IT企业跨国创业投资战略资源定位

林 仙

(杭州电子科技大学经贸学院，浙江杭州310018)

0 引言

近年来，公司创业投资发展迅速。伦敦经济学院的一项研究表明，有公司下属的创业投资公司和金融型创业投资公司参与的创业企业比那些只有金融型创业投资公司参与的企业在首次发行时表现好很多。在全球范围内，IT企业下属的创业投资公司的投资数量与金额都远远超过其他行业。随着国内不断增加的竞争压力及IT业的不景气，再加上国外先进技术的可得性促使IT企业创业投资走向国际化。然而，创业投资国际化方面的研究还比较少，而且主要集中在对创业投资国际化发展影响因素的分析和发展趋势的研究上［1－4］。目前的这些研究对IT企业的跨国创业投资没有太大的参考意义。本文创造性的构建了跨国创业投资资源评价体系和模型，对IT企业在跨国创业投资的战略资源定位，使其充分利用企业的战略资源进行投资，提高IT企业投资的效率。

1 跨国创业投资资源评价指标体系

跨国创业投资是指具有明确的投资动机和一定的资本和管理优势的创业投资公司，向国外具有高增长潜力的未上市创业企业进行股权投资，通过提供优势的增值服务创造企业的价值，在适当的时期以股权转让的方式退出实现高资本增值收益的运营过程。资本资源指的是国际创业风险投资公司自身资金雄厚，或指公司实力及信誉强大，具备筹集充足资金的能力等。管理资源是指创业投资公司在不断变化的环境中，组织实施风险投资整个运作过程的能力。社会网络资源是指国际创业投资公司既拥有广泛的海外市场资源，在所关注的领域积累了丰富的投资经验和资源，又充分了解投资国市场，与当地的企业家、行业领域、政府部门及中介机构建立了良好的关系网络，从而能给投资企业带来人才引荐、市场拓展、品牌建设、管理提升等多个方面的增值服务。因此，在创业投资公司进行跨国投资的整个过程中，最主要的资源是资本资源、管理资源、社会网络资源。战略资源是指能够通过整合上升为具有优势竞争能力的资源，即具有战略意义的企业资源。企业在进行跨国投资前必须把某种资源确定为战略资源。本文将对这3种主要资源进行评价，评价最高的资源即定位为跨国创业投资的战略资源。

确定了跨国创业投资公司所具有的主要资源，本文从资源价值、资源优势和资源风险3方面进行综合评价。对3种资源分别构建指标体系。具体的一、二、三级指标如表1－3所示:

表1 资本资源评价指标体系

表2 管理资源评价指标体系

表3 社会网络资源评价指标体系

2 多目标多层次模糊综合评价模型

由于跨国创业投资资源的评价涉及到的很多指标都具有模糊性，具有不确定性和难以计量性，简单的定性评价或简单的加权平均评价已经不能满足要求，需要用模糊数学理论进行定量和定性相结合地综合评价方法，因为模糊综合评价结果客观公正，具有较高的可靠性、逻辑性和普遍性等特点，从而可以为跨国创业投资资源的评价提供新的思路。以下根据模糊综合评价法的基本思想，提出如下跨国创业投资资源的模糊判断模型及算法:

(3)设第i个子集ui有ni个评价指标，对于S中的sj可用矢量ixj表示ni个评价指标的指标值ixj=对于与Ui对应的第i个目标来说，m个资源评价指标的指标值可用下列矩阵表示ix=［ixkj］nixm;按一定的隶属函数计算，可将指标值矩阵转化为下列隶属度矩阵iR=［irkj］nixm，其中:irkj为资源sj对应的第i个目标的第k个指标的隶属度，且irkj∈［0，1］。分别以irk和irj表示m个评价资源对应的Ui上第k个指标的单指标评价和 ni个评价指标对应 Sj的资源评价

(4)设子集 Ui的 ni个评价指标的权系数集为个评价指标对应的权系数值，且iak≥0，∑iak=1。Ui上的模糊综合评价集为iB=iAiR=(ib1，ib2，…，ibm)，其中ibj为Ui上的资源Sj的模糊综合评价结果;

(5)将iB作为更高一层的评价矩阵行，再引用上式计算，这样便可得到最高层的综合评价结果集:B=AR=(b1，b2，…，bm)。根据最大隶属度原则即得出资源的评价结果。

3 IT企业跨国创业投资战略资源定位实证分析

IT企业跨国创业投资符合一般企业跨国创业投资的特点，所以运用前面所建立的跨国创业投资资源综合评价模型，以英特尔创业投资公司为例来说明IT企业跨国创业投资战略资源定位。因为不同时期公司资源情况及战略目标有所不同，所以战略资源定位也不同。此处分析近几年英特尔创业投资的战略资源定位。具体步骤如下:

(1)采用层次分析法确定各指标权重。利用层次分析法赋权的步骤是:建立判断矩阵;确立各层权重并进行一致性检验;确立最终权重。具体的指标权重见表1、2、3;

(2)确定向量评语集 V=(v1，v2，…，vt，…，vm)={优秀，良好，一般，差};

(3)按上述评语集对U1—U3中各指标进行评判，得出如下模糊评判矩阵，并进行第一级综合评估。以下依次是资本资源、管理资源、社会网络资源的一级评估结果

(4)对英特尔创业投资公司资源进行二级综合评估，得出如下结论。以下依次是资本资源、管理资源、社会网络资源的二级评估结果

根据最大隶属度原则可知，对英特尔创业投资公司而言，3种主要资源中评价最高的是资本资源。因此近几年英特尔跨国创业投资的战略资源定位为资本资源。产生这一结果的主要原因是由于英特尔经过长期的跨国创业投资积累了丰厚的资本，其资本优势不断上升;另一方面是由于英特尔投资的策略发生转变，近几年英特尔投资开始着手一项更为积极而大胆的策略，打破了过去基本不投种子基金、数额通常为几百万美元的原则，开始实现其投资规模的扩张。

4 结束语

IT企业只要拥有某种形式战略资源就能进行跨国创业投资，而不一定要具有垄断优势。因此即使没有像英特尔投资这样强大的资本资源，只要准确定位企业所拥有的战略资源并充分利用其战略资源，实力一般的IT企业也完全有能力进行跨国创业投资。IT企业成功进行跨国创业投资不仅可以获得丰厚的资本收益，而且能够获得先进的技术或在全球范围内建立技术生态系统，使企业能够长期健康地发展下去。

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