浅谈经济危机下中小企业的融资问题

李 平

摘 要:融资问题一直是制约我国中小企业发展的一个瓶颈,在经济危机浪潮席卷之下,这个问题显得尤为突出。由于中小企业规模小、自有资本少、可供抵押资产少、抗风险能力弱及信用等级偏低等原因,银行不愿冒险放贷,由此形成了“融资难”。中小企业最难的事是融资,中小企业发展的最大瓶颈也是融资。文章通过分析我国中小企业的融资现状,以及造成中小企业融资难的原因,提出了切实解决中小企业融资难的对策措施。

关键词:中小企业 融资 经济危机

中图分类号:F276.3 文献标识码:A

文章编号:1004-4914(2009)11-295-01

我国中小企业具有良好的成长性,在吸纳就业人数、创造物质财富和培育新的经济增长点等方面发挥了巨大作用,已成为我国国民经济的重要组成部分。目前,中小企业在经济运行中的一些独特功能及重要作用等为各界所认可,中小企业发展问题在我国得到了前所未有的关注和重视。

一、我国中小企业的融资现状

2008年下半年以来,国际金融危机不断蔓延与深化,我国中小企业发展面临前所未有的挑战,中小企业融资难问题比以往更加突出。

1.我国中小企业内源融资现状。内源融资是指企业通过一定方式在自身内部进行资金的融通,是企业长期融资的一个重要来源,主要由初始投资形成的资本、折旧基金以及留存收益组成。但内源融资金额占中小企业全部融资额的比例并不高,内部利润留存所筹资金仅占中小企业所筹全部资金的16.67%。在发达国家,内源融资比重一般都超过50%。我国中小企业内源融资比例过低不仅使中小企业融资成本过高,债务负担过重,而且使中小企业抗御融资风险的能力变弱。

2.我国中小企业外源融资现状。银行贷款是大多数中小企业主要的融资渠道。中小企业的融资过程主要是非对称信息条件下商业银行与中小企业双方的博弈过程,中小企业存在明显的“机会主义行为”倾向,而商业银行为规避风险所采取的信贷配给对中小企业外源性贷款融资形成了硬性制约。在外源融资方面,股权融资风险和收益都比较大,股票市场准入门槛高,中小企业不易取得公开上市的资格。而从债券融资来看,由于我国债券市场政策的控制,很多企业都很难通过此种方式融资,中小企业现阶段更是难以进入这一领域。融资租赁、典当等融资渠道,目前还较少有中小企业涉足。中小企业的应付款项也是外源融资的重要渠道,但被大企业占用资金的情况较为普遍。

二、我国中小企业融资难的原因

1.内部原因。我国的中小企业规模小、自有资本不足。许多中小企业自有资本偏少,抵御风险的能力很差。正因为如此,我国商业银行在单独面临这些自有资本偏少的企业时,不得不采取较为谨慎的措施和对策。此外,企业财务管理水平低,不规范。我国大多数中小企业经营规模相对较小,组织结构变动快,财务制度不规范。银行为了了解企业真实的经营状况和发展前景将付出高昂的信息费用,为减少成本支出,银行便紧缩对中小企业的贷款。同时,中小企业贷款缺乏足够的抵押和担保。对于固定资产少,资产变化快,无形资产难以量化,厂房设备不足以抵押的中小企业而言很难从金融机构得到贷款。中小企业信用意识差。在整个社会缺乏完善的信用制度情况下,我国中小企业普遍信用意识淡薄、财务信息虚假、财务管理水平低、报表账册不全、一厂多套报表等等现象普遍存在。

2.外部原因。商业银行的经营管理仍然粗放,过度竞争大型优质企业客户,而对于中小型企业则缺乏耐心,不能有效地与中小企业建立良好的合作双赢关系。具体来说,商业银行现行银行信贷管理体制、考核与激励约束机制不利于小型企业获得银行贷款。不注重培育有发展前景的中小企业,在一定程度上加重了中小企业的融资困难。

三、解决我国中小企业融资难的对策

1.发挥政府职能,改善中小企业融资的宏观政策环境。中小企业是中国经济的原始动力,但是,它们又面临着内外的重重困难,因此中小企业发展中的问题应及时加以解决。政府在扶持中小企业发展中的主要职责是:制定有利于中小企业与大企业公平竞争的发展规划与规则;推动和构造有利于中小企业健康发展的社会化促进体系,特别是信用体系和担保体系;加大政府对中小企业的财税支持力度。政府的扶持政策应从优化中小企业融资结构的途径上考虑。具体来说,政府应以社会公共管理者的身份,以立法、财税、金融等方式,扶持符合国家产业政策的中小企业。

2.拓展中小企业融资渠道。虽然非正式金融机构贷款率高,一般是正规金融机构的1~2倍,贷款额度也较小,但在同一地区,利率相对稳定,一般不要求抵押品。所以,如果企业急需资金,又无法快速从银行获得资金,这时非正规金融机构无疑是融资渠道的一个很好选择。非正规金融当前在国外较流行的是物流银行和天使投资,物流银行为突破我国中小企业融资难、银行贷款难的两难困境提供了新的途径。因此,如果能够进一步发展完善物流银行和天使投资相关的法律体系,提供完整的服务平台,将会有利于解决中小企业融资难的问题。

3.中小企业从自身切实提高总体素质。高素质的中小企业是获取金融支持的前提,目前,我国中小企业融资难,在前面己经分析过有多方面的原因,如银企信息不对称,缺乏担保、抵押等,但其中最重要的原因是来自于企业自身。中小企业自身的素质不高,效益较差,一方面使中小企业缺乏自我积累的能力,另一方面也缺乏外源融资的基础。因此,中小企业应该从多方面提高企业自身素质,增强企业实力。

参考文献:

1.刘群.我国中小企业融资难之现状与对策分析[J].金融纵横,2005

2.童映磊.中小企业融资困境与对策探讨[J].科学咨询,2007

3.黄东坡.我国中小企业内源融资问题探讨[J].财务与金融,2008

4.顾光青.破解中小企业融资难题:经验与启迪[J].上海经济研究,2008

5.宋晓飞.我国中小企业融资困境分析与对策研究[J].河南机电高等专科学校学报,2008

6.李晓英.金融风暴下破解中小企业融资难题[J].中国商界,2008

(作者单位:大同齿轮集团有限责任公司 山西大同 037000)

(责编:郑钊)