强势股回眸

★★★★金晶科技（600586）：受益行业爆发增长

金晶科技（600586）近日涨势强劲，周四收升7.30%，换手率11.16%。作为国内乃至全球领先的超白玻璃供应商，公司将充分分享行业爆发增长的收益。此外，公司已被认定为高新技术企业，自获得该认定后三年内(2008年至2010年)，所得税税率将按15%的比例征收，税收的优惠也将提升公司未来的业绩表现。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测分别为0.33元、0.44元和0.89元，对应动态市盈率为37、28和14倍；当前共有3位分析师跟踪，1位分析师建议“强力买入”，1位分析师建议“买入”，1位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.00。

薄膜电池已经成为太阳能行业中增长最快的子行业，产量连年翻番。部分用薄膜电池建造的太阳能电站其发电成本已经逼近甚至低于当地火电成本，发展空间非常广阔，而2009年和2010年将是高速增长的开始。作为薄膜电池最主要的原材料之一，薄膜电池行业的高速增长将带来对超白玻璃的巨大需求，预计到2010年全球的需求量将达到1500万重箱。

兴业证券预计公司08-11年EPS分别为0.25元、0.38元、0.83元、1.46元，超白玻璃业务未来3年贡献EPS复合增长率接近100%，他们给予该业务25倍PE，传统业务均给予15倍估值，未来两年目标价30元，维持“强烈推荐”评级。

风险因素：短期由于浮法玻璃及纯碱处于景气低谷，提示投资者注意公司08年报及09年一季度可能存在业绩下降的风险。

★★金瑞科技（600390）：将进行锰资源整合

金瑞科技（600390）周三放量涨停，换手率高达18.39%。在国家节能减排、国企整合的背景下，金瑞科技必将进行国内锰矿资源的整合；在金融危机过程中，其技术创新，产品结构调整也值得期待。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为0.28元、0.19元和0.32元，对应动态市盈率为42、62和36.8倍；当前共有3位分析师跟踪，1位分析师建议“买入”，2位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.67。

公司是国内镍氢电池电极材料氢氧化镍的主要供应商之一，产品主要销售给比亚迪和日本的汤浅。受世界石油资源的制约和环境污染因素的影响，无污染、高能量的二次电池作为新能源产业的热点，正受到广泛的关注，随着消费者和产业的环保意识增强，镍氢电池已成为碱性电池的良好替代品。因此，公司必将受益。

锰资源2009年将成为公司新的利润增长点。2008年松桃矿业初步投产，目前黄塘萍两座矿山的矿石产量可达每年12万吨，矿品位在17%左右。按每年1.5万吨的金属量保守估计，锰矿价格按800元/吨金属计算，满负荷生产营业收入可达0.96亿，按08年达到70%产能计算，预计2009年可新增营业收入6720万。

方正证券预测公司2008年、2009年、2010年的每股收益分别为0.27元、0.19元和0.33元。但考虑到金瑞新材料科技股份有限公司第一大股东是中央直属大型科技企业长沙矿冶研究院，在国企整合的背景下，金瑞科技或将进行国内锰矿资源的整合和优势技术新项目的开发，他们给予公司“增持”评级。

风险因素：公司正在面临经济下滑带来的下游需求萎缩的风险；资源整合与技术开发的风险。

★★★★深圳能源(000027)： 08年表现出众

深圳能源(000027)周三强劲上行，收盘上涨10.03%，换手率8.25%。2008 年火电全行业亏损、公司尽管也受煤价上涨影响，但却有望成为2008年火电行业利润最多的上市公司。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测分别为0.58元、0.73元和0.82元，对应动态市盈率为34.3、27.3和24.3倍；当前共有12位分析师跟踪，10位分析师建议“买入”，2位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.17。

作为火力发电公司，公司2008 年业绩表现出众，08 年前三季度火电板块归属母公司所有者的净利润同比下降130%，而同期深圳能源该数据仅下降20%。取得这样业绩的主要原因如下：1、公司领导层对08 年经济形势判断较为到位，于07 年签订900万吨印尼煤长期合同，分5 年完成。08 年该部分煤炭占公司用煤量10%左右，价格较国内同类煤种市场价低约70-80 元/吨；2、公司与神华集团的重点电煤合同得到了很好的履行，兑现率接近100%，全部重点合同电煤兑现率则在70%以上，远高于火电行业平均重点电煤合同兑现率；3、公司07 年购入7.6 万吨级货船一只，凭借该自有运力带来的议价能力，公司08 年运费涨幅小于行业平均水平；4、公司成立了财务公司，承担内部资金集中、调配功能，节约了大量财务费用。

联合证券表示，公司是一家盈利稳定的电力公司，其较高的经营效率和商业精神使公司在去年火电企业大规模亏损的大气候下，仍能保持非常高的盈利水平。公司属于“现金牛”类型的企业，增长率虽然不高，但增长持续，也是价值型公司。

风险因素：公司合同煤比重较高，2009 年合同煤煤价有上涨风险；广东地区用电增速减缓，公司面临发电利用小时数减少风险；政府补贴不确定性风险。

★★★★★时代出版(600551)：08年业绩大幅预增

时代出版（600551）周四涨停，换手率4.87％。公司预告2008年净利润的大幅增长。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测分别为0.98元、1.04元和1.15元，对应动态市盈率为27、25和23倍；当前共有4位分析师跟踪，2位分析师建议“强力买入”，2位分析师建议“买入”，综合评级系数1.50。

公司预增公告显示，预计2008年公司实现归属于母公司所有者的净利润较2007年度增长3650%以上。2008年度公司利润增加主要因素是公司向安徽出版集团有限责任公司发行120,303,040股人民币普通股购买其出版、印刷等文化传媒类资产，重组完成后新增12家纳入合并报表范围的控股子公司和1块资产的利润进入公司全年损益。由于公司重组前规模相对较小，通过发行股份购买的资产及其产生的利润相对较大，所以出现净利润的大幅增长。按照增长3650%计算，则相当于2008年的每股收益为1.07元。

公司在完成资产收购转型以后，与多家公司签订了战略合作协议，在传统书出版业务以外拓展新出版形式的业务。第一创业证券表示，预计随着安徽省中小学教材市场未来会保持比较稳定，课本业务依然会为公司贡献大部分利润。而在一般图书业务上公司将会继续发挥其在选题上的优势，同时在数字产品和语音产品中做更多的尝试，从而带来新的业务增长点。

另外，公司的文化传媒类主营业务2006-2008年享受免征企业所得税，对中小学学生课本、科技图书实行增值税先征后返的税收优惠政策。2009-2013年公司有望继续享受上述税收优惠。

风险因素：经济下滑对一般图书业务的冲击。

★★★陆家嘴（600663）：抓机遇 抢先机

陆家嘴（600663）继周一涨停后，周二再强劲收升7.21%，换手率2.09%。今天陆家嘴披露公告，再次撇清其与迪斯尼项目的关系。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为0.48元、0.55元和0.58元，对应动态市盈率为45、39和37倍；当前共有15位分析师跟踪，1位分析师建议“强力买入”，6位分析师建议“买入”，8位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.33。

批租业务仍为公司的主要业务，占公司总营业收入的80%以上。未来两年业绩仍依赖土地批租的结转收入，主要为塘东北块TD-1(中石化)和世纪大都会地块（和记黄埔）共计41亿元的未结转土地款。批租业务保证了公司充沛的现金流入，是公司在金融风暴影响下仍可以专心发展商业项目的有力保证。

主营业务转型初现成效。从03年开始，公司全面推进主营业务从单纯土地开发与项目并重转型。公司现有土地资源集中在陆家嘴金融中心区、竹园商贸区、世纪大道两侧及塘东地区。这些资源一部分公司将拿来土地批租，用于重大功能性招商项目。一部分则用于建设与区域功能相匹配的高档办公、商业物业和会展物业等。公司采取租售结合的方式，以持有为主。银河证券预计2008年以及2009年公司分别有23.1万平方米和21.3万平方米的商业物业竣工，租金收入将大幅提高。商业项目的收入当前不超过主营的20%，但是随着规划中的项目的竣工，将会大大提高公司未来的收入。

银河证券预计公司2008、2009、2010年的每股收益分别为0.49元、0.50元、0.57元。同时，他们指出，陆家嘴财务稳健，现金资产非常充沛，在房地产行业面临调整的“现金为王”的时代，商机无限。在经济低谷期，陆家嘴不断夯实管理和开发实力，抓住机会发展优秀的商业项目，抓住先机，待经济回暖时创造巨大的商业价值。

风险因素：公司主要面临业务转型风险，转型后能否顺利招商和经营将会极大地影响公司未来租金收入。房地产市场进入调整，全球经济放缓会对公司的业务有一定影响。公司批租业务结算时点的不同带来的业绩不确定性也是投资风险之一。

★★★亿阳信通（600289）：净利增长低于承诺

亿阳信通（600289）周五高开高走，最后收升7.42%，换手率8.50％。亿阳信通发布预减公告，08年同比下降35%以上。公司业绩预减的主要原因是：雪灾、地震等自然灾害及奥运封网使部分项目验收受影响；电信重组使部分项目签约延后；宏观经济影响。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测分别为0.44元、0.62元和0.75元，对应动态市盈率为35、75和77倍；当前共有11位分析师跟踪，8位分析师给予“买入”评级，3位分析师建议“观望”，综合评级系数2.27。

电信网管方案和智能交通系统的行业龙头。公司连续5年在电信行业OSS业务支撑系统和高速公路智能信息系统市场排名第一，业务覆盖中国31个省区市，重点在于通信行业和交通行业，同时为能源、金融、保险、邮政以及政府部门等提供IT解决方案。

3G建设高峰有助公司计算机与通信业务恢复增长。由于奥运封网以及电信重组导致公司订单签订或执行延后，海通证券预计公司2008年计算机与通信业务收入将约为5.05亿元，同比下滑20%左右，毛利率相比07年略有提升。中移动TD二期、中国电信CDMA一期和二期以及中国联通WCDMA招标已经完成或接近尾声，按照3G网管系统同步建设，同步开工的原则，他们认为2009～2010年，公司在中移动、中联通、中电信三家网管系统建设的招标中会有所斩获，收入也将大幅增长。保守预计2009-2010年公司计算机与通信业务分别同比增长35%、15%。

受益于4万亿投资，2009年智能交通业务将好于08年。从历史上来看，智能交通业务工期较长，收入确认导致该业务收入在不同年份波动性较大。鉴于2008年上半年公司智能交通业务订单额达到07年全年水平，海通证券预计2008年全年订单金额同比增长一倍，考虑到高速公路投资也在4万亿投资之列，对于09年该业务的增长他们持乐观态度，预计09年该项收入同比增长一倍。

海通证券则表示，尽管他们对公司今明两年的业业绩增长有较大信心，但公司近几年收入增长的历史趋势不明显，而国内运营商OSS建设的准确规模以及建设时点仍有待观察，同时，市场通常给予公司估值有一定折扣，因此，暂时调低公司投资评级至“中性”。

风险因素：电信网管系统建设投标时间的不确定性；2010年3G开支可能会下降。