金华市中小企业融资路径选择

郁翔

近年来金华市中小企业发展迅速，截止2010年12月底止，已达54477家，投资者98261人，注册资金1374971万元，实现总产值17431117万元，完成销售总额18883332万元，实现社会消费品零售额7071820万元。与去年同期相比分别增长9.18%、12.7%、9.78%。创造了全市61%GDP和80%的就业岗位。从以上数据来看，中小企业已是金华市经济发展和吸收就业的中坚力量，已成为全市经济布局中的重要组成部分。

受原材料涨价，能源短缺、土地升值、《劳动法》实施，央行紧缩银根等系列因素或政策影响，中小企业的经营成本上升、资金紧张、尤以融资难最为突出和普遍。

一、金华市中小企业融资难的内因分析

（一）金华市多数中小企业经营不稳定，风险大

经营灵活性是金华市多数中小企业的天然优势，但灵活性也意味着不确定性，与大企业相比，金华市中小企业普遍有着较高的倒闭率和歇业率。中小企业经营的不确定性和较高的倒闭率，使银行和投资者面临较大的风险。笔者在对金华市中小企业的调查中发现，有近23.7%的小企业在开业后的两年内消失，由于经营失败、倒闭或转产，有近52.7%的小企业在4年内退出市场。这些中小企业经营的不确定性和较高的倒闭率，使银行和投资者面临较大的风险。

（二）金华市许多中小企业产业结构不合理

金华市许多中小企业产业结营粗放，产业趋同，低水平重复建设严重，缺少真正有发展潜力的名优特产品，其在结构上的特点主要表现为“三多三少”，即：资源性粗加工产品多，高附加值产品少；大同产品多，优特产品少；低档产品多，高科技产品少。这种严重不合理的产业结构，与银行信贷投向的重点严重背离，在目前信贷资源十分有限的情况下，中小企业得不到或较少得到信贷支持也就成为必然。

（三）中小企业管理模式落后，监督机制不健全

金华市众多中小企业虽然经过改制与产权重组，经济效益得到了一定提高，但由于没有真正建立起现代企业制度，在管理上仍带有浓厚的“家族式”管理模式，多数经营者素质低下，管理水平较差，远远不能适应社会化大生产的需要。

二、金华市中小企业融资难的外因分析

（一）间接融资渠道窄。

由于金融体制结构单一，我国金融市场构成主体主要是大型金融机构，小型金融机构发育尚不充分，民间金融组织仍处于蛰伏状态。而在大型金融机构面前，由于前述中小企业自身存在许多不足之处，我国的担保体系又不健全，自然造成了大型商业银行对中小企业信贷的政策障碍。加之银行还面临规模不经济、监督成本和债权维护成本较高等问题，客观上也弱化了银行对中小企业信贷支持的原动力。在以大型金融机构为主体的间接融资市场中，中小企业融资渠道仍然十分狭窄。

（二）银行贷款门槛高、难度大、周期长

为了控制风险，各商业银行都在信贷制度上为中小企业贷款设置门槛。如商业银行在贷款权限上，普遍实行集中审批制，作为最了解当地企业情况的分支机构几乎不具备贷款权限；另外，银行实行信贷风险责任追究制度，一旦出现风险，客户经理将被扣薪直至下岗清收，这也客观上造成了对小企业的边缘化。在贷款时间周期方面，中小企业贷款需银行层层审批、手续繁琐，时间长，效率低，对于何时能获得贷款，企业还得不到明确答复，资金迟迟不到位，往往延误企业的战略时机。

三、综合利用和不断创新融资方式解决金华市中小企业融资困境

（一）内外兼修，提高金华市中小企业自身融资的可得性

从内部因素着手，金华市中小企业融资的可得性，归根结底要靠其自身不断优化经营管理水平，提升自主创新能力，不断提高企业核心竞争力。同时坚持规范发展，坚持诚实守信的商业原则，提高信用状况和信息透明度，从而获得外部资金的信赖和青睐。

从外部因素着手，政府应强力主导改善中小企业融资服务基础环境。一方面需推动中小企业征信体系建设，建立中小企业资信获取的长效机制。应构建以政府为主导、鼓励民间资本参与的担保体系，做大做强政府背景信用担保机构，或财政出资扩充担保公司资金，组建多层次中小企业担保机构，提升担保机构信用担保能力，建立中小企业信用评级制度，开展对中小企业及其业主的信用征集与信用评级，提升中小企业信用透明度和评级水平。另一方面，还需大力发展专门为中小企业融资提供咨询、认证服务的管理或中介机构，为中小企业提供咨询、指导和培训等多种服务，并对企业信用、实力及融资项目的可行性、风险性进行专业评估和判断，在投资者和中小企业之间搭起沟通互信的桥梁，从而降低中小企业融资的交易成本。

（二）降低融资门槛，丰富中小企业融资渠道

1.扩大中小企业间接融资渠道

具体包括组建专门政策性银行，积极发展地方中小银行，发展民营银行、引导商业银行加强对中小企业的融资等方法。一是组建专为中小企业服务的政策性银行、市场并非万能，对于中小企业融资市场而言更是如此，政府在这个领域的介入是责无旁贷的。即使在市场经济发达国家，政策性银行仍然是解决特定对象融资需求的良好选择。我国原已设立的三大政策性银行都在各自领域发挥了重要融资推动作用，现在应加快设立专门扶持中小企业融资需求的政策性银行。对部分重点支持的中小企业，如科技型、节能环保型、新农村建设或吸收较多劳动力的中小企业，还可实行特别的资金融通办法，或可设立由财政资金补贴的贴息贷款，以低息、快速审批等方式优先支持其发展。

2.进一步发展适合小企业特点的直接融资市场

由于融资地位和方式的不同，直接投资者会对中小企业的经营进行全方位的市场约束，这包括对拟进入的中小企业进行严格全面的筛查、在进入之后积极督促中小企业改善经营管理。因此应发展多层次资本市场，吸引高风险意愿的投资者进入到中小企业。当前我国已设立创业板市场，规范发展创业板市场，有助于更多优质中小企业通过上市融资获得更大发展。

除了上市以外，中小企业集合债等债务性融资工具开创了中小企业新的融资模式，要进一步加强担保方式创新，使中小企业集合债成为解决融资难的一个新途径。此外，由于直接融资在对技术创新与创业企业的支持培养方面更具优势，要加快规范发展风险投资基金，解决拥有自主创新能力的高科技型中小企业在创业阶段的特定资金需求。

3.加快发展多元化融资渠道

规范发展新型金融机构，适度放松监管条件。引导村镇银行、小额贷款公司、担保公司、资金互助社等新型金融机构充分释放其先天活力，有效提高中小企业金融服务机构覆盖率。

（三）利用商业银行现有产品体系，有针对性地提供间接融资产品，发展中小企业融资业务

当前，各商业银行需要在服务理念、工作效率、担保方式、风险控制等方面进行不断的创新与实践，以满足中小企业的融资需求。目前，中国银行金华分行在总行的统一部署下，创办的“信贷工厂”，试行中小企业信贷服务新模式，为各金融机构的中小企业金融服务工作提供了有益的借鉴。

所谓信贷工厂，是中国银行总行根据当前社会经济发展形势，根据人民银行、银监会相关要求，专门针对中小企业客户的业务操作模式，即中小企业业务新模式。

新模式的核心理念是“以客户为中心，以市场为导向”强调“收益覆盖风险加成本”和“尽职者免责、失职者问责”的理念，涉及业务流程、组织架构、风险管理、产品组合、定价机制、绩效考核等各个环节的创新，是一个完整的业务体系。该模式有三大显著特点：专、宽、快。即专门的业务机构和专门的金融产品，客户准入标准相对宽松，客户贷款审批速度快。

在中行金华分行的办公楼里，笔者有幸参观了“信贷工厂”——公司业务部的中小企业中心。从“工厂”入口开始，整齐排列着4个“车间”，即中小企业服务新模式所要求的4个业务单元——销售、业务管理、审批和授后管理。这个工厂，紧扣“以客户为中心，以市场为导向”的核心理念，单对单、点对点，贷款环节少，一环紧扣一环，以资产组合管理为基础，采用合理、简化、标准的工厂式流水线运作和专业化的分工。

“信贷工厂”新模式的诸多创新内容，都是针对中小企业特点和融资难而设计的。从客户角度主要有三方面：一是主动开发客户——即在一个区域内，事先把小企业进行筛选，确定出一份目标客户清单后由客户经理主动上门，提供服务；二是流程优化、效率提高——根据中小企业“短、频、快”的融资需求特点，在审批流程上做了重大改革，通过工厂式、标准化、“流水线”运作及专业化的分工，使得业务流程从整体上协调一致、专业高效；三是政策灵活——在风险管理体系的设计上，新模式大大突破了传统的思维和方式，授信政策、行业政策根据区域特点来确定，不同的区域差别化管理，并且对中小企业的贷前调查、信用评级、抵押担保设计、风险定价、贷后管理等方面都进行了一系列改革与创新。

“信贷工厂”新模式推出不到4个月，中行金华分行已新增中小企业客户150余家，新增中小企业授信34.8亿元，并且带动了其他各项业务的发展，带来国内结算量30.7亿元，国际结算量近4000万美元，信用卡卡量2484张，中间业务收入684万元。至今，金华分行中小企业授信客户已达700多家，中小企业贷款余额已达120亿元，资产质量控制在较好水平。

综上，中小企业融资难是各国普遍存在的共同难题，成长过程中的金华市中小企业遇到的这一问题在所难免。为形成解决这一问题的长效机制，需要在政府的统筹协调下，加快完善法律法规，健全体制机制，运用现代金融发展机制，调动各类机构、各种资金渠道的积极性，不懈努力，使中小企业成为金华市保证增长、促进就业、加快经济转型的重要力量。