比较

图4 2010年日元兑美元汇率走势

二、2011年日本经济发展的走势

世界银行2011年1月12日发布了《全球经济展望》报告，报告预测2011年全球经济实际增长率为3.3%，维持去年6月的预测值。预计日本2010年经济增长率为4.4%，相比去年6月预测的2.5%有较大幅度上调，但2011年预测仅为1.8%，增速与2010年相比大幅下滑，2012年也仅为2.0%，报告分析日本将回归缓慢增长状态。日本国内经济学家对本国经济走势更为悲观，预测2011年日本经济可能实现1%左右增长，但这是基于新兴市场国家经济顺利发展和美国经济逐渐复苏前提下的判断，如果信用危机在欧洲再次上演，日本经济将面临更严峻的局面。总体而言，日本经济景气在2011年存在二次触底风险。即便在2011年实现有波动的缓慢增长，日本经济也难以在短期踏上自律性恢复道路，经济增长将徘徊在较低水平。

对近期日本经济走势做出以上判断主要基于如下理由：

首先，出口仍是影响日本经济复苏的最主要因素。虽然全球经济全面减速可能延续到2011年和2012年，主要发达国家继续拖累全球经济复苏，但一些新兴经济体较为强劲的复苏力度有利于日本扩大出口。出口保持回升势头将成为支撑2011年日本经济景气恢复的重要动力。

其次，经济刺激政策是支撑日本经济复苏的关键动力，但巨额财政赤字隐藏巨大风险。针对当前通货紧缩和日元升值，日本政府实行超宽松货币政策，先后多次出台规模庞大的经济刺激方案，追加补充预算，将基准利率维持在零利率水平，以增强资本流动性，减少企业破产数量，防止经济衰退。不过，日本实施经济刺激政策大大受制于目前的财政状况。巨额财政赤字不仅使日本政府几乎无法运用减税这一政策手段，促进经济恢复内生性自律增长，更为严重的是有可能引发类似欧洲国家的信用危机，使日本陷入破产危机。

第三，日元升值与通货紧缩继续拖累2011年日本经济。日元升值对日本经济将造成多方面影响，首当其冲的就是导致出口企业业绩下滑，财务状况恶化，被迫压缩生产投资，减少就业机会，降低职工收入水平，进而抑制国内消费增长，拖累经济复苏。此外，通货紧缩是压迫日本经济走向复苏的另一座大山。日本经济结构存在深层次矛盾，国内民间需求不足，通货紧缩多年前已初露端倪，现进一步加剧。尽管日本央行实行了宽松货币政策，但根本扭转通缩局面绝非易事。

第四，深层次结构问题将使日本经济长期徘徊于低增长水平。长期以来，日本经济的二元结构特征一直没有消除，规模庞大、效率低下的国内经济部门与规模小、但具有国际竞争力的出口部门同时存在，高效的出口部门补贴低效的国内经济部门。为消除二元结构，日本曾启动制度改革，但事实证明日本新的经济增长机制仍未建立起来。金融危机暂缓了日本制度改革的步伐，因此，日本经济在渡过最艰难的复苏阶段后，仍将在较长时期徘徊于低水平增长。

第五，政权不稳定为日本经济复苏增添变数。民主党政权目前的支持率很低，执政根基受到很大挑战。日本政坛如果再次出现动荡，将对本已脆弱的经济复苏产生极为不利的影响。即便民主党勉强维持住执政党地位，也缺乏遏制通货紧缩、应对日元升值压力的良策，在提升国家竞争力的全局性经济增长战略方面更有明显不足。日本经济要想真正实现自律性增长，必须在经济复苏势头稳定后继续推动结构改革。但就目前而言，民主党政权对日本如何通过改革，踏上自律性增长之路缺乏系统谋划。

三、中日经贸关系的发展与展望

中日经贸关系在两国对外经贸关系中占重要地位。金融危机严重冲击中日经贸关系。按中国海关统计，2009年中国对日贸易减少14.2%，其中对日出口与自日进口分别减少15.7%和13.1%。按日方统计，2009年日本对华贸易减少12.8%，其中对华出口和自华进口分别减少11.6%和13.9%。随着日本经济景气逐渐恢复，中日经贸关系重回稳步发展态势，双边贸易恢复到金融危机前的水平。2010年，中日贸易总额为2977.7亿美元，同比增长30.1%。其中，中国对日出口1210.6亿美元，同比增长23.7%，自日进口1767.1亿美元，同比增长35%。据日方统计，2010年日中贸易总额3018.6亿美元，同比增长30%。其中，日本对华出口1491亿美元，同比增长36%，自华进口1527.6亿美元，同比增长24.7%。中国继续保持日本第一大贸易伙伴地位。

在投资方面，2010年日本对华实际直接投资额为42.4亿美元，同比小幅增长2.9%，占中国实际利用外资的4%。近年，特别是金融危机之后，中国企业对日投资发展较快。据日本财务省统计显示，2010年中国对日直接投资3.2亿美元，截至2010年,中国累计对日直接投资约5.1亿美元。中国企业对日投资已从最初的贸易为主向生产、销售等综合性投资转变，在信息产业、软件外包、食品加工、新闻出版等行业都有所涉及。以往中国企业以绿地投资为主，近来也开始尝试以并购方式进入日本市场。除直接投资外，2010年中国政府加大对日本国债的买卖力度，日本国债成为中国资本的另一投资选择。

中日经贸合作的领域不断拓宽，环保、金融、旅游等领域合作日益活跃。两国政府和企业共同推动一些大型节能环保合作项目，如日本住友商事与中国大唐集团签署合作协议，投资约600亿日元共同开发风电等自然能源项目。三菱东京日联银行、瑞穗实业银行等日本大型金融集团在中国上海、北京等地增设网点，增加面向中国消费者的金融业务。中日旅游业合作快速推进，日本大幅度放宽中国公民赴日旅游签证标准，使中国公民赴日旅游达历史新高。

中国经济总量于2010年超过日本，取代其世界第二大经济体地位。金融危机以来，日本对中国市场、资金等需求明显增大，中国因素对日本经济复苏发挥了重要作用。但总体而言，中日在发展阶段、经济结构等方面仍差距明显，日本仍将是中国重要的经贸合作伙伴。

随着中日经贸关系进入深层次、多元互动的发展阶段，两国的合作机制也更为健全，特别是经济高层对话机制为中日发展战略互惠关系构筑了体制基础。2010年8月在北京举行了第三次中日经济高层对话，双方签署了《建立中日流通物流政策对话机制的备忘录》等七项务实合作文件。两国领导人重点讨论了涉及两国经济合作的宏观性、战略性、长期性议题。双方强调互利共赢是中日经济关系的核心所在，中日在产业、技术、市场等方面有很强的互补性。今后，中日将在高端制造、节能环保、信息通信、质量管理等方面加强合作。

在此次高层对话中，中日两国如何在亚洲区域层面合作中发挥作用成为一个重要的战略性话题。中日经贸合作对亚洲经济发展、社会稳定都具有重要意义。目前亚洲经济面临着从出口导向型到依靠内需型的经济增长方式转变，依靠亚洲区域内部的需求拉动经济增长意义重大。近来，美国主导的跨太平洋战略经济伙伴协定（TPP）发展迅速。作为东亚地区最重要的两个经济体，中日应该加强合作，巩固利益基础，共同构筑更加有利于东亚整体发展的区域经济合作架构。

在新能源和节能环保领域，日本领先的技术和中国广阔的市场形成优势互补，双方合作空间广阔。尤其是中国“十二五”期间对新能源领域的支持力度将显著增强，为拥有高端技术的日本企业带来了不可错失的难得商机。

值得关注的是，近期发生的钓鱼岛问题造成中日政治关系的紧张态势，对中日经贸合作，特别是需要双方政府共同促进的合作项目将产生一定影响。此外，日本目前政治局势前景不明，其对华政策正经历左右摇摆的过渡期。一方面，两国利益深度结合，通过对华合作获取最大经济利益已成为日本朝野的基本共识。另一方面，日本国民对中国经济规模赶超日本心存疑虑，政府对华防范牵制的戒心也有所上升。因此，可以说在今后较长时期内，中日经贸关系将继续呈现合作与竞争的并存态势。

从经济层面而言，由于遏制通货膨胀，2011年中国可能采取措施抑制投资增长，欧美市场复苏前景也不明朗，中国出口可能增速回调，中日经贸关系将会受到一定影响。此外，日元升值也成为影响中日经贸关系发展的主要因素。首先，日元升值对于日本企业的资本流动有正面影响。日元升值导致出口成本增加，日本企业对海外产业转移速度将加快，而其中受惠最大的无疑是东亚地区。日本企业有可能在日元汇率保持高位的预期下加快向中国进行产业转移和增加FDI投资，这将为中日扩大贸易规模，以及中国吸引来自日本的资本和技术带来更多机会。其次，日元升值使中国对日本出口商品价格成本下降，中国对日出口产品价格竞争力增强，有可能刺激对日出口规模扩大。不过，应该注意的是，由于日元升值，日本的通货紧缩将更加严重，消费需求在一定程度上被抑制，从而对中国产品需求下降。第三，如果日元升值持续较长时间，将对日本对华出口产生较大影响。日本对华出口产品以工程机械、集成电路、精密仪器等技术密集型产品为主，而韩国、德国等在上述领域与日本存在激烈竞争。日元升值将可能导致日本产品在中国市场份额下滑。第四，日元升值将抬高中国企业获得日本技术的成本。循环经济、绿色经济将成为中日最有潜力的合作领域，中国对于日本在节能环保、新能源等领域的技术需求十分迫切，如今的日元升值可能抬高中国引入日本先进技术和设备的成本。

10.3969/j.issn.1003-5559.2011.04.001

本文作者为商务部国际贸易经济合作研究院亚非研究所副所长