公允价值计量方法浅析

谢长久 文 峰

[摘 要]公允价值在我国实际应用中存在的问题日益凸显,其最大的难题在于公允价值的计量。如何能够真实、客观地计量公允价值,成为公允价值会计推行中急需解决的问题。本文主要介绍公允价值的三种计量方法,即现行市价法、类似项目法和现值法,并分析了各自的使用条件以及计量步骤。

[关键词]公允价值 现行市价法 类似项目法 现值法

公允价值是指在公平交易中熟悉情况的交易双方,自愿进行资产交换或债务清偿的金额。新会计准则规定了公允价值应用的三个级次,即:第一,存在活跃市场的资产或负债, 活跃市场中的报价应被用于确定公允价值;第二,不存在活跃市场的资产或负债, 参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格, 或参照实质上相同的其他资产、负债的当前公允价值;第三,不存在活跃市场资产或负债, 且不满足上述两个条件的, 应当采用估值技术确定其公允价值。因此,公允价值的确定方法通常包括现行市价法、类似项目法和估价技术法。

一、现行市价法

(一)运用现行市价法的前提条件

现行市价法是指当具有可观察的市场价格时,根据该市场价格来确定公允价值的方法。市场价格是众多的交易者为了各自的利益、遵循市场公平自愿的交易规则、关于某交易对象竞价形成的结果,在绝对公允价值无法获取的情况下,市场价格是最可能公允的价格。由于市场条件对于估计公允价值至关重要,因而研究人员提出了一些在估计公允价值时可能运用的市场条件假设,主要包括:(1)现存的资产或负债对买方有用,并且买方能够使用它,但不了解该项资产或负债的买方不属于市场的主体。(2)买方将把资产或负债项目用于获取最大效用。(3)买方可以获得合理的关于该资产或负债项目的状况和潜在的现金流量的不确定性信息。(4)买方对所考察的特定资产或负债项目感兴趣,而不是市场上随意的某项资产或负债。(5)买卖双方在最有利的市场上进行交易。如果交易的对象可以通过资产或负债的交易获得有利价格,并且有能力进入该市场,那么假设交易将以这种方式发生。

(二)运用现行市价法的步骤

现行市价法要求在市场上选择价格具有可比性的资产或负债,并在选择时遵循以下步骤:一是确定价格可比的资产或负债(即参照物);二是根据选择的参照物的价格,对参照物的不可比因素进行调整,以获得资产或负债的确定价格。这意味着参照物应尽可能与被计量的资产或负债相似,而且参照价格的销售条款应能反映公开市场的正常交易状况。

确定参照物时应该考虑四个方面的因素:(1)真实交易资料的可获取性。一些不能反映市场行为的价格是无效的,而从管理机构以及私人那里获得的交易资料必须真实合理。(2)应尽可能多地获得交易实例。在正常情况下,至少需要四到五个交易实例才能有效运用市价法,较多的交易实例将有助于减少市价法的误差。(3)应当考虑被计量资产或负债与参照物的相似程度。(4)应当考虑交易实例的交易环境和交易条款。交易必须能反映类似市场的谈判情况和销售情况,而且还须了解其付款方式。

调整选择的市场价格。公允价值的计价中不应包括在资产或负债的取得、发出或清偿过程中发生的佣金,这些佣金应当在发生时计入当期费用。在大多数情况下,参照物可能和被计量的资产或负债不完全相同,从而需要对可观察的价格进行调整。对参照物价格的调整取决于具体情况,但在参照物的选取上应尽可能选择最接近被计量的资产或负债的、需要调整最少的参照物。

二、类似市价法

(一)运用类似市价法的前提条件

类似市价法是指在找不到所计量项目的市场价格的情况下采用的一种替代方法。在找不到所计量项目的市场价格的情况下,往往采用类似项目法,通过按照一定的严格条件选取的类似项目的市场价格来决定所计量项目的公允价值,它是通过参考类似项目的市场价格来确定所计量项目的公允价值。

(二)运用现行市价法的步骤

通常研究两个项目是否相似的具体步骤如下:(1)确定要计量项目的期望现金流量。(2)选定另外一个初步认为具有相似特征的资产或负债。(3)比较两个项目的现金流量以确保它们是相似的。(4)评价是否在一个项目中影响其价值的因素在另一个项目中同样的全部得到了反应,例如不同的风险水平。如果存在这样的未被反映的因素,应确认该因素的影响能否被合理剔除。如果不能被合理剔除,则这两个项目不是相似项目。(5)判断两个项目的现金流量面对经济状况变化时是否按照同样的方式变化。如果不是,则它们不是相似项目。

在判定一个项目是所计量项目的类似项目之后,并不意味着其市场价格就成为所计量项目的公允价值或者成为该项目公允价值的参考价值,还应该参照前述市价法部分市价法确定公允价值的情况做出合理的判断和调整。

三、现值法

(一)运用现值法的前提条件

当所计量的项目不存在或只有很少的市场价格信息,从而无法运用现行市价法和类似项目法时,需要考虑采用估价技术法对所计量项目的公允价值做出估计。估价技术法包括成本法、市场法和现值法,而在我国企业会计实务中常使用的是现值法。现值法是指将某项资产或负债的未来现金流量按照一定的折现率折合成现在的价值,以其作为该项目的公允价值。现值法基于这样的认识:现在的价值是未来收益和现金流量的源泉所在。现行市价法和类似项目法都是以目前的情况为重点,而现值法更加重视未来。

(二)运用现行市价法的步骤

运用现值法计量公允价值,主要有三个步骤:首先,估计未来现金流量;其次,计算现金流量的现值;最后,确定现值是否可反映公允价值。现值分为以公允价值为计量目标的现值和以特定个体计量为目标的现值。其中以特定个体计量为目标的现值并不能代表公允价值。因为现值涉及对未来现会流量的金额、时间、风险及不确定性的预期,显然不同主体对上述各因素的预期是不一样的。其中根据市场上对上述因素的预期所计算的现值就是以公允价值为目标的现值,而根据企业个体对上述因素的预期所计算的现值则是以特定个体计量为目标的现值。

企业对某一项目现金流量现值的最佳估计,有时并不一定等于该项目的公允价值,其产生的原因具体如下:第一,该主体可能计划采用与其他人不同的用途或解决办法。第二,该主体可能更倾向于接受一项附有风险的负债(如产品担保负债),并在内部进行管理,而不是将这项负债转移给其他主体。第三,主体可能拥有其他主体没有获得的、类似税收或地区差异的特殊优惠权。第四,主体可能拥有信息、商业秘密或使其产生与他人预期不同的现金流量的方法。第五,主体可能能够通过使用内部资源来变现或支付价款。总体来说,由于企业个体因素,可能导致企业对某一项现金流量的现值估计具有其特性,而不再具备市场普遍性。所以,现值与公允价值是不完全一致的。在这种情况之下,就需要对依据企业的预期计算所得的现值进行调整,剔除个体特殊影响后,得到所计量项目的公允价值。

参考文献

[1]常勋。公允价值计量研究。财会月刊,2004(1)

[2]王晓芳。公允价值获取方法研究。财会研究,2008(6)

[3]陈美华。公允价值计量基础研究。中国财政经济出版社2006年版