中国经济之忧

日前温家宝警告说，过度投资和内需不足正在中国催发一场泡沫，他的坦率令人吃惊。

如果中国要在当前的贸易模式下维持每年8%的经济增长率，它必须使本国出口占世界总出口的份额在2020年之前提高一倍。显然这是不可能的。 因此，中国经济将会发生变化，这是没有疑问的。唯一的问题是它将如何变化。乐观的看法是，中国领导人将逐步为中国的投资与信贷热潮降温，与此同时向一种消费者主导的、不过度依赖出口的经济模式转变。

泡沫经济研究者斯米克在《世界是弯曲的》一书中预测到了本次的美国金融危机。斯米克发现了一些令人担忧的统计数字。在本次全球金融危机之前，中国的出口一直占GDP的43%。2009年经济衰退爆发后，为了弥补外需的急剧下滑，中国实行了一场总额达1.8万亿美元的经济刺激和放贷计划，这笔钱占到了中国GDP的38%左右。这些钱本应流入消费者手中，但据斯米克估计，85%的政府补贴贷款都为国有企业和银行获得，反而把投资泡沫吹得更大了。

中国的外汇储备（以美元为主）并不像一些人想象的那样，会构成一张安全保障网。中国如果要减少外汇储备，就必然会使自身遭受严重损失。

中国还面临一个更大的问题，就是其国内的银行存在着许多不良贷款。斯米克发现，去年中国的经济刺激计划中的1.2万亿美元采取了低息、补贴贷款的形式。这些贷款目前可能已达1.7万亿美元，约占中国GDP的34%。

不过最令人宽慰的是，中国领导人认识到了这些问题，而且在小心翼翼地为经济“刹车”。一个事实可以说明中国面临的产能过剩问题是多么严重：中国目前的钢铁产能足以满足美国、俄罗斯、日本和欧洲的总需求。

对于一个过度依赖出口导向的经济增长模式的国家而言，向一种可持续的经济模式转型，绝不是一件容易事。有人想当然地认为，不断增长的中国最终将不可避免地取代美国，成为全世界的超级经济大国。有这种想法的人，也许应该更仔细地研究一下相关的统计数字。