宏观

中国前7个月经济数据喜多于忧

进出口较大下降。前7个月，全国进出口11467亿美元，同比下降22.7％。其中出口6271亿美元，下降22％；进口5196亿美元，下降23.6％。加工贸易进出口降幅收窄，7月份出口下降17.6％，进口下降16.8％。

工业生产比上月略有加快。7月份，规模以上工业增加值同比增长10.8％，为连续3个月同比增速加快；1—7月份，同比增长7.5％。分经济类型看，7月份，国有及国有控股企业增长7.4％，集体企业增长12.4％，股份制企业增长13.4％，外商及港澳台投资企业增长5.0％。

城镇固定资产投资继续快速增长。1－7月份，城镇固定资产投资95932亿元，增长32.9％，比上年同期加快5.6个百分点。其中，国有及国有控股完成投资41192亿元，增长40.1％。

CPI同比降幅略有扩大，环比持平。7月份，CPI同比下降1.8％(上年同月为上涨6.3％)，比上月降幅扩大0.1个百分点。

PPI同比降幅扩大，环比上涨。7月份PPI同比下降8.2％(上年同月为上涨10.0％)1－7月份，PPI同比下降6.2％(上年同期为上涨8.O％)。

全国房地产市场运行情况

房地产开发完成情况。1.7月，

全国完成房地产开发投资17720亿元，同比增长11.6％；房屋施工面积25.07亿平方米，同比增长12.5％；完成土地购置面积16309万平方米，同比下降25.8％；完成土地开发面积12789万平方米，同比下降13.4％。

商品房销售情况。全国商品房销售面积41755万平方米，同比增长37.1％。

70个大中城市房屋销售价格指数。7月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨1.0％，环比上涨0.9％。

中国－东盟自由贸易区建成在望

中国－东盟自由贸易区《投资协议》8月15日签署，这标志着双方成功完成了中国－东盟自贸区协议的主要谈判，自贸区将如期在2010年全面建成。《投资协议》包括27项条款，通过双方相互给予投资者国民待遇、最惠国待遇和投资公平公正待遇，提高投资相关法律法规的透明度，为双方投资者创造一个自由、便利、透明和公平的投资环境。截至2008年年底，东盟国家对华实际投资520亿美元，占中国吸引外资的6％；2008年中国对东盟直接投资达21.8亿美元。

消费金融公司试点

银监会8月13日公布《消费金融公司试点管理办法》。消费金融公司，是指经银监会批准，在中国境内设立的，不吸收公众存款，以小额、分散为原则，为中国境内居民个人提供以消费为目的的贷款的非银行金融机构。

消费金融公司的主要出资人(出资比例不低于注册资本的50％)应为境内外金融机构和银监会认可的其他出资人，且应具备：具有5年以上消费金融领域的从业经验；最近1年年末总资产不低于600亿元人民币；入股资金来源真实合法，不得以借贷资金入股，不得以他人委托资金入股；承诺3年内不转让所持有的消费金融公司股权。消费金融公司的注册资本应为一次性实缴货币资本，最低限额为3亿元人民币或等值的可自由兑换货币。

消费金融公司应遵守下列监管指标要求：资本充足率不低于10％；同业拆入资金比例不高于资本总额的100％；资产损失准备充足率不低于100％；投资余额不高于资本总额的20％。

衍生产品风险管理加强

银监会7月31日发布《关于进一步加强银行业金融机构与机构客户交易衍生产品风险管理的通知》，重点从以下几个方面对银行业金融机构衍生产品风险管理提出要求：一是要求制定或完善机构客户适合度评估制度，综合考虑产品分类和客户分类.对每笔衍生产品交易进行充分的适合度评估，并与有真实需求背景的机构客户做与其风险承受能力相适应的衍生产品交易。二是要求以清晰易懂、简明扼要的文字表述向机构客户进行衍生产品介绍和风险揭示，并取得机构客户的书面确认。三是要求及时向机构客户提供已交易的衍生产品的市场信息，定期对与机构客户交易的衍生产品进行市场重估，并向机构客户书面提供市场重估的结果。四是要求重视与机构客户交易衍生产品的风险管理工作，制定或完善相关的衍生产品交易信用风险管理制度，认真评估各交易业务环节中的风险点，包括关注“背对背”交易中的信用风险、法律风险及声誉风险等。五是要公平处理好“买者自负”与“卖者有责”的关系。机构客户与银行业金融机构进行衍生产品交易是其自主的市场行为，适用“买者自负”原则。银行业金融机构作为相对成熟的市场参与主体，应始终遵循“卖者有责”原则。承担起更多的社会责任及市场培育和投资者教育义务。

改制方案须经职代会审议

中华全国总工会8月14日发出《关于在企业改制重组关闭破产中进一步加强民主管理工作的通知》，要求“企业改制方案应提交企业职工代表大会或职工大会审议，职工的裁减和安置方案等涉及职工切身利益的重大问题未经职工代表大会审议的不应实施；既未公开又未经职工代表大会通过的决定视为无效……”

央行首提动态微调

中国人民银行8月5日发布了《中国货币政策执行报告(2009年第二季度)》。报告表示，下一阶段央行将保持政策的连续性和稳定性，坚定不移地继续落实适度宽松的货币政策，根据国内外经济走势和价格变化，注重运用市场化手段进行动态微调。这是央行货币政策执行报告中首次出现“动态微调”的提法。央行副行长苏宁表示，微调是对货币政策的操作、货币政策的重点、力度、节奏进行微调。

民营上市公司指数亮相

上证民营企业50指数、中证民营企业综合指数和中证民营企业200指数将于8月25日正式发布。上交所和中证指数公司推出的民企指数系列，是为了彰显民营上市公司在资本市场中的地位和作用，为投资者分析、评价和投资民营上市公司提供参照和基础。最新数据显示，沪深两市共有民营上市公司股票570余只，总市值2.75万亿元，总市值约占沪深两市A股的12.24％。

美国通过高管限薪提案

美国众议院7月31日以237票支持、185票反对通过了一项关于美国金融企业管理层薪酬制度的立法提案。提案要求资产超过10亿美元的金融机构，其中包括银行、经销商以及房地产贷款供应机构，如房地美和房利美等，提供所有与薪酬计划有关的信息。提案还提议赋予金融企业的股东对薪酬制度无约束的监管权力，并禁止金融企业制定鼓励高风险倾向的薪酬制度。