对外直接投资与产业结构优化的灰关联分析与趋势预测——来自中国FDI行业数据的证据

尹小剑

问题提出

2008年的全球经济危机至今令人心有余悸,中国经济在本次危机中受到冲击后的集体反思就是:“调结构”一定要成为后危机时代的主旋律。当然,这里的“调结构”包括经济、社会、文化以及其他各个方面。但其中经济结构尤其是产业结构的调整理应成为经济工作的重中之重。“引进来”和“走出去”战略对一国产业结构的调整效应早已被美、日、韩等国家的成功经验所证实。党中央在十六大明确提出“引进来”和“走出去”并举的战略,改变以往重“引进”轻“出去”格局。在此战略部署下,中国“走出去”也进入了快车道:非金融类对外直接投资(FDI)流量从2003年28.5亿美元增加到2009年的433亿美元,增长了15倍。到2008年底所有FDI存量已达1 839.7亿美元①数据来自2003—2008历年中国对外直接投资统计公报,下文未特别标注来源的数据均与此相同。。FDI对国内经济影响程度日益显著。本文试从产业层面上对“十六大”以来中国非金融类FDI对国内产业结构调整的效应展开研究。

文献综述

真正从产业层面来研究 FDI可以追溯到上世纪50—70年代,小岛清(Kiyoshi Kojima)教授以日本FDI为研究对象,提出了一国应从已经或将处于比较劣势的产业(也称之边际产业)开始依次开展FDI,进而实现转移边际产业,调整国内产业结构的观点,这就是后来著名的“边际产业扩张理论”②Kiyoshi Kojima.Direct Foreign Investment:Japanese Model of Multinational Business Operations.London: Croon Helm,1978,89-91。Linda Fung-Yee③Linda Fung-Yee N G,Chyau Tuan.Evolving Outward Investment,Industrial Concentrationand Technology Change:Implications for Post-1997 Hong Kong.Journal of Asian Economics,1997,8(2):315-332对香港、Rossel V.Advincula④Advincula R.Foreign Direct Investments,Competitiveness,and Industrial Upgrading:The Case of the Republic of Korea.KDL,2000对韩国、Marjan Svetlii⑤SvetliiM,Rojec M,Trtnik A.The Restructuring Role of Outward Foreign Direct Investment by Central European Firms:The Case of Slovenia.Advances in International Marketing,2000(10):53-88对斯洛文尼亚,Salvador Barrios⑥Barrios S,Gorg H,Strob E.Foreign Direct Investment,Competition and Industrial Development in the Host Country.European Economic Review,2005(49):1761-1784对爱尔兰等国家或地区的FDI进行实证研究,结果显示均在不同程度上调整了国内或地区的产业结构。尤其是Blomstrom,M., Konan,D.&R.Lipsey①Blomstrim M,Konan D,Lipsey R.FDIin the Restructuring of the Japanese Economy.NBERWorking Paper 7693,2000通过日本的数据验证了FDI流出对日本的产业结构调整起到了非常重要的作用。

进入21世纪后,随着中国FDI速度的日益加快,中国学者也开始研究中国FDI对国内产业结构的影响。孙建中②孙建中.资本国际化运营——中国对外直接投资发展研究.中国经济科学出版社,2000:31-33认为:中国是一个经济发展不平衡的发展中大国,FDI的动机也应该是多元的,中国应在FDI中寻求对其发展最有利的要素条件和实现国内产业结构的高级化。江小涓和杜玲③江小涓等.对外直接投资理论及其对中国的借鉴意义.经济研究参考,2002(73):32-44认为FDI会从企业内部、产业内部、产业之间三个层次对母国产业结构产生影响。范欢欢和王相宁④范欢欢等.我国对外直接投资对国内产业结构的影响.科技管理研究,2006(11):56-58利用自回归分布滞后模型对中国FDI进行研究,发现中国FDI比例变化与第一、三产业结构比例的变动基本无关,仅与第二产业结构有正的弹性系数比关系。王英⑤王英.中国对外直接投资的产业结构调整效应研究.南京航空航天大学,2007通过中国1985—2005的数据进行实证研究,结果显示中国FDI对国内产业结构调整具有正面效应,同时找出了国际贸易、技术进步及就业等传导路径。潘颖、刘辉煌⑥潘颖等.中国对外直接投资与产业结构升级关系的实证研究.统计与决策,2010(2):102-104根据中国1990—2007年的数据,运用协整理论、Granger因果关系检验等实证研究,结果表明中国FDI短期内不能促进产业结构升级而从长期来看可以促进产业结构升级。

综上所述,已有的研究对FDI与母国产业结构的关系从不同的角度作了定性与定量研究,其结论大多是有显著的调整作用。但对中国实证的结论却有所不同。我们认为,这其中的原因主要是中国的FDI总量相对于国内GDP而言比重太小,还不至于形成对国内产业结构的较大影响,而已有的研究大多又是通过FDI总量对产业结构进行计量实证分析,所以得不到理想的结论。为此,这里尝试通过2003—2008年中国FDI的行业数据,运用灰关联模型对中国FDI与国内产业结构的关系进行实证分析,同时进行趋势预测,我们想可能更切实际、更有意义。

模型构建及变量选取

由于中国FDI总体规模相对GDP而言仍然偏小,以及从2003年起中国才开始发布FDI统计公报,中国FDI的行业统计数据只有从2003—2008年共七年的数据,样本容量极为有限。因此,无法采用基于大样本的数理统计模型进行分析,而灰色关联分析及GM(1,1)模型正适用这种“小样本、少数据、贫信息”的数据分析与预测。

1.灰色关联分析及预测模型的构建①刘思峰等.灰色系统理论及其应用.北京科学出版社,2004:10-15

(1)灰色关联分析模型。

第一步:建立原始序列。

(其中 i=1,2,3,…,n)

第二步:通过初始值或均值化方法对原始序列进行无量纲化处理。或(其中 i=0,1,3,…,n)

第三步:求差序列、最大差和最小差。

(i=1,2,3,…,n)

k nΔ(i

k)

关联系数,λ为分辨系数,一般在0和1之间选取,常取λ=0.5。

第五步:计算灰色关联度。其中 R0i表示第i个比较序列与参考序列的关联度。第六步:根据关联度展开分析。(2)GM(1,1)预测模型。

其中

2.变量选取及数据采集

(1)因变量序列(参考序列):产业结构优化指标(X0)。本文借鉴杨晓猛①杨晓猛.转型国家市场化进程测度的地区差异分析.世界经济研究,2006(1):72-78构建的产业结构优化指标作为参考序列。因为该指标的设计和测度是以发展中国家产业结构调整为背景的,对中国具有较强的针对性。指标由三级组成,括号中权重用AHP法确定(见表1)。

(2)自变量序列(比较序列):从历年公布的中国非金融类FDI统计公报看,采矿业(X1)、制造业(X2)、交通运输仓储邮政业(X3)、信息传输计算机服务和软件业(X4)、批发和零售业(X5)、租赁和商务服务业(X6)等六大行业的流量或存量数据均占据总量的90%以上,考虑到要对国内产业结构产生影响,因此,以上述六大行业的存量数据序列进行分析比较合理。

表1 反映产业结构优化的指标及指标权重

(3)数据采集与测算。

参考序列——产业结构优化指标(X0)的值计算是从2003—2008分年度按表1的权重逐级往上加权求和得到,各项二级指标值均是按不变价计算,其结果见表2。最后对产业结构优化指标(X0)通过初始值化无量纲处理,其结果见表4。

表2 2003—2008各年度产业结构优化的分指标及总指标值汇总

数据来源:根2004—2009年各年度《中国统计年鉴》整理计算得到。

比较序列——采矿业(X1)、制造业(X2)、交通运输仓储邮政业(X3)、信息传输计算机服务和软件业(X4)、批发和零售业(X5)、租赁和商务服务业(X6)等六大行业的存量数据均根据2003—2008各年度中国FDI统计公报整理得到,见表3。最后对六大行业比较序列进行无量纲化处理,其结果见表4。

表3 2003—2008年中国六大行业FDI存量单位:亿美元

表4 2003—2008年中国FDI六大行业及产业结构优化序列无量纲化处理结果

实证分析

按照上述灰关联分析建模步骤,利用灰色系理论应用软件(V2.1),可以求得2003—2008年中国FDI的六大行业与产业结构优化的灰关联度见表5。

表5 2003—2008年中国FDI的六大行业与产业结构优化的灰关联分析结果

从表5中的灰关联度排名情况看,中国FDI的六大行业与产业结构优化的关联度从高到低的排序是:信息传输计算机服务和软件业(X4)>采矿业(X1)>批发和零售业(X5)>制造业(X2)>交通运输仓储邮政业(X3)>租赁和商务服务业(X6)。从中可知中国FDI的六大行业对国内产业结构的优化均起到一定的推动作用,其中作用较强的是信息传输计算机服务和软件业、采矿业、批发和零售业等三大行业,具体分析如下:

(1)技术获取型对外投资的行业尽管当前比例不高,但技术的反向溢出对调整国内产业结构的作用明显。从表5可知,信息传输、计算机服务和软件业的关联度位居第一。由于该行业对外投资大多属于技术获取型行业,虽然起步较晚,但2000年后开始加快,到2003年该行业存量达到109.6亿美元,占当年所有非金融类FDI存量的33%,后来几年有所减缓。但2006年后,科学研究、技术服务和地质勘查业的对外投资逐年在提高,每年的存量占总投资的1.5%左右。应该说,这些行业大部分属于高新技术领域,它们通过主动接近技术源,到技术领先的国家进行对外投资,实现以“资本换技术”,促进母国的产业技术进步,从而提升产业结构。不过技术获取型对外投资行业对产业结构优化效应周期较长,但效果明显。

(2)资源获取型对外投资行业仍然是影响国内产业结构调整的重要因素。从表5可知,中国对外投资的采矿业与产业结构优化的关联度位居第二。从2003—2008年,采矿业的对外投资每年流量占比均在15%左右,其中2003年、2006年两年都占48%。近年来,中海油、中石油、五矿、宝钢、沙钢等企业,通过海外并购和战略联盟等形式,逐步获得海外自然资源的掌控和使用权,每年源源不断地为国内输入石油、铁矿石及有色金属等战略性资源,这在很大程度上缓解了中国相关产业发展的资源“瓶颈”,促进了相关产业的改造和提升增值活动,并通过竞争效应、资源配置效应、关联效应等渠道促进其他产业的发展,从而促进国内的产业结构优化。

(3)市场寻求型对外投资行业通过转移国内过剩产能和改善进出口贸易条件,达到优化产业结构的目的。批发和零售业、制造业、交通运输仓储邮政业及租赁商务服务等行业都与此类型相关。从表5可以看出它们与国内产业结构优化的关联度排名依次为第三、四、五、六名。批发和零售业、制造业是典型的市场寻求型对外投资行业。批发和零售业与国际贸易相关,制造业与转移产能有关,交通运输仓储邮政业及租赁和商务服务业很大一部分是服务于这些行业。2003年以来批发零售业及制造业对外投资的存量占比一直保持在20%及10%左右,但从关联度排名来看,这两个行业对国内产业结构优化的贡献度并非理想。这说明出口贸易还是粗放式,制造业对外投资并没在多大程度上起到转移过剩产能的作用。

尤其是交通运输仓储邮政业、租赁和商务服务业的对外投资,2003—2008年期间它们占对外投资存量的比例平均为10.8%及27.5%,但它们的关联度最低,那是因为中国对外投资的服务业大部分仍停留在传统领域,而物流、投资管理、咨询等现代服务业占比重太小,导致难以带动国内相关产业的发展。

趋势预测

为了反映中国FDI对产业结构优化的动态变化,这里通过GM(1,1)模型对中国2009—2013年FDI的六大行业与产业结构优化的关联度进行预测。按照前文中GM(1,1)模型的步骤对产业结构优化及六大行业等七个指标序列进行往后五年的预测,其结果见表6、表7,同样对预测的六大行业与产业结构优化进行灰关联分析,结果见表8。

表6 2009—2013各年度产业结构优化的分指标及总指标预测值汇总

表7 2009—2013年中国六大行业对外直接投资存量预测值单位:亿美元

表8数据显示了2009—2013年间产业结构优化与对外投资的六大行业的关联度排序。前三位是信息传输计算机服务和软件业、制造业及采矿业,后面依次是交通运输仓储邮政业、批发和零售业及租赁和商务服务业。这里我们注意到制造业的关联度由原来的第四位上升到第二位,采矿业由第二位下降到第三位,批发零售业由原来的第三位下降到第五位。这预示着信息传输、计算机服务和软件业等技术获取型对外投资行业交对产业结构优化的作用越来越显现,始终居于首位。随着政府不断出台的各种鼓励企业“走出去”的政策,尤其是2006年开始政府实施的“建立境外经济贸易合作区”的新“走出去”战略,中国制造业加快了走出国门的步伐,转移过剩产能的功能逐渐提高,越来越有利于优化国内产业结构。另外,随着中国人口及经济规模的进一步增大,自然资源一直是中国产业发展的“瓶颈”,因此对外投资的采矿业与国内产业结构优化的关联度仍然位居前三位。对于批发零售业的关联度下降,预示着未来该行业对国内产业结构调整的能力下降。事实上,2008年由美国金融危机引发的全球经济危机对中国的贸易所产生的冲击就已经敲响了中国经济再也不能过度依赖外需的“警钟”。

表8 2009—2013年中国FDI的六大行业与产业结构优化的灰关联分析预测结果

结论及政策建议

通过对2003—2008年中国FDI的六大行业与产业结构优化的灰关联分析及未来五年的趋势预测分析。结果显示,当前与国内产业结构优化的关联度排前三位的是信息传输计算机服务和软件业、采矿业、批发和零售业,这反映当前自然资源的获取与国际贸易仍然是影响产业结构调整的重要因素。而从未来的趋势预测来看,制造业转移将成为调整国内产业结构的最重要途径之一,对外投资的采矿业仍然是国内产业结构优化不可或缺的条件之一,这是符合中国的国情及经济发展的规律的。为此,结合本文的研究提出如下政策建议:

1.继续加大技术密集型行业对外投资的比例

从上文的研究我们发现,无论当前还是未来,技术型产业始终是国内产业结构优化的关联度最高的行业。但实际上近年来该行业的对外投资比例一直偏低。要获取国外先进技术,一个重要的方式就是尽量靠近先进技术的溢出源(如,美日欧等发达国家和地区)及研发投入大量集聚的地方。另外,技术密集型产业的发展需要大量的研发投入,与国外发达国家和地区相比,国内企业目前明显的研发投入不足。那么在技术密集型行业进行对外投资,吸收国外研发的技术溢出,就成为减少研发投入、缩短研发期限的有效途径。如,通过信息传输计算机服务软件业的对外投资,中国企业可以深入技术源地,获得逆向技术外溢,通过对技术的吸收、模仿创新,有利于提高中国技术水平,促进国内产业技术进步。

2.进一步加快过剩产能制造业的对外转移速度

盲目投资、低水平扩张及内需不足等原因导致的产能过剩已经成为当前经济运行的一个突出问题。如果不抓紧解决,将会进一步加剧产业结构不合理的矛盾,影响经济持续快速协调发展。将过剩产能转移国外,一方面,可以将国内竞争过度、技术含量落后的产能释放到海外市场,为国内有竞争优势的产业让出空间与资源,同时,还能获取效益,带动相关产业的发展,使原有的产业结构不断升级优化;另一方面,可以绕开各种贸易壁垒,避免每年无数的贸易磨擦,进入当地市场,改善出口条件,并带动相关产品和服务的出口来促进贸易结构的升级,进而优化国内的产业结构。这种产业结构升级的路径早已被美日韩等发达国家所证明是可行的。近年来人民币升值预期不断,危机后各种贸易保护重新抬头,在这种背景下,政府应出台各种优惠政策,继续促进与完善“建立境外经济贸易合作区”的政策,鼓励有条件的制造企业走出国门到海外投资办厂,加快在国内已失去优势而在其他发展中国家仍有比较优势的边际产业转移。

3.巩固并进一步推进采矿业的对外投资

2009年中国GDP超过德国位居世界第三。但是经济规模快速扩大与人均自然资源的减少成为中国经济发展的一个突出矛盾。仅就石油而言,2009年中国石油的对外依存度首度超过50%的国际警戒线达到52%。①数据来源:中国节能监察信息网.http://www.cecs.gov.cn/index.php?2010-04-01APERC (Asia Pacific Energy Research Centre,亚太能源研究中心)的研究认为,到2020年中国石油进口的依存度将达到70%左右②唐衍伟等.中国石油进口参与国际定价的现状、趋势及策略分析.资源科学,2007,29(1):184-189。除此之外,2009年铁矿石对外依存度已达69%和精铜矿进口也在60%以上③数据来源:中国工信部网.http://www.miit.gov.cn/2010-01-28。每年为铁矿石、精铜矿的进口谈判付出极大的代价,而且最终基本是失去话语权。因此,为了能够获得稳定的资源供给,保证中国经济发展的长期安全性,国家应该从战略高度促进有条件的企业到海外去投资采矿业。当前中海油、中石油、五矿、宝钢、沙钢、中钢、华能及中铝等企业已经走在前面,其中有些取得了较好的效益,有些项目还是亏损,但是我们认为如果从战略高度,从长远利益考虑还是值得的。没有这些资源的保证,不要说国内产业结构调整,恐怕经济发展都会受到阻碍,国家安全都会受到威胁。

4.提高对外服务业的层次水平

实际上租赁与商业服务、批发零售及交通运输均属服务业,如果把三者的对外投资相加每年存量均占2/3以上,2008年存量占比达到67%。但是从上文中可知,尽管它们占用资源这么多,但影响中国产业结构的优化程度却是弱的。仔细分析后发现,这些服务业绝大多数是为中国的进出口贸易服务的,劳动密集型仍占主导地位。其实,当今传统的商业服务、运输和公用事业的国际直接投资在整个第三产业国际直接投资中的比重大大下降,而银行、保险、电信、媒体业的国际直接投资所占比重大大上升。因此,中国服务业的对外投资,不能再停留在低层次的贸易、旅游、餐饮等传统三大项目,而应该向附加值高的知识、技术密集型服务业方向发展,以此促进国内相关产业的升级。