关于旅游饭店财务管理目标的思考

唐洪杰　李荣华　张宝军

摘 要:利润最大化、股东财富最大化和企业价值最大化是关于财务管理目标的三种最具代表性的观点。文章从旅游饭店的目标对财务管理的要求、旅游饭店财务管理目标的比较分析、财务管理环境对旅游饭店财务管理目标的影响三方面对财务管理目标的选择及确定进行理论基础探索研究。

关键词:财务管理目标 股东财富最大化 企业价值最大化 利润最大化

中图分类号:F275 文献标识码:A

文章编号:1004-4914(2009)08-162-02

旅游饭店是国家宏观调控下,按照市场需求自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展,以提供旅游服务、提高经济效益和实现保值增值为目的的经济组织。所以,从宏观的角度看,饭店的目标是合理利用稀缺的资源,为整个社会创造财富;而从微观的角度看,饭店则要令所有的利益者都满意,有尽可能多的回报。

一、旅游饭店的目标对财务管理的要求

旅游饭店是以盈利为目的的组织,其出发点与归宿是盈利。旅游饭店一旦成立,就会面临竞争,并始终处于生存和倒闭、发展和萎缩的矛盾中,旅游饭店必须生存下去才能有活力,只有不断发展才能求得生存。由此,旅游饭店的目标表现为生存、发展、获利。

1.生存。旅游饭店只有生存,才有可能获利。饭店在市场经济中生存下去的基本条件是“以收抵支”和“到期偿债”。为此,减少旅游饭店的破产风险,使饭店能长期、稳定地生存下去,是旅游饭店目标对财务管理的第一个要求。

2.发展。旅游饭店是在发展中求生存的,如果不发展就可能产生生存危机。在市场经济中,饭店必须不断推出更好、更新、更受顾客欢迎的服务项目,才能在市场中立足。一个饭店如不能发展,不能提高产品和服务质量,不能扩大自己的市场份额,就会被淘汰。因为饭店的停滞不前是其死亡的前奏。然而,饭店的发展集中表现是加强营销、提供良好的设备设施与优质服务,这就要投人更多更好的物质资源和人力资源,并改善经营管理和提高经济效益。各种资源的取得,都需要付出货币资金。因此,饭店的发展离不开资金,筹集饭店发展所需要的资金,是对财务管理的第二个要求。

3.获利。旅游饭店必须能够获利,才有存在的价值。建立饭店的目的是盈利。盈利就是使资产获得超过其投资的回报。在市场经济中,没有“免费使用”的资金,资金的每项来源都有其成本;每项资产都要充分利用,从中获得回报。因此,通过合理、有效地使用资金使饭店获利,是对财务管理的第三个要求。

综上所述,旅游饭店管理的目标是生存、发展和获利。饭店的这个目标要求财务管理完成筹集资金,并有效地使用资金,获得盈利,提高经济效益。

二、旅游饭店财务管理目标的比较分析

1.旅游饭店利润最大化。(1)旅游饭店利润最大化的含义。旅游饭店利润最大化目标,要讲求经济核算、加强管理、改进技术、提高劳动生产率、降低产品成本,这些措施都有利于资源的合理配置,有利于经济效益的提高。(2)旅游饭店利润最大化的缺陷。一是利润最大化只是对经济效益较浅层次的认识,存在一定的片面性。例如,该目标没有考虑货币的时间价值,也没有考虑所获利润与所承担风险的关系,而时间价值观念和风险价值观念却是财务管理的两个重要价值观念,目标与观念有相悖之嫌。二是利润最大化往往使旅游饭店财务决策带有短期行为的倾向,只顾实现目前的最大利润,不顾旅游饭店的长远发展,尤其是旅游饭店效益的相结合被忽视,不利于可持续发展目标的实现。

2.旅游饭店股东权益最大化。(1)旅游饭店股东权益最大化的含义。以美国为代表。在美国,旅游饭店股东以个人股东居多,这些个人股东不直接控制旅游饭店财权,只是通过股票的买卖来间接影响旅游饭店的财务决策;职业经理的报酬也与股票价格直接相关,因此,股票市价成了财务决策所要考虑的最重要因素。而股东权益也是通过股票的市价得以充分体现。因此,股东权益最大化就理所当然地成为他们的财务管理目标。(2)股东权益最大化不足之处。其一,股东权益最大化需要通过股票市价最大化来实现,而事实上,影响股价变动的因素,不仅包括旅游饭店经营业绩,还包括投资者心理预期及经济政策、政治形势等理财环境,因而带有很大的波动性,易使股东权益最大化失去公正的标准和统一衡量的客观尺度。其二,经理阶层和股东之间在财务目标上往往存在分歧。其三,股东权益最大化对规范旅游饭店行为、统一员工认识缺乏应有的号召力。人力资本所有者参与旅游饭店收益的分配,不仅实现了人力资本所有者的权益,而且实现了旅游饭店财富分配原则从货币拥有者向财富创造者的转化,这已成为世界经济发展的一种趋势。

3.旅游饭店价值最大化。(1)旅游饭店价值。何为旅游饭店价值?通俗地说,旅游饭店价值就是旅游饭店值多少钱。通常有两种解释:一是旅游饭店总资产价值,即已形成的价值;另一种是指旅游饭店的潜在获利能力。笔者认为,后一种看法更为科学。在市场经济条件下,人们为一种商品所愿意支付的代价,不仅考虑该商品的成本是多少,而更看重该商品将能带来的报酬。在财务管理的概念中,旅游饭店资产的历史成本,属于沉落成本,在决策中,属于无关成本。我们更关心的是未来现金流量。(2)旅游饭店价值最大化的含义。与股东权益最大化的财务管理目标相比,旅游饭店价值最大化同样充分考虑了不确定性和时间价值,强调风险与报酬的均衡,并将风险限制在旅游饭店可以承受的范围之内,而且它还有着更为丰富的内涵:第一,营造旅游饭店与股东之间的协调关系,努力培养安定性股东;第二,创造和谐的工作环境,关心职工利益,培养职工的认同感;第三,加强与债权人的联系,重大财务决策邀请债权人参与,培养可靠的资金供应者;第四,关心政府政策的变化并严格执行,努力争取参与政府制定政策的有关活动。此外,还要重视客户利益,以提升市场占有率,讲求信誉,以维护旅游饭店形象等。显然,以上利益相关者都有可能对旅游饭店财务管理产生影响;股东大会或董事会通过表决决定旅游饭店重大的财务决策,董事会直接任免旅游饭店总经理甚至财务经理;债权人要求旅游饭店保持良好的资金结构和适当的偿债能力,以及按合约规定的用途使用资金;职工是旅游饭店财富的创造者,提供劳动必然要求合理的报酬;政府为旅游饭店提供了公共服务,也要通过税收分享收益。正是各利益相关者的共同参与,构成了旅游饭店利益制衡机制,如果试图通过损害一方面利益而使另一方获利,结果就会导致矛盾冲突,出现诸如股东抛售股票、债权人拒绝贷款、职工怠工、政府罚款等不利现象,从而影响旅游饭店的可持续发展,最终损害了旅游饭店的价值。

三、财务管理环境对旅游饭店财务管理目标的影响

旅游饭店财务管理目标的实施有其存在的空间,即财务管理环境。由于内部财务环境存在于旅游饭店内部,是旅游饭店可以从总体上采取一定的措施加以控制和改变的因素;而外部财务环境由于存在于旅游饭店外部,它们对旅游饭店财务行为的影响无论是有形的硬环境,还是无形的软环境,旅游饭店都难以控制和改变,更多的是适应和因势利导。因此,影响财务管理目标抉择的多是旅游饭店外部的理财环境,如法律环境、经济环境和金融市场环境等。

1.市场经济对财务管理目标的影响。在现代市场经济条件下,旅游饭店财务管理的目标是旅游饭店价值最大化。在旅游饭店股份制改革日臻成熟的今天,股东财富很大程度上代表了旅游饭店价值,而股票价格的高低则代表了股东财富的多寡。旅游饭店股价除受管理当局的可控因素影响外,同时受外部环境的影响。在经济全球化的驱使下,信息技术全面介入,各种金融工具不断创新,交易费用不断降低,金融市场的配置效率将更高,资金的流动率将更强,这都为达到旅游饭店价值最大化提供了广阔的天地。

2.可持续发展观对财务管理目标的影响。在构建和谐社会理念下,本着可持续发展的原则,理论界提出了以绿色经济增加率最大化作为新的财务管理目标。此目标是指旅游饭店通过财务上的合理经营,采取最优化的财务政策,充分考虑资金时间价值和风险及报酬的关系,考虑对周围生态环境的影响,在保证旅游饭店长期稳定发展的基础上,追求一定时间内所创造的绿色经济增加值与综合绿色投入资本之比的最大化。这一理论的提出,使资本成本除包括原来意义上的负债成本和自有成本外,还补充了所耗资源环境成本,将原旅游饭店价值最大化目标纳入到可持续发展的模式中,有效地防止了旅游饭店盲目追求利润最大化的短期行为。

由以上分析可以看出:关于旅游饭店财务管理的目标都有其历史根源和科学成分,只是考虑的角度不同而已。尤其是旅游饭店的经营规模、组织形式、管理水平等各方面的差异,使各旅游饭店在选择自身的财务管理目标时也存在差异,并具有一定的局限性,但其发展趋势必然是在使旅游饭店生存、发展、获利的基础上,实现整体社会、经济的可持续和谐发展。

参考文献:

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2.陈彩玲.企业财务管理目标的理性选择.商业时代,2004(3)

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4.邱萍.现代饭店管理概论.北京大学出版社,2007

5.荆新,王化成,刘俊彦.财务管理学.中国人民大学出版社,2006

(作者简介:唐洪杰,廊坊国际饭店;李荣华,河北石油职业技术学院;张宝军,河北石油职业技术学院 河北廊坊 065000)(责编:芝荣)