“联动规划”活理财

刘远洋

理财案例

赵先生，男，33岁，国家事业单位高级工程技术人员，目前税后年收入约28万元，其中包括公积金约3.5万元，有公费医疗。妻子，30岁，股份制企业工程技术人员，税后年收入约9万元，其中包括公积金约3万元，有医疗保险。

目前家庭拥有两处房产，一处自住，市值约2D0万元，通过商业贷款购得。贷款65万元，2007年9月开始偿还，等额还款。目前月供约为3000元，还有28年的还款期。另一处房产价值约70万元，无贷款，目前出租，月租1600元。

家庭有定期存款约10万元。另每人有信用卡一张，共享有信用额度约12万元，无欠款。无其他投资。4岁女儿上幼儿园和兴趣班，每年花费约6万元。每年给双方父母各2万元。资产分析

1、资产情况分析

赵先生目前有银行存款、房产共280万元，按揭贷款余额65万元，没有股票基金等投资。流动比率=流动性资产／每年支出=100000／165400=0.6；资产负债比=总资产，负债余额=2800000／650000=4.3。数据分析表明，赵先生家庭资产负债比率适中，债务负担较轻。目前家庭负债主要为自住房贷款，家庭的清偿比适中，不会出现资不抵债的尴尬困境。固定资产占比较大，变现能力弱。家庭没有活期存款作为备用金。家庭除了将70万元的房产出租外无任何投资，较低的投资净资产比暴露了资产闲置丧失过多，导致收益的不足。家庭投资性资产几乎没有，资产增值能力弱，不能有效应对未来的通货膨胀。

2、收支情况分析

储蓄比率=盈余，收入=223800／389200＝0.57。赵先生的家庭处于事业形成期，二人工作都比较优越。目前家庭每年结余约23万元，说明家庭具备很强的提高资产的能力。作为家庭主要收入来源的丈夫在国有事业单位，工作和收入都比较稳定，相关的福利待遇较为优越。双方父母负担(包括医疗)还比较小。孩子尚小，预计未来女儿上小学后费用会稍微加大。整体而言，赵先生家庭支出负担较轻，节余较多，财富积累效应明显。

3、其它财务情况分析

保障情况：购买了部分商业保险，年支出保费约13400元。保费支出较低，建议补充意外险和人寿险。

总体而言，赵先生家庭固定资产比例高，流动性差，资产负债比率适中。家庭收入单一，储蓄率较高，家庭财富积累较快。家庭资产投资渠道单一，增值能力弱。理财目标

1、5年后拟为父母购买一套住房，现有供出租的房产可出售；

2、未来一年拟购买价值25万元汽车一辆；

3、完善家庭的保障体系；

4、为未来养老做好准备。

理财建议

1、养老投资“三步走”。

随着孩子教育费用和父母赡养费增加等，赵先生家庭支出便不再具备弹性，应该尽早进行养老筹划。这部分资金越早积累，投资的灵活性就越高，可充分利用各年龄层的风险承受力调配资金。以目前年龄计算。如果二人选择25年后退休，则可以将整个周期划分为3个阶段。考虑到未来的通胀率，在这整体的规划中年收益率应该保持在4％以上。

在第一个阶段即前10年，也就是赵先生43岁之前，建议选择风险性稍高些的金融产品进行投资，例如股票、成长型基金，追求较高收益。在第二阶段，也就是赵先生步入中年时期，将这部分资产进行调整，逐步转为稳健收益型产品，如平衡型基金、分红型保险。不宜将资金过多投放在收益性波动较大的产品上，要在保值的基础上寻求稳定的收益。第三个阶段是工作的最后5年，投资的侧重点应该转入保值型金融产品，如债券、银行理财产品类，以保证在退休前资产不会缩水。

2、做好资金规划，平衡家庭财务风险。

留足家庭备用金。根据现金规划的要求，一个家庭留有的现金应至少满足家庭未来3—6个月的支出。赵先生家每月平均消费约14000元，建议家庭可留有现金50000元。建议现金50％存活期，或者购买当日可赎回型理财产品，如日日金、灵通快线等；另外一部分则建议购买货币市场基金，T+2到帐交易模式。这样安排，既可保证收益水平，又保证了现金的流动性。

另外，充分利用信用卡最长可以56天免息还款的时间差，信用额度为12万元的信用卡可满足日常生活及突发事件的资金需求。

赵先生夫妇正值而立之年，处于人生中财富快速积累阶段。抵御风险能力最强。建议加强风险性资产的配置，长期投资，充分分享中国未来经济增长的红利。寻找市场机会，积极建仓大盘蓝筹股。对于市值较大、业绩稳定、在行业内居于龙头地位并有相当大影响的公司的蓝筹股票。建议积极关注并择机逢低建仓。如宝钢、工商银行、中国石油、中国神华等。

投资股票型基金，获取长期资本市场增长收益。面对国内市场上众多的股票型基金，可优先配置一定比例的指数基金，适当配置一些规模较小、具备下一波增长潜力和分红潜力的股票型基金，特别是平衡型基金。

适当配置债券型基金和混合型基金，合理控制风险，实现资金的有效配置。债券基金的投资对象主要是国债、金融债和企业债，债券基金具有收益稳定、风险较低的特点。混合型基金是可以投资股票、债券和货币市场工具，没有明确的投资方向的基金。混合型基金可以作为调剂风险的一种基金品种进行适当配置。

投资银行理财产品，获取稳健收益。如票据类、信贷类等银行理财，在目前形势下还算是很安全的理财品种。

3、出售小户型+公积金一次性购房，为父母购房。

赵先生夫妇考虑5年后为父母购置房产，在每年2％－3％的通胀率的前提下可购置80万元－90万元的房产。将现有小户型房产出售，在一定的房价增长率下，可套现60万元70万元左右。将这部分资金用于购置新房产的部分资金，同时提取在这5年内两人累计的部分公积金，可以满足一次性付款购房的需求。

4、适当降低购车目标价位。

赵先生一年后想购置一辆价值25万元的私家车，通过一年的薪资收益是可以满足的。但由于汽车属消耗品，每年会以7％－8％的折旧率折损，且日常保养与油耗等消耗相对于购车一次性的消费则有增无减，建议购车时选择15万元以内的经济型家用车。而节省下来的这部分资金可以用于投资其他金融产品，充分利用货币的时间价值。另外车辆在平时使用保养时要注意爱护，5年是汽车一个比较大的折旧点，可以考虑出售，利用之前节省下来的资金和这段时间收益的部分资金以及售车款换购新车，如此反复。

5、补充意外险、重疾险和定期寿险，构建完善的家庭保障体系。

赵先生有公费医疗，妻子有医疗保险。赵先生做为家庭经济支柱，应该重点考虑增加意外险和定期寿险。妻子应该增加部分重疾险和意外险。建议赵先生家庭保费以不超过整个家庭收人的10％为宜，夫妻双方的保额是总收入的10倍。建议以信誉口碑好、实力雄厚的大型保险公司为首选，不要贪图保费便宜，以防可能带来赔偿能力不足的隐患。

“投保容易退保难”，怎么退保才可以避免不必要的损失呢?

1、第一年退保最不划算

一些保险公司的长期寿险险种，第一年度的保单现金价值极少甚至为零，如果保户退保的话，有可能一分钱也拿不到。这时，退保手续费基本相当于保户所交保险费。第二年度的保单现金价值为所交保险费的20％左右。因此，即便退保也最好在两年以上，那样才能尽可能多返还现金价值。

2、现金价值是关键

投保后两年内退保，退保金额=已交保险费一各年度手续费，退保金比较少，这是因为保险公司前两个年度支付的管理费用较多，如体检、核保、保单制作等费用，均发生在第一保单年度，以后备保单年度不再发生。此外在前两个保单年度，保险公司对营销员支付的直接佣金相对较高。在第三到第五个保单年度，保险公司向营销员支付的佣金逐年递减，到第五个保单年度之后，一般不再支付佣金，管理费用也减少，所以附加费可维持在较低的水平。

3、三招化解退保损失

根据保单具有的现金价值，作为一次性缴纳的保费购买同类保险，保额降低。办理减额缴清时，投保人只要向保险公司提出书面申请，并且连同保单一起交给保险公司就可以了。减额缴清要在续期保费宽限期期满之前，即缴费日后的两个月内完成，并且减额后的保额不能低于保险公司规定的最低承保金额。此外，减额缴清后不能再恢复原契约。

如果退保是出于目前的经济实力速不到，完全可以降低保障额度。比如从40万元降低到20万元，也相当于减少每年的保费支出，这实际上相当于部分退保。

如果客户只是一时资金紧缺，经济状况不久后就能好转。则无须办理上述手续。若投保人在每年的缴费期过后两个月内未缴当期保费，那么保单会暂时失效。但只要两年内，投保人将欠缴的保费及时补上，即可申请保单复效，继续维持这份保单。这种做法惟一的缺陷是：申请复效时还要经过保险公司重新审核，如投保人身体状况发生变化，则保单也会受到一些约束。