广东省ＧＤＰ总量与金融机构信贷规模的实证研究

张苾川

摘要：本文通过对广东省GDP增长与金融机构贷款余额变化的实证分析，得出了有关广东省GDP增长与广东省金融机构短期贷款余额和中长期贷款余额增长的联系。

关键词：广东省GDP；信贷规模；DF平稳性检验；协整检验

一、引言

金融机构信贷数量对于广东省经济的发展起到了巨大的推动作用。广东省GDP从1990年的1471.84亿元增长到了2008年的35696.46亿元，而金融机构贷款余额也相应地由1990年的1209.21亿元增长到了2008年的30655.65亿元，变化如下图。从图中可以看出，金融机构信贷数量与GDP的增长存在密切的关系，两者的增长具有一致的趋势。

近几年国家把金融机构信贷额度控制作为了一种货币政策手段，通过调节银行的信贷资金数量来调整市场中的流通货币数量以达到宏观经济调控的目的。

研究广东省GDP增长与金融机构信贷资金数量之间的关系有助于广东省相关经济政策的制定和政策实施效果的预测。

二、数据选取

本文把信贷资金划分为短期贷款和长期贷款。由于短期贷款和中长期贷款的性质和用途不同，所以它们对GDP的影响也会有所不同。这里选取1990—2008年广东省金融机构人民币短期贷款余额和长期贷款余额作为解释变量。数据来自于中国金融年鉴。数据处理及分析运用Eviews5软件。

三、单位根检验

用DF检验法对广东省1990—2008年GDP、短期贷款余额和中长期贷款余额的平稳性进行检验。结果表明，GDP与中长期贷款余额是二阶单整的，即经过两次差分处理之后是平稳的；而短期贷款余额是一阶单整的。检验结果如表1。

平稳性检验的结果说明了广东省GDP的变动与中长期贷款余额的变动很有可能具有相同的趋势，也即是说广东省GDP的增加值△GDP与中长期贷款余额的增加值△longloan可能存在协整关系。相对来说，短期贷款余额的变动比较平稳，利用短期贷款余额变动预测和解释GDP变动可能不太理想。

四、协整检验

协整检验可以判断变量之间是否具有长期稳定的关系，通过协整检验的时间序列变量之间具有长期稳定的均衡关系。通过Johansen检验，广东省GDP增加值△GDP与中长期贷款余额的增加值△longloan存在一个协整关系，结果如表2。

接下来估计△GDP与△longloan的向量误差修正模型。为了使协整方程有更好的经济学解释意义，这里估计ln△GDP与ln△longloan的向量误差修正模型。通过估计得出的误差修正项即ln△GDP与ln△longloan的协整关系为：

ln△GDP=4.89+0.38ln△longloan

对协整方程的残差序列进行DF平稳性检验，结果证明残差序列是平稳的，说明ln△GDP与ln△longloan的协整方程性状良好。

五、结论

通过对广东省GDP增长与广东省短期和中长期贷款余额变化关系的实证分析，可以得出以下结论：

1.短期贷款余额相比较GDP和中长期贷款余额稳定，GDP的变化受短期贷款余额的变化影响不太明显。

2.中长期贷款余额与GDP的增长有较明显的相同趋势变化，中长期贷款余额是解释GDP增长的一个有力变量

3.广东省中长期贷款余额年度增加值△longloan与广东省△GDP年度增加值△GDP之间的弹性关系约为0.38，即中长期贷款余额年度增加值△longloan每增加1％可以带来GDP年度增加值△GDP增加0.38％。

参考文献：

[1]张晓峒：计量经济学软件EViews使用指南[M]，南开大学出版社，2004年12月第2版.