海南省金融资产处置变现工作存在的难点对策和发展方向

洪传尧

摘要:自成立以来,四大资产管理公司海南办事处综合利用各种方式,加快处置不良资产,基本达到了处置速度快、回收率高、成本支出低的目标,在支持国有银行深化改革,促进国有企业改革脱困等方面发挥了重要作用。但是,在金融资产处置过程中仍然存在着一些问题。另外,经过了10年的时间,资产管理公司也到了一个关键时期,它的改革方向左右了未来的海南省金融资产处置变现工作的发展方向。

关键词:金融资产;处置变现;海南省

中图分类号:F83文献标志码:A文章编号:1673-291X(2009)32-0131-02

自成立以来,海南省内中国华融资产管理公司海口办事处、中国信达资产管理公司海口办事处、中国长城资产管理公司海口办事处和中国东方资产管理公司海口办事处(以下简称海南省4家金融资产管理公司海口办事处)认真贯彻执行财政部、总公司有关规章制度,坚持公开、公平、公正和竞争、择优的处置原则,资产处置工作取得了很大进展。但仍存在一些困难和问题,值得我们进一步关注和探讨。

一、海南省金融资产处置变现工作现状

截至2009年6月末,海南省4家金融资产管理公司海口办事处共接收不良资产共计17 871户,笔数39 597笔,账面资产总额637.47亿元,其中本金435.28亿元,利息202.19亿元。海南省4家金融资产管理公司海口办事处历年累计处置账面资产共计267.31亿元,资产处置进度为74.33%;历年累计回收现金43.38亿元,现金回收率16.23%。

二、金融资产处置变现工作存在的难点

(一)剩余资产质量相对较差,处置消账工作难

一是剩余资产中较大部分属于呆账和事实呆账贷款,且信用贷款占比极高,资产质量非常差。如某资产管理公司海口办事处,经过近7年的处置,其政策性存量资产中呆账和事实呆账占了83%,几乎都是“难啃的骨头”,剩余资产有账无物,成为空壳资源,可利用资源已所剩无几,处置销账难度很大。二是个别资产管理公司的资产处置工作已接近尾声,可挖掘的“亮点”不多。如海南省有2家资产管理公司海口办事处的政策性资产到目前为止处置进度已分别达到94.97%和96.93%,剩余资产已经不多,可回收资源经过项目责任人反复、充分挖掘,可回收、变现的资产已经越来越少。

(二)部分资产处置变现短期见效难

一是在当前现有的技术手段和条件下,部分已回收的抵债资产在短时间内难于实现处置变现。二是在目前社会信用恶化、通货紧缩的市场环境下,部分已回收的抵债资产即使是物权资产和股权资产,也经常是有价无市,市场接受的价格不及评估值的2/3。因此,在目前状况下部分已回收的抵债资产要在短时间内取得较好处置变现效果的难度较大。

(三)与资产处置变现配套的市场短期内发展完善较难

海南省经济基础薄弱、国民生产总值较少、市场容量小、购买能力低弱,很大程度上影响了省内各资产管理公司的资产处置变现工作。如某资产管理公司总部已建立融资租赁平台,但由于海南总体经济规模相对小,工业制造业不发达,当地企业效益好的企业有限,适合融资租赁的企业少,该资产管理公司海口办事处开展业务难度较大。

三、有关对策和建议

(一)做好剩余资产精细化处置

一是做好剩余资产潜在价值的挖掘工作。在办事处前期尽职调查基础上,进一步全面掌握每户债务企业的经营管理水平、财务状况、发展潜力、资产质量以及还款预期,对债权资产逐户重新进行估值。二是对处置类资产和经营类资产实行分类指导。在全面清理分类与估值的基础上,挑选出一部分重点经营的项目,逐户确定不同的管理经营处置策略,并建立管理档案,实行分类施策、分类指导、动态管理。三是做好价值营销。根据资产实际状况和分类管理经营处置要求,挖掘资产“卖点”,确定每一户企业的营销策略,广泛推介,最大限度地吸引投资者,提高资产处置效益。四是实行精细化运作,工作责任落实到人到户。每一户企业的风险管理经营与处置责任,必须落实到项目经理,所有项目要进行精细化处置,处置必须把握三条原则:不低于评估底价、不打包出售、公开竞价转让。

(二)对经确认无法进行处置而需要销账的项目,各资产公司应争取拟订方案向上报批,进行销账处理。

(三)对于难在短时间内处置变现的资产,建议目前先采取一定的保值增值手段,预计可在未来一段时间内找到更好的处置时机,取得更好的回收效果。

(四)多方面拓宽领域积极培育完善市场。一个完整的不良资产处置的市场体系应包括一级市场、二级市场、一级批发商、二级分销商和众多的最终投资者,否则就难以实现高效率和高流动。因此,不良资产处置市场应该推动投资主体多元化,不仅仅要对外资开放,还要对内资和民营资本开放,在一个多市场主体、多机构共同参与的环境中才谈得上真正的市场。同时,要鼓励和培育中介市场成长。资产处置高度依赖中介机构的诚信和服务的质量。在市场未发育之政府时,有关部门应安排和指导有市场经验的机构来进行价格评估,以此避免软约束并建立内部激励机制。

四、关于海南省金融资产处置变现工作发展方向的思考

(一)发展方向

综合考虑国内外经济和金融形势、市场状况,以及各资产管理公司办事处具有的资源优势、政策手段和长远发展需要,海南省金融资产处置变现工作的发展方向应定位为:以资产处置为主线,以提高经济效益为出发点,以最大限度回收资金、提升资产价值、减少损失为根本目标,以改革创新为动力,以债务重组、资产管理为重点,不断培育市场和聚集人才,将省内各资产管理公司确立为资产重组和资产管理的市场专家地位,逐步发展成为以处置银行不良资产为主业、具备投资银行功能和国有资产经营管理功能的全能型金融控股公司。

(二)具体措施

1.整合资源,业务重心向投资银行方面转移。一是做好股份制改造并上市的准备工作。一方面股份制改造以加强对其功能与作用的重新定位。金融资产管理公司将由国有独资、官办官营转向多元投资主体参与、市场化运作;由一个不以盈利为目的的事业单位变为一个一般意义上的以盈利为目的的公司制企业。使其具有长久生存的基础和前提。为其进一步发展成为投资银行做好准备。另一方面,股份制改造还可以弥补我国金融资产管理公司资金来源的不足。金融资产管理公司需要处置的不良债权数目庞大,对于如此庞大数额的不良资产,需要注入较多的运营资金,目前四家金融资产管理公司的资本金仅有400亿元,远远不能满足其资产处置的注资需要。而股份制改造、吸收外部资金的参与,则可缓解金融资产管理公司资金相对不足的问题。外部资金来源主体可以包括商业银行、证券公司、保险公司以及其他类型的金融机构,还可以包括非金融行业的大型企业。二是将金融资产管理公司纳入金融控股公司集团的战略规划。经过10年的积累,金融资产管理公司将在业务、人员、经营管理等方面形成相当的基础。随着金融资产管理公司与海外的投资银行等金融机构交流的日益频繁,加之四大金融资产管理公司之间,金融资产管理公司与国内其他金融机构之间的竞争等压力,将迫使金融资产管理公司向综合化、全能性的投资银行方面加速转化。在适当的时候,可以促使它们与相应的商业银行进行并购,组建我国四个大型的金融控股公司集团。在四大金融控股公司集团内部,金融资产管理公司应发展成集团主要从事投资银行业务的紧密层企业。在各地区,金融资产管理公司的办事处要改造成子公司。根据需要,四大金融控股公司集团还可以并购其他相关类型的企业,最大限度地发挥规模效应。

2.进一步完善相关法律制度,赋予资产管理公司特殊的法律地位和权利。尽管目前有一个资产管理公司条例,但在资产处置方面的立法、司法和执法上仍有不少掣肘和受束缚之处。国家应该赋予资产管理公司更为齐全的业务功能,把四大资产管理公司办成以处置不良资产为主业的投资银行,赋予其更大的市场空间,让其逐步适应市场激烈的竞争,真正实现商业化转型。

3.建立与现代金融企业制度相适应的内部激励机制与约束机制。完善激励约束机制是资产管理公司商业化转型的突破口。要确立科学、合理的劳动人事和分配制度、员工考核制度、薪资分配制度和真正以绩效为导向的经营考核体系,形成兼备动力和压力的激励机制。一是在分配制度上,应改革收入分配方式,稳步推进市场化薪酬分配制度改革,建立规范的福利制度,可供选择的应有年薪制和股薪制,以焕发不同贡献人员更大的持续的积极性。二是在人才培养方面,完善人力资源开发机制,加快人才培养。三是在人才使用上,要确立公平竞争、优胜劣汰、任人唯贤的使用制度,建立合同管理用工机制与通畅有序的人员退出机制,通过建立清晰的职位体系,全面激励各类人才,适才适用。四是在约束机制方面,在实行董事会、监事会、管理层三权分离以后,应充分发挥监事会的独立监事作用,以预防为主,加强过程控制;以常规性审计为主,加强同步性控制管理;以监事会监督为主,形成独立监督机制,加强对各级管理人员行为监督控制;改革现行的内控制度,要建立灵敏的风险控制体系,在高效运作、灵敏反应的前提下,力求使不同层次、相同层次各岗位环节之间,形成监督制衡,并加强管理人员、业务岗位人员的岗职位轮换;在实行授权管理以后,要严格岗位分工,明确岗位关联职责,确保公司的安全高效运行;促进企业文化建设,树立良好的企业形象。

参考文献:

[1]俞震.商业银行发展投资银行业务模式的探研[J].银行经营与管理,2009,(4).

[2]张颖.我国金融资产管理公司商业化转型思考[J].合作经济与科技,2007,(6).

[3]王丽娅.关于我国金融资产管理公司发展方向的思考[J].西南金融,2005,(4).

责任编辑 张宇霞