加纳来的小交易员伤害了瑞银百年信誉

乾隆来

9月25日，在新加坡举行的F1一级方程式赛车“封街夜赛”是个令人兴奋的比赛，8万名观众群集在最精华的滨海区，13位车手开着超级跑车，以300公里的时速，在金融大楼林立的市区飚车，这是亚洲每年花钱最多、聚集最多富豪、最灿烂的嘉年华会。

瑞士联合银行(UBS)今年投入数千万美元的赞助金，成为F1新加坡夜赛，以及中国上海大赛等亚洲赛场的主赞助商，手笔之大，展现瑞银对亚洲市场无可挑战的企图心。新加坡城里到处都是瑞银的广告与招牌，数以千计的超级富豪搭着私人专机、游艇、头等舱从各地涌进，住进瑞银安排的顶级酒店。

伪造交易小职员让百年商誉一夕全毁

就在距离充满欢笑街头几百米外，瑞银办公室却充满冷凝的肃杀气氛。所有瑞银董事、最高决策主管都聚集该处，公司特意将3个月一次的全球董事会安排到新加坡举行，希望在F1极速冲刺引擎声中，订定未来几年的重大策略。而就在一个星期前，瑞银伦敦交易室的31岁交易员阿多布里(Kweku Adoboli)，在清晨4点半被伦敦警方逮捕，这名从非洲加纳到英国发展的交易员，偷改公司的内部交易系统，擅做未经授权的交易，造成瑞银23亿美元的巨额亏损。

阿多布里只是瑞银上万名交易员中的一名基层交易员，瑞银投资银行在美国康涅狄格州的史坦佛大交易室，是全世界最大的交易厅，面积9000多平方米、挑高12米，每天有超过一万亿美元资金进行买卖。瑞银的交易系统当然也是全世界最严谨的，层层授权与最顶级的计算机安全系统，确保任何一笔交易都滴水不漏，绝不出错。这不仅仅是要确保客户资产、公司资金得到最严谨的照顾，更是为了保护这家全球最令人尊敬的瑞士银行百年商誉。

但是，阿多布里还是在这滴水不漏的防护罩上，偷偷咬破一个涧，他窝在伦敦办公室一个称为Delta One的小组，阿多布里交易标的是欧洲与美国的股价指数期货，以及指数股票型基金(ETF)，授权仓位不大，不需要什么计量专业，而且必须要对冲锁定风险，属于轻微风险的小单位。

手法老套兴业银行3年前也犯相同错

阿多布里侵入公司计算机交易系统，伪造一个镜面仓位(Mirror position)，凡是他进行的交易，表面上看来都是获得授权、符合内部风险控管值的交易，实际上却是单边进出的巨额高风险交易。他在进入交易室(称为前台)之前，曾经在后勤部门(称为后台)工作多年，对交易系统有相当了解，而他的伪造交易，竟可追溯到2008年10月金融海啸之后，至今已经将近3年都没被发现。金融圈的专家们估计，可能是瑞士中央银行最近突然宣布死守对欧元汇率，让瑞士法郎的汇率在一夜之间暴跌8.8％，这种史无前例的汇率波动，才让阿多布里的违法交易曝光。

阿多布里的手法并不先进，也不创新，就在3年前的金融海啸，法国兴业银行的小交易员克维尔，交易欧洲金融股指数期货也让公司赔掉47亿欧元，损失金额是阿多布里的两倍半，克维尔的交易小组也是DeltaOne，两人的违法模式几乎相同，克维尔去年被法院判刑3年。

3年前兴业银行才犯过的错，竟然又在瑞银重演，让公司的股东愤怒不已，最倒霉的是瑞士政府与新加坡政府。早在金融海啸之前，瑞银就爆发次贷风暴，将600亿美元的房贷坏账卖给瑞士中央银行，又找新加坡政府增资97亿美元，外加中东主权基金的18亿美元，才恢复元气。

新加坡政府投入97亿美元，成为瑞银最大单一股东，持有瑞银6.4％股权，新加坡入股之前，瑞银股价已从次贷风暴之前重挫69％，新加坡以为捡到一个低接入场的便宜货，不料，入股至今，瑞银股价又跌掉一半，让李显龙、何晶夫妇。以及他们的父亲李光耀气得半死。这回，还没等到F1赛车开跑，新加坡政府就发一份措词强硬的新闻稿，要求瑞银迅速采取行动，来挽回丑闻造成的伤害。

于是即使F1大赛一片欢乐，楼高50层的莱佛士大楼瑞银董事会内却是一片冰冷，现年67岁的执行长郭儒博(Oswald Gruebel)向董事会自请处分，请辞下台，算是响应新加坡政府“迅速采取具体行动”要求。接着瑞银更进一步裁员、冻结年终奖金，以及内部的调查与惩处，甚至谣传将有重大的组织改造与分拆。

在每天超过一万亿美元的交易中，一名小交易员偷偷戳个小洞，就能造成公司无可挽回的伤害，当年利森搞倒两百多年历史的巴林银行，经历无数挑战的雷曼兄弟也在结构债风暴中结束160年的辉煌。金融业的核心就在控制风险，然而，连瑞银都无力防范养老鼠咬布袋的风险，遑论其他。

(本文作者为纽约大学金融硕士)(编辑/袁红)