改善我国上市公司绩效评价体系的探讨

王　琪　金式容

摘要：近年来，随着证券市场的规范化和投资者的日趋成熟，越来越多企业和投资者开始关注我国上市公司的绩效评价。本文通过阐述了目前上市公司述了我国上市公司绩效评价体系的形成和发展现状，在此基础上通过分析我国企业绩效评价体系存在的问题，提出了相应的解决措施，以期进一步完善我国上市公司绩效评价体系。

关键词： 上市公司 绩效评价 指标体系 平衡记分卡

近年来随着资本市场趋于规范化和投资者的理性化，资本市场对我国经济的发展也开始起到了极其重要的作用，尽管时下说资本市场是我国国民经济的晴雨表还为时尚早，但资本市场的重要性是不言而喻的，这可以由企业利益相关者对资本市场的关注窥见一斑。而且企业和投资者越来越关注我国上市公司经营业绩的评价，那么如何合理的评价上市公司的绩效成为极为重要的问题。本文的目的就在于通过客观、科学的绩效评价指标体系和评价方法为广大投资者，尤其是中小投资者提供相对可靠的上市公司业绩信息，帮助投资者规避投资风险或发现投资价值；帮助上市公司自身发现存在的问题、找出原因，及时采取措施提升公司绩效，从而增强竞争力；也有助于经营者了解自己所处的地位，从而对经营者起到激励和鞭策的作用；监管部门则可以有侧重的进行监管,从而提高监管效率。

一、我国上市公司绩效评价体系的形成与发展现状

国内对企业绩效评价问题的研究是在20世纪90年代后才开始的，目前国内比较流行的上市公司评价体系主要有以下几种：

（1）1999年6月，财政部、国家经贸委、人事部、国家计委联合颁布了《国有资本金效绩评价规则》和《国有资本金效绩评价操作细则》。2002年2月，财政部、国家经贸委、中央企业工委、劳动保障部和国家计委五部委又对《国有资本金效绩评价操作细则》进行了修订，它从财务效益状况、资产运营状况、偿债能力状况和发展能力状况四个方面，分基本指标、修正指标和评议指标三个层次进行评价。

（2）中国诚信证券评估有限公司与《中国证券报》合作，每年对深、沪两市的上市公司绩效进行综合评价，其选取的绩效评价指标反映了盈利水平、发展速度、财务状况三个方面的内容，具体指标有6个，包括:净资产收益率、资产总额增长率、利润总额增长率、负债比率、流动比率和全部资本化比率其选用的评价方法是综合指数法。这套评价体系简单，易于计算。但是由于过于简单，对上市公司的评价不够全面。

（3）《上市公司》评价系统的绩效评价指标体系在国内证券业有相当影响的《上市公司》杂志从1999年开始进行了“沪市50强上市公司”的评选活动，评选所采用的评价指标主要是绝对数指标，具体包括:主营业务收入、净利润、总资产、市值4个指标，具体方法是:首先计算单项得分，然后计算综合得分，最后根据综合得分进行排名，并剔除净利润亏损的公司。

（4）证券之星——若山风向标上市公司测评系统。它是由证券之星网站和复旦大学金融期货研究所共同开发的。它将财务指标分为五大类(偿债能力、资产负债管理能力、盈利能力、成长能力与现金流量指标)，采集上市公司年报中上千个数据和审计意见、或有事项、期后事项等因素，汇聚成20个重要财务指标，以此为依据衡量上市公司经营业绩。反映出公司获利能力的强弱，预兆公司财务的健康与危机。它的缺点是将财务指标分为金融企业和非金融企业两类，而每类中各有不尽相同的20多个财务指标，不利于两类企业的比较。

近年来，国内的许多学者也试图对我国上市公司的评价体系进行改进，有些侧重于指标的选择的改进，有些则侧重于指标权重设定方法的改进。

二、我国现有上市公司绩效评价体系存在的问题

（一）现有评价体系中财务指标的选取有一定主观性，有些财务指标间的关联度大，指标独立性不够，相当于对同一指标多次重复计分，导致评价结果不尽合理。

（二）财务指标在评价体系中占绝对重要的地位，非财务指标没有受到足够的重视。现行企业绩效评价方法中所使用的指标大部分是财务指标，只有很少的一部分评价指标是非财务指标，使评价体系难以全面、真实地反映企业绩效。首先，财务指标依托于企业的财务会计报告系统，其数据来源于会计核算系统生成的事后数据，因此其结果在一定程度上却很难反映企业目前和未来的决策过程。其次，财务指标权数过大，使得企业盲目追求高财务指标，重视眼前利益，导致管理者决策行为的短期化。

（三）缺乏对上市公司绩效动态评价方法和技术的研究现有绩效评价体系一般只重视企业经营活动的成果或结果，属于静态的分析，而忽视了企业经营活动过程本身的运行和发展趋势，评价结果的滞后性使其不能有效地对企业的经营活动进行及时地监测和调控。

三、改善我国上市公司绩效评价体系的措施

（一）为了保证同类指标间有较高的独立性，减少同类指标的重复计分，使评价结果更为合理，本文建议采用数据分析的方法，通过spss等统计软件对上市公司财务指标体系中同类指标进行两两相关性分析，从而发现相关性高的一组同类指标，再通过比较分析将其一剔除。 由于证监会要求所有上市公司定期公布财务报表，财务数据真实性较高，获得较为容易，因此建立在数据分析基础上得到的指标体系较为的科学合理，因而降低了指标选取的主观性。

（二）借鉴平衡计分卡的理念，从内部营流程管理、学习与创新、顾客绩效以及社会责任这方面来完善非财务指标体系。

1.内部业务流程类指标反映的是产品生产和提供服务过程的一系列业务流程，从评价创新能力、生产经营和售后服务三个方面对内部流程层次的指标进行确定。这三个对于提高顾客满意度和实现组织的财务目标有重大影响。

2.现代企业要在激烈的市场竞争中立于不败之地，必须不断创新和积累知识。进行新技术、新知识的培训学习，建立有效的信息系统这些方面将对企业的绩效产生长远影响，因此也应将这些方面纳入绩效评价非财务指标中。

3. 企业社会责任既是企业财富增长的重要基础，又是企业服务社会可持续发展，推动构建和谐社会的重要途径。“三鹿奶粉”事件给了中国企业深痛的教训，企业的发展壮大同社会责任密不可分。企业的社会责任应包含对员工的责任、对消费者的责任、对保护环境和资源合理利用的责任、对社会福利和公益事业的责任。

（三）将企业绩效评价动态化并把其纳入战略管理的全过程。绩效评价应该成为管理控制系统的一个子系统，帮助企业自身发现存在的问题、找出原因，及时采取措施提升公司绩效，从而增强竞争力，因此应该对企业的绩效评价由静态的结果评价向动态的过程评价和趋势评价转化以实现实时控制，发挥绩效评价的导向性作用。在实践中我们应该将绩效评价纳入企业战略管理的全过程，把企业绩效评价是企业提升绩效和战略管理的一个起点，通过绩效评价指标体系将企业战略目标转换成阶段性的战术目标，再将这些目标自上而下层层转化为具体的评价指标内容，以便不同部门、不同人员明确各自的任务，使企业的绩效评价系统成为一个螺旋上升的动态过程，从而达到提高企业经营绩效的目的。

本文对我国上市公司绩效评级体系的改进提出了个人的一点看法，绩效评价体系是一个不断实践改进的工作，希望本文能起到抛砖引玉的作用。◆

参考文献：

1.王敏，姜振萍.上市公司绩效评价指标体系的建立[J].科技创业月刊，2007（3）

2.杨国莉.我国上市公司绩效评价体系研究[J].集团经济研究，2007，(255)

3.张晓明.我国上市公司绩效评价方法创新研究[J].当代经济科学，2004，(26)

4.朱治龙、曾德明等.中国上市公司绩效评价模型研究[J].证券市场导报，2003（12）

作者简介：

王琪,女,福建龙岩人,1984年8月出生,华侨大学工商管理学院企业管理研究生；

金式容,男, 福建泉州人,1945年10月出生,华侨大学工商管理学院教授，硕士生导师。