链式竞争

李宽宽　余　涛

农业是个丰富而厚重的主题，有人从中看到了历史的沧桑、有人看到了社会结构的复杂，有人看到了道德与文化，有人从中看到了强国富民的期盼，而与此同时，肯定会有商业新主张、新思路的厚积薄发———所以在2008年年末这个辞旧迎新的时刻，让我们再唱“希望的田野上”，在我们再思袁隆平的那句话：踏实撒种，必殷实收获。

三聚氰胺事件的爆发，不仅使整个产业，甚至使国人也陷入集体尴尬，而在对农产品安全的关注方面更是引起了多米诺骨牌效应，牛奶、鸡蛋、鸡鸭鱼肉、蔬菜——面对这种情况，投资者首先看到的是机会，也开始重新审视公司的商业模式，投资衡量的标准以质量风险是否可控、产业链地位是否安全作为首要的衡量标准。

2008年底，全球最大的私募基金KKR获批，向蒙牛现代牧业投资1亿美元，与KKR同时入股的还有香港私募基金鼎晖投资，与此同时，业界也频频传来内蒙古奶联社与风险投资接洽的消息，而风险投资之所以对以往看起来“投入大、风险大”的奶牛养殖业产生兴趣，除了不排除战略意义之外，在商言商，也是因为他们看到奶牛养殖业整个领域，对陷入困境的牛奶行业，有“正本清源”的关键作用，其深远影响似乎在投行养猪之上。

从德青源等公司案例看来，能在这场三聚氰胺危机中全身而退、甚至是变危机为商机的，是那些已经考虑到“公司+农户”模式风险、并在产业链中的覆盖比较全面，既然喂饲料有可能出现三聚氰胺鸡蛋、买原料可能会出现“苏丹红”鸭蛋，那么企业就一手包办、自建基地、自供饲料。

圣农等公司之所以成为风投的宠儿，也是因为模式从“饲料-养殖-屠宰”覆盖了整个产业链，而在欧美等国家养殖、屠宰等环节可能采用专业分工的合作方式，而圣农采用这样的方式，则是能抗波动、抗风险。

由此，很多创业者和投资人，对食品安全开出的“药方”就是：工业化、现代化得更彻底、更全面。

此外，从盈利的角度，达晨创投董事长刘昼也表示，“风险资本进入农业领域，首要任务是构建完善的产业链与标准化生产工艺；如果一家农业公司只是占据产业链的一个环节，格局变化很容易影响到公司业绩。”

著名经济学者郎咸平的断言是：投行养猪标志着已经进入产业链竞争的时代，而在后三聚的审视下，产业链还面临重建与完善的任务：如何从传统的“公司+农户”的模式中转型？在转型的过程中如何照顾到农户的利益，农业工业化的过程中农民将被赋予怎样的主体权利？都是现代农业中不可忽视的重要问题。

从“公司+农户”到“公司+农庄”？

“公司+农户”的弊端已经迫待解决，而从发达国家的经验来考察，提高农民组织化程度，引导农民进入更大市场的方式大体有三种类型：一是公司制企业，如美国的孟山都公司、荷兰的花卉公司等，这些大公司大多起到龙头作用，不少是跨国经营的大企业；二是半官方的产业局，如加拿大的小麦生产局，负责协调产销关系和大的生产布局；第三类则是农民的合作制组织，如日本的农协、我国台湾的农会、美国农场主协会等。

目前在国内现代农业企业中试行的“公司+合作社+农户”、“公司+基地+农户”、“公司+担保公司+银行+农户”的方式，都可以视为是对“公司+农户”模式的改良。如果说以往“公司+农户”造成“不是公司坑农户、就是农户坑公司”的局面，是因为利益天平的失衡、以及控制环节的缺位的话，改良模式也是力争在补短板。

可以肯定的是，农业工业化，对产业链的构造，农业组织结构的改革，并非是一蹴而就的事情。

与此同时，土地流转制度的松动，也被投资人视为新的投资机会的出现，甚至可能像美国一样出现“公司+农庄”的模式。深圳创新投资集团董事长靳海涛就表示，在农村土地制度改革之后，感觉上规模的农庄有投资机会，“以往的农村很多都在搞工业产品，但是在农庄里可以真正形成农业产品的循环经济。”

不过对此，也有风险投资人有自己的考虑，“即便农庄出现后，可能会从利益最大化的角度出发、选择一些经济作物，而不一定会种粮食，但考虑到由此可能会导致大面积的粮食耕地的减少，国家考虑到粮食安全与耕地保护的问题，可能会出台的限制政策，所以还存在一些不确定因素。”

寒冬中风投成为麦田守望者

“几年前提起你在看农业项目，大家可能会觉得是笑话，但是现在现代农业已经成为投资人普遍关注的领域。”一位投资人这样阐释这场投资界的“上山下乡”运动。

近日，在业界“带头大哥”级的投资人软银赛富基金首席合伙人阎焱就在接受采访时提到，现代农业在中国今后几年里会有长足的发展，而软银赛富已经投资了种植有机大米、有机玉米、有机蔬菜等种植业公司，“我们也在看养殖业，包括高质量的牛肉、高质量的猪肉。同时我们看好一些农业食品及其包装业。”

数据显示，包括茶叶、果汁、红酒、花卉、蔬菜、鸡蛋、育种、疫苗、水产养殖、肉食品加工、豆制品加工、生物肥、农药、油脂加工等行业都已经有海外资金背景的PE或VC的投资。

掌握了农业资源，就拥了在未来市场竞争中的话语权和定价权。这个论断已经被学者与专家们反复提及，而中国农业的分散状况、与现代化、产业化转型中的商业机会已经得到投资界的高度重视，与此同时，在经济寒冬中，农业也因为其抗周期性、现金流状况好而被视为投资的避风港。

在这种情况下，甚至还出现了风险投资直接跑到当地，与从事生猪等养殖业的个体农户签约的场面，不过也有投资人对这一做法表示不解，“直接与养猪户签约，难道风险投资是要干起‘猪贩子的工作？”

不过，在“重农”热情高涨的同时，也有业界人士提示，“避风港”也并不意味着绝对的安全，在目前的经济形势下，就有三类农业企业受到的影响最大：一类是在去年农业原材料上涨的时候采购了大批原材料的企业；二是产能迅速扩大的行业企业。比如说养猪业，还有一类是生产高端消费品的行业，比如有机蔬菜企业。