对错输赢之间

谭 蕾

从1998年法国世界杯开始，金融界每逢世界杯都会进行一次名为“世界杯和经济”的活动，高盛、摩根大通、瑞银集团等多家投行的分析师，也推出了今年的世界杯足球赛的模型，预测队伍排名。

路透社对全球78位经济学家展开的调查显示，本次世界杯中，有24位经济学家看好西班牙夺冠，23人选择巴西。而在上届世界杯的调查中，96位经济学家预测阿根廷会夺冠，8位预测意大利是得主，后者的准确，似乎与模式没有特别关联。运气的成分更大。

法国、意大利和英格兰兵败后，看涨亚洲和新兴市场货币的同事，对买卖欧元的同事笑言，“真是兵败如山倒，货币和球队均如此”。初期预言买新西兰和朝鲜胜出，简直就等于白白支付期权费的同事，在面对一轮嘲笑之后冷言：预测的真理从来都是“错是必然，对是偶然”，无论是世界杯还是市场走势，谁让你们信以为真?

这句话让我们沉重起来，想来也是，我们连发生在身边的金融风暴都无法预测，如何以预测世界杯来重现辉煌?

但无论如何，世界杯让交易室里的气氛轻松起来。没有人能断定市场的疲软同世界杯是否有直接的关系，不过，在投资界，基金管理人都在放假前将一些较易受波动影响的资产类别，转到波动幅度较缓和的资产组合中，甚至暂时关闭盘口以回避市场风险的习惯却也是必然。

足球，让地球村的人们在另一个平台建立了共鸣。韩国和朝鲜在为自己和对方的队伍摇旗呐喊的时候，暂时放下了“天安”号被击击沉的伤痛；欧洲人停止了欧债危机、德国经济、英国赤字和希腊失业的争论——世界短暂进入嘉年华的美好状态。

或许只是偶然，在1974年和1990年两次获得世界杯冠军的德国队，给后来的市场送了两头“大熊”。在德国夺冠后的半年，主导全球股市的美国市场两次都下滑了12％。所以，呼叫“德国”夺冠的声音在交易室里，是比较受卖空者欢迎的。

在所有冠军队伍中，意大利最“牛劲冲天”，在1982年和2006年世界杯的半年之后，股市分别上扬了33％和11.4％，是大家高唱《我的太阳》的开心时刻。只可惜这次它们提早回家了，但希望它们会将太阳留下来。

投资市场和世界杯有异曲同工，殊途同归之意。足球竞赛和资本市场一样充满了不确定，即使具备了多种有利条件和充足准备也未必功成圆满，但公平的竞赛规则又给所有参与者带来了机会和幻想，最终的结果却又是黑白分明的——对投资者来说，不是亏就是赚；对球赛来说，不是输就是赢；要不就是不亏不赚或打成平手。

对市场走势的把握和对球赛胜负的判断，可以考验一个人的判断能力，人们在不断证明自己正确的过程中，对投资和足球产生了依恋，同时在自我评价的过程中产生了强烈的刺激和快感。当然那些拥有世界杯资格球队的球迷们是幸福的，因为他们可以把自己的梦想托付给国家队。一如在资本市场大获全胜，可以通过财富的使用和分配，最终为自己喜爱的人带来快乐一样。