虚拟经济与实体经济关系研究

吴　剑

【摘要】本文主要探讨虚拟经济与实体经济之间的关系，虚拟经济和实体经济是一种互动关系：一方面，虚拟经济的发展受到实体经济的制约，且虚拟经济的产生以实体经济发展为基础，并对实体经济有积极作用。另一方面。虚拟经济对实体经济起着巨大的反作用，如果处理不好，将会影响到我国经济的发展。

【关键词】虚拟经济；实体经济；泡沫经济

虚拟经济的出现是我们这个时代的主要特征，并且大有赶超实体经济的趋势。尤其是改革开放以来，随着虚拟资本与证券市场在我国的发展，我国经济经历了由完全的实体经济向实体经济与虚拟经济并存的经济形态转变，而且经济虚拟化程度不断提高。因此正确认识虚拟经济及其与实体经济的关系成为了一个刻不容缓的问题。

在当代，虚拟经济是整个市场经济体系的一个组成部分，它的发展必须与其他经济活动特别是实体经济活动相适应、相协调。因此，我们必需清醒地认识到虚拟经济与实体经济之间的关系，它对实体经济的作用。

1虚拟经济对实体经济发展的积极作用

1.1虚拟经济的发展可以促进资本集中，优化资源配置。马克思曾说过：“假如必须等待积累去使某些单个资本增长到能够修建铁路的程度，那么恐怕直到今天世界上还没有铁路。但是，集中通过股份公司转瞬之间就把这件事情完成了。”可见，通过发行股票、债券等方式，能将大量闲置和零散的资本集中起来投入实体经济中，为企业提供融资支持，满足实体经济发展中的资金需求。虚拟资本规模和种类的发展，不仅能为企业融资直接提供服务，而且对于优化资源配置也能起到积极作用。

1.2虚拟经济的发展有助于分散经营风险，降低交易成本。这表现在：第一，金融工具的多样化为投资者提供了规避风险的多种选择。例如，期权、互换等金融衍生工具的产生就是为了套期保值和转移风险。金融创新及金融自由化的发展使得越来越多的金融工具出现，这为实体经济部门提供了各种避险的手段。第二，金融工具的高流动性有助于风险资产转变为更加安全的金融资产。投资者可以根据自己的需要在金融市场上买卖有价证券，选择更安全的金融工具，以达到降低风险的目的。此外，虚拟资本高流动性的特点，加速了货币资金的周转和结算速度，缓解经济生活中的各种摩擦，降低了交易成本，从而提高实体经济的运行效率。

1.3虚拟经济通过财富效应刺激投资需求和消费，拉动实体经济增长。所谓财富效应是指：货币余额的变化，假如其它条件相同，将会在总消费开支方面引起变动。对于资产持有者来说。在资产价格上升的情况下，资产持有者的财富增加，会导致消费支出增长的现象。

2虚拟经济对实体经济发展的负面影响

2.2虚拟经济的过度发展会导致信用制度被破坏，扭曲正常的信用关系。甚至动摇实体经济正常运行的秩序。从银行业来看，中央银行具有发行货币的功能。信用货币的发行虽然能使货币供应具有足够适应经济发展需要的弹性，但也使货币发行过量和通货膨胀成为可能。另外，具有信用创造功能的商业银行，若是脱离宴体经济的需要，大量通过创造存款提供信用，也会不可避免地导致通货膨胀。马克思曾说过：“一般说来，只要货币有保证，商品价值作为货币价值就有保证。”可见，马克思特别重视信用货币这个基础不能动摇，因为信用货币的贬值会动摇一切现有的关系。此外，信用关系的扩张，还可能导致银行发放的大量贷款难以收回，形成大幅度增多的呆坏账，这将严重降低银行信用，使正常信用关系受到破坏，动摇实体经济运行的信用基础。

2.2虚拟经济的扩张会导致泡沫经济的形成，从而对实体经济产生巨大的破坏作用。资本市场会产生泡沫，从根本上说与进人资本市场的虚拟资本的价值决定机制相关。马克思说过：“它们的市场价值，在现实资本的价值不发生变化(即使它的价值已增值)时，会和它们的名义价值具有不同的决定方法。”泡沫经济的形成是由虚拟资本价格膨胀所拉动的。从证券市场来看，在信用关系高度膨胀的情况下，虚拟经济极有可能脱离实体经济的需要而大规模发展，当虚拟经济的单独扩张超过实体经济可以支持的度时，会形成泡沫经济，严重威胁实体经济，甚至对实体经济造成巨大的打击。泡沫经济的破灭首先打击的是金融业。金融市场上各种有价证券价格下跌，货币贬值，金融机构因资金周转困难而破产或倒闭，导致金融危机爆发。危机的爆发会迅速影响整个经挤。并且金融危机一旦发生。就会波及其他各国，对世界经济安全产生巨大威胁。

2.3各种投机获利行为的产生，降低金融资源的利用效率。虚拟经济的发展提供了各种投机获利的可能，而投机行为和炒作活动的过度，必然会减少进人实体经济的资金，降低金融资源的利用效率。关于证券市场的投机性，马克思曾说：“这种证券的市场价值部分地有投机的性质，因为它不是由现实的收入决定的，而是由预期得到的、预先计算的收人决定的。”可见，虚拟经济的发展不可避免地导致各种投机活动的产生。由于投机收益大大高于宴体投资利润，大量资金将停留在股票二级市场或衍生工具市场进行循环炒作。这样，过热的投机活动一方面使越来越多的资本进入股市、汇市和房地产之类的投机性市场，形成泡沫经济；另一方面会减少进入实体经济的资金，降低金融资源的利用效率，极不利于经济的发展。

3结论建议

当实体经济发展到一定阶段以后，虚拟经济的作用就显得越来越重要，良好的金融货币体系。可以给实体经济的发展提供最强大的资金动力，给实体经济的良性运转提供最好的润滑，给实体经济健康成长提供最好的保护屏障，而一旦虚拟经济体系出现问题，虚拟经济过度膨胀或者明显滞后于实体经济，造成二者失衡发展，则必然会殃及实体经济。因此，要正确处理好两者的关系，本文从一下四点提出政策建议，促进我国虚拟经济与实体经济的协调发展。第一，转变思想观念，认真研究虚拟经济的产生和发展的客观规律，我国虚拟经济明显落后于发达国家。对虚拟经济的发展，不能回避，更不能扼杀，要积极引导和促进，否则就会坐失改造和提升实体经济的机遇。第二，努力发展实体经济，建立和完善合理的实体经济结构，增强实体经济的营利能力，为虚拟经济发展奠定坚实的物质基础。实体经济的健康快速发展是发展虚拟经济、防范泡沫风险的坚实基础。实体经济始终是人类社会存在和发展的基础。第三，要处理好总量控制与适当扩容的关系，把握好虚拟经济发展的“度”，优化虚拟经济的内部结构。第四，处理好投资和投机的关系，加强风险管理和金融监管，防范和化解金融风险。虚拟资本在加速资本集中和积累资本方面有着非常重要的作用，但同时也应看到虚拟资本的投机功能，投机性是虚拟经济的固有特征之一。虚拟经济的过度投机性会给经济发展的稳定性带来严重隐患，所以要加强对虚拟经济的风险管理，尤其是要防范金融风险。