中小企业财务危机成因及防范途径

程传勇，张璐瑶

(1.襄樊学院 管理学院，湖北 襄阳 441053; 2.湖北经济学院 会计学院，湖北 武汉 430205)

中小企业财务危机成因及防范途径

程传勇1，张璐瑶2

(1.襄樊学院 管理学院，湖北 襄阳 441053; 2.湖北经济学院 会计学院，湖北 武汉 430205)

我国中小企业在国民经济中的地位越来越重要，然而2008年的全球金融危机导致众多中小企业出现财务危机，甚至破产倒闭。通过分析中小企业财务危机成因，从树立危机意识、实施动态资本结构管理、完善企业财务管理制度、建立财务危机预警监控制度等几个方面探讨了我国中小企业防范财务危机的途径。

中小企业;财务危机;危机防范

我国的中小企业在国民经济中地位越来越重要，中小企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右，提供了75%以上的城镇就业岗位。但与此同时，中小企业普遍存在资金或资源相对贫乏、技术水平和经营理念相对落后、财务制度不健全、企业经营者风险意识淡薄等问题，以至于中小企业抗环境变化、抗风险能力相对薄弱。由美国次贷危机引发的全球性金融危机对我国中小企业的冲击尤为明显，抽样调查发现，在危机冲击下，我国中小企业歇业、停产或者倒闭的大概占到总数的7.5%。随着全球经济回暖，市场竞争加剧，这对于饱受危机蚕食的企业来说无疑是一次更加严峻的挑战。面对挑战，中小企业在加强自身建设的同时，也要不断加强预警机制的建设，及时发现企业潜在的危机，及时破解，使企业能更长久地立于不败之地。鉴于此，中小企业迫切需要一套财务危机识别、防范和处理方法，建立起有效的财务危机预警机制，为中小企业财务管理和决策提供帮助。

一、中小企业财务危机成因

财务危机又称财务困境，是指企业偿付能力的丧失，即丧失偿还到期债务的能力，无法支付到期债务或费用的一种经济现象。广义的财务危机概念是指企业由于营销、决策和不可抗拒因素的影响而使经营循环和财务循环无法正常持续或陷入停滞状态。财务危机是一个动态持续的过程，是在一段时间(1～3年甚至更长时间)内财务状况持续异常的结果。这些异常财务状况不单表现为流动资产小于流动负债引起的流动性资金不足，还可表现为销售收入萎缩、销售毛利率降低、成本费用率升高、债务比率持续过高、资产周转缓慢等，并且在一段时间内持续存在的各种异常财务状况。造成企业财务危机的原因既有宏观经济政策的原因，又有企业本身的原因。

1.公司资本结构不合理

中小企业在筹资时较少考虑资本结构和财务风险等，具有较大的盲目性。中小企业在进行融资决策的过程中没有处理好融资渠道、融资方式、融资额以及偿还期这四个方面的问题，而这些问题直接影响到公司的财务状况是否稳定以及未来的财务风险和破产风险。例如:太子奶引进英联、高盛、摩根三大投行共同注册中国太子奶(开曼)控股有限公司，三大投行联手注资7300万美元。同时，“太子奶”创始人李途纯与这三家投行签下“对赌”协议:在收到三家投行7300万美元注资后的前3年，如果太子奶业绩增长超过50%，就可调整(降低)对方股权;如完不成30%的业绩增长，李途纯将失去控股权。这次“对赌”协议为李途纯后来的出局埋下了伏笔。［1］

2.缺乏高素质的财务管理人才

由于中小企业在就业环境、薪金福利、发展前景等各方面和大型企业存在明显差距，导致了中小企业的财务管理人员的专业素养、学历层次普遍不高。我们对东莞和深圳40家中小企业331财务人员进行问卷调查，职称结构无职称人员占10%，初级职称所占45%，中级职称占30%，高级职称的财务人员仅为15%，学历结构比重最大的为具有本科学历的人员占45%，其次为大专占40%，而具有硕士及以上学历的人员仅占10%，另有5%从业人员的学历为中专以下。从调查结果看中小型企业财务从业人员中仍以初、中级职称为主，高级职称所占比例较小，学历构成仍以本专科为主，缺少较高层次学历的财务管理人员。

3.财务管理意识淡薄，忽视财务管理的作用

中小企业的性质使得大部分投资人集所有权与经营权于一体，在进行财务活动和处理相关经济关系时，凭个人意志，随意性倾向明显，财务管理意识淡薄，财务账面混乱，及时、有用的财务信息数据无法及时获得，无法用于中小企业的经营决策中。而财务信息的一些细微变化都会传递出相应的讯息，每个公司在发生致命的危机之前都会有许多征兆，作为企业中枢的财务更是危机信号呈现最强烈的地方。对财务危机的信号，如营业额持续下降、现金净注入量减少、不能及时偿还到期债务、综合毛利率低等忽视或置之不理，最终将导致企业财务危机和企业危机的出现。

4.企业的生产成本费用过高

成本费用的管理关系到企业目标利润能否实现。由于忽视成本费用管理，给企业带来较大的损失，表现在:没有在成本费用预测的基础上编制切实可行的成本费用预算;对供应市场情况不清楚，盲目采购，造成企业采购成本升高;对物资验收把关不严，以次充好，甚至缺斤短两，造成生产成本升高;企业销售业绩没有增长，但是管理费用、销售费用大幅增加;营业外费用非正常增加等等。这些生产费用过度增加必然会导致利润的降低。

5.企业外部环境的变化

导致企业财务危机除了企业内部原因影响以外，还有外部的原因。企业外部环境对企业的整个经营和财务活动都会造成重要的影响，它为企业的顺利发展提供了各种机遇，同时外部环境也会对企业的经营和财务活动产生各种制约，主要表现为国家的经济、政治和社会问题所导致的总体系统性影响，会对大多数企业产生不利影响，这些因素大多是不可控制的。如宏观经济调整、经济增长周期性波动、国家宏观调控政策的变化、金融市场的变革、法律制度的调整、市场竞争的压力等都可能造成企业经营和财务危机。

二、中小企业财务危机防范途径

1.加强危机教育，提高危机防范意识

通过危机教育，强化企业全体员工危机意识，使企业经营者和员工面对激烈的市场竞争充满危机感，理解企业有末日、产品有末日，激发员工的忧患意识和艰苦奋斗精神，不断拼搏，不断改革和创新，不断追求更高的目标，永不满足，从而使企业经营良性循环和持续快速发展。

2.制定科学的企业长期发展规划，合理安排企业投资、筹资、经营、收益分配计划

民营企业资金有限，要提高资金的利用率就要合理安排企业投资、筹资、经营、收益分配等方面的资金计划。民营企业要生存和发展，必须要进行一定规模的扩张，以达到规模经济，提高自身竞争力。但是民营企业在发展和扩张过程中，应该根据企业的长远发展战略，结合企业自身的财务状况和风险承受能力，进行扩张的必要性和可行性分析，避免因盲目扩张引起企业财务危机。坚持投资决策科学化、规范化，以经济效益为中心，集中统一运用资金，使资金投向合理配置，保持投资规模适度，通过定性和量化的分析方法对投资回收和盈利能力进行科学预测，以防范投资风险，避免因投资失误引发财务危机。［2］

3.实施资本结构的动态管理

资本结构是指债务资本与自有资本之间的比例关系。负债筹资具有节税、降低成本、提高权益资本利润率的杠杆作用，同时可以让公司在不稀释控制权的条件下，掌握和支配更多资源。资本结构优化是企业财务稳健的关键，优化目标是综合资金成本低、财务杠杆效益高、财务风险适度。企业应当根据经营环境的变化，通过存量和变量调整的手段，不断对资本、负债、资产和投资进行结构调整，使其保持合理的比例。

4.提高财务管理人员的素质

增强中小企业的核心竞争力，提高企业对高素质财务管理人员的吸引力，使企业的财务管理工作走上正规化。同时，尽量摒弃近亲繁殖的现象，从其它途径招聘合适的财务管理人员。企业要提高现有财务管理人员职业道德素养和专业技能，可以从以下两个方面着手:一是与高等院校和培训机构合作，对管理人员进行培训，提高财务管理人员学历层次和知识水平;二是制定政策鼓励财务人员参加会计职称考试，对考试通过人员给予一定的奖励。

5.健全财务管理制度，加大管理力度，控制成本，减少开支

中小企业在研究企业内外经济环境、经营方式、内部经营基础、传统习惯、职工素质等基础上，构建出既科学合理又符合企业经营活动和理财活动实际的财务管理体制。企业内部财务管理体制构建要以企业内部各单位的经济责任确定其财务责任，以内部单位承担财务责任的大小确定其相应的财权大小，以内部各单位财务责任大小及履行情况确定其利益多少，使企业内部财务管理体制在构建时，能真正做到以财务责任为中心，以责定权。

中小企业要针对内部管理的薄弱环节，从健全和完善规章制度入手，狠抓落实，规范管理。加大财务管理力度要重点加强四个关键环节的控制。一是对销售环节的控制。以增加销售收入为目的，财务部门在制定预算时要与销售部门一道开展市场调查，对所销售产品的市场需求、定价原则进行预测和分析，保证销售额实现预算目标。二是对物资采购环节的控制。预算要对各种物资库存设定上下限，低于下限时提示经营系统及时采购，高于上限时对超出部分拒绝收料。采购价格方面预算制定实行比价采购，在保证质量的前提下实行公司购销差价范围内浮动。三是对生产环节的控制。以不突破责任成本为原则，通过采用限额领料制、配比领料制、盘存控制等方式严格控制材料和能源消耗量。四是对管理环节的控制。采用费用预算总额控制法，严格控制管理环节中职能部门的费用支出，费用预算确定后余额允许跨月使用，但不允许跨年使用。在控制费用的同时，要积极与银行沟通，抓住银行降息的有利时机，积极筹措资金，偿还高息贷款，最大限度地降低财务费用。

6.建立财务预警指标体系，加强财务危机预测与监控

设置完善的财务危机预警指标体系，通过对净资产收益率、销售利润率、成本费用利润率等指标进行跟踪监测，及时分析预测企业盈利能力，降低企业经营风险，减少财务危机的隐患;通过对流动比率、速动比率、现金比率、负债比率、权益比率以及负债权益比率等指标的跟踪监测，及时分析企业的偿债能力和资本结构，预测企业发展的稳定性，发现企业财务杠杆所产生的风险;通过对营运资金周转率、应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率、所有者权益周转率和总资产周转率等指标的跟踪监测，分析监测企业的活力，及时发现财务危机的先兆。通过对财务危机预警指标体系体系分析可以多层次、多视角、全方位了解企业的财务状况，可以促使公司财务部门及相关部门迅速做出现状分析，一旦发现异常情况及时采取应变对策，避免或减少风险损失。［3］

7.加强现金流管理，确保资金的流动性和安全性

企业最基本的目标是股东财富或企业总价值最大化。它通过获利水平和利润指标反映出来，而这一切都是建立在现金流量这一企业生命线上的。不少企业陷入经营困境甚至破产，并非因为资不抵债，而由于暂时的支付困难。因此，利润或是企业总价值最大化不能停留在账面盈利上，而要以价值的可实现性和变现能力作为前提。企业应把利润和现金放在同等重要的位置，加速资金回笼和周转，提高资产变现能力，加强对应收账款的管理和催收力度，尽量减少呆坏账。企业应根据现有业务未来产生现金流量的情况追求相应的成长速度，同时要手持一定量的现金，以满足正常运营和应付突发事件的需要。

8.处理好政府与行业协会的关系，必要时可以寻求支持

对于中小企业来说，在中国市场竞争中本来就处于弱势地位，处于政府保护伞的边缘化地位，更需要处理好与政府、民间组织的关系，一旦企业遭遇危机时，也可以通过更为有利的渠道维护自己的合法权益。中小企业应在平时加强与政府管理部门、行业协会和其他相关民间组织联系，建立良好的关系，这样在企业发生财务危机时可以寻求更多的支持，渡过危机。

9.企业设置较为合理的银行结构，建立专业化的银行关系管理

良好的银企关系应该是双赢的，企业银行关系管理工作的主要目标是:企业得到充分的信用额度、获得良好的现金余额管理服务。为了取得最有价值的银行关系，一定要定期回顾和评价企业账户运营的情况和银行服务的成本，即在有限的资源下，重点维护与企业密切往来的核心的伙伴银行。这对企业银行业务的合理集中和降低成本十分重要。企业和银行实际上互为客户，要珍惜在长期经营中建立起来的合作关系，除非遇到特殊情况，真的准备好转移银行业务，否则不要轻率变动服务银行。

10.树立企业、员工共同发展的信念

对于中小企业自身而言，要积极多方寻求合理引资合资，增加融资渠道，内部员工是中小企业融资渠道之一。企业通过有效宣传，树立企业与员工共同发展的坚定信念，以争取在内部筹集更多资金从而部分缓解资金困难，增加中小企业的资金量，加大资金流转力度，促进企业发展。

［1］ 谭洪益.“太子奶”财务危机及对民营企业的启示［J］.会计之友，2010(1):41－42.

［2］ 孔 杰，王洪伟.2007中国上市公司风险管理调查与分析——基于COSO ERM整合框架［J］.国家行政学院学报，2008(3):26－27.

［3］ 刘俊伟.如何做好中小企业财务危机识别［J］.山西青年管理干部学院学报，2010(3):83－84.

(责任编辑:江 河)

Causes of Financial Crisis of Minor Enterprises and Warning Approach

CHENG Chuan－yong1，ZHANG Lu－yao2
(1.School of Management，Xiangfan University，Xiangyang 441053，China; 2.School of Accounting，Hubei Univerisity of Economics，Wuhan 430205，China)

Minor enterprises are playing more and more important role in national economy，however，the global economical crisis incurred financial crisis of the minor enterprises，to be even worse–bankrupt.This paper analyses the cause of the minor enterprises’financial crisis in order to establish crisis consciousness and mobile capital structure management，to improve the system of financial management and build warning system of financial crisis.

minor enterprises;Financial crisis;Crisis prevention

F275

A

1009－2854(2011)04－0046－04

2011－03－04;

2011－03－16

湖北省教育厅人文社科项目(2007Q066)

程传勇(1973—)，男，湖北谷城人，襄樊学院管理学院副教授，主要研究方向:危机管理。