企业施工设备购置与租赁决策分析

程 智

（海洋石油工程股份有限公司，天津 300452）

一、前言

在确保每年完成同样产值的情况下，影响企业租赁设备划算还是购置设备划算的因素比较多，如市场竞争力、经济效益、租赁市场、保障工期、资金占用、利息、风险、管理因素等，对于不同的企业，各个因素所占权重不一样，需要根据企业自身具体情况研究确定。笔者试图通过把复杂问题分解剖析作简单化处理，从而提供一种解析工具，供企业参考。

二、租赁设备与购置设备的比较

1.租赁与购置设备的综合比较

（1）租赁设备的优缺点：

①优点 减少设备投资；避免技术落后的风险；减少维修及使用人员的配备和维修费用的支出；可缩短企业建设时间，争取早日投产；租赁手续简便，到货迅速，有利于经济核算；免受通货膨胀影响。

②缺点 必须要有成熟的租赁市场环境；影响企业的市场竞争力；日常租金支出较大。

（2） 购置设备的优缺点：

①优点 增强企业的市场竞争力，同时可以拉动一部分销售收入的增长；保障工期，随用随到；拥有资产所有权。

②缺点 需要投入大量资金和支付利息；不能保证长期的设备高利用率；技术落后的风险大；管理费用大。

2.租赁设备与购置设备经济性比较

设备租赁与购置的经济性比较通常是采用比较现金流量的方法。对租赁设备方案，其现金流量为：现金流量=（销售收入-运行成本-租赁费-与销售相关的税金） ×(1-所得税率）。对购置设备方案，其现金流量为：现金流量=销售收入－运行成本－年均设备购置费（考虑资金时间价值）－修理费-保险费-与销售相关的税金-所得税率×（销售收入-运行成本－折旧-与销售相关的税金）。

通过以上两个公式可以进行租赁或购置方案的经济性比较。假设在一定时期内设备使用收入是相同的，运行成本（如设备操作人工费，油料、水、电消耗，保养费）也是相同的，最简单的方法是只对租赁成本和购置成本进行比较。经简化，只要比较租赁设备的（租赁租金×所得税率-租赁租金） 部分与购置设备的 [折旧×所得税率-年均设备购置费（考虑资金时间价值） -修理费-设备保险费]部分，费用较小的方式更经济。如以一台400t进口履带吊机租赁1年为例，假设设备在这期间使用收入与购置的设备使用收入是相同的，运行成本都是185万元/年。类似设备市场上年租金是1 000万元，购置费4 230万元，年折旧是423万元，不考虑设备残值，设备使用寿命15年，年贴现率10%，年保险费是25万元，年平均维修费是120万元，所得税率25%，经计算比较，购置设备更经济。但购置的设备必须要在其寿命周期内保持长期的较高的利用率才能实现其经济性。计算在该设备寿命周期内维持其经济性每年的最少工作日，可进行互斥方案盈亏平衡分析。

设两个方案的年总费用都是设备使用天数X的函数，则租赁设备的年总费用A=（日租金+日运行成本）X=3.25X万元，购置设备的年总费用B=年均设备购置费（考虑资金时间价值） +修理费+设备保险费+日运行成本X=4 230万元×（A/P，10%，15） +120万元+25万元+0.5X。

解方程：A=B，得X=255天。也就是说，当设备每年使用天数小于255天时，选用租赁方案；大于255天时，选用购置方案。如果设备的使用方式就是解决短期生产情况，就选择租赁设备。

企业追求经济效益最大化，但也要考虑自身市场竞争能力（由于购置设备而提高企业市场竞争能力），应在保持企业一定的市场竞争力和经济效益最大化间找出平衡点。

如前所述，这是一个系统工程，理想的做法是将所有的相关影响参数具体量化，然后建立数学模型，精确计算出平衡点。然而有些因素可以量化，有些因素难以量化，其在不同的企业所占权重也是不同的。如“市场竞争能力”，对于那些必须通过市场竞争拿到工程的企业，其所占的权重应该大一些，对于那些主要工程量是从主管部门拿到的企业，“市场竞争能力”所占的权重应该小一些。再如购置设备涉及大量资金的占用，对于资金充裕的企业和资金紧缺的企业，其权重可能不一样。因此，可以采用比较科学合理的方法，就是按各个影响因素所占权重打分评出结果。

三、购置设备和租赁设备的原则

（1）在保证公司设备具有一定竞争力的情况下，在租赁与购置经济性相差不大时（设备租赁方案与购置方案差额部分不超过租赁费的5%时，尽可能选择租赁设备）。

（2）在购置设备时，重点购置大型、科技含量高的、自动化程度高的、环保节能的、生产效率高的设备；能大幅度拉动生产产值和经济效益的、独具市场竞争力的、能控制市场的设备；稍加资源组合就能形成施工能力的主设备；明显降低项目建造成本以及施工成本和缩短工期的设备。

（3）分析设备技术风险、使用维修特点。对技术过时、风险大、保养维护复杂、使用时间短的设备，应选择租赁方案；对技术过时、风险小、使用时间长的大型专用设备，可选择购置或融资租赁方案。

（4）经过经济性评价，可使企业内部收益率提高的设备投资项目的设备应该购置。

（5）施工场地整体规划所必需的设备应该购置。

（6）利用率高、占用资金少的小型设备应购置。

（7）某些大型设备虽然平时利用率不高，但是生产链上必需的，还牵涉到要安装处理地基的，如大型卷板机之类应该购置。但在购置可行性分析报告里要充分考虑提高其利用率的措施。