产业集群背景下的光伏企业融资创新能力

张志平 姚 伟

【摘要】 着重讨论产业集群背景下的光伏企业融资模式,旨在为新余市光伏企业融资问题提供新思路。

【关键词】 光伏产业;产业集群;融资创新

一、产业集群概念

产业集群(Industrial Clusters)是在某一特定产业领域中,大量相互关联的企业以及相关支撑机构,在空

间上集聚并形成持续竞争优势的现象。在实际的经济领域,由于产业集群所容纳的该类企业在集群的系统化组织中成为市场主体中最有产供销依托、最具竞争力的部分。投资者和金融机构针对集群的运作特征,通过融资制度的持续供给,促使资金要素流向产业集群中的该类企业,实现了围绕产业集群生产要素的有效配置,其本身也在这个过程中演变为集群的有机组成部分。利用产业集群的组织体系来开展该类企业融资的制度供给创新,最大限度地降低投资者、金融机构、该类企业之间的交易成本,成为各方突破融资难困境新线索。

二、光伏企业融资难的原因分析

1.企业信息不透明和不对称。与其它企业相比,这些企业的经营信息更加不透明,向外部出资者披露其经营信息也更加困难。大多数该类企业很难向外部出资者提供可信和合格的财务信息。由于产权封闭和面临更加激烈的市场竞争,往往比其它企业更加担心其商业机密被泄漏,在向外界披露信息时也更加谨慎。以上特征决定了外部出资者在收集企业的信息时会遇到更大的困难,其对该类企业的融资将承担更高的交易成本和更大的风险。

2.融资中的规模不经济,交易成本过高。企业在融资过程中需要支付一些固定的交易成本,这些固定成本随着融资规模的增大而下降,即存在着融资的规模经济。由于企业的资金需求属于零售式的小额需求,自然就形成了融资过程中的规模不经济问题。融资规模不经济既发生在企业内部,表现为企业的融资成本普遍高于其它企业,也发生在外部出资人尤其是银行身上,表现为银行对企业的单位贷款额所支付的管理成本高。

3.企业经营的不确定性高,风险较大。企业经营的不确定性高,如缺乏自己的品牌和主营业务等,对于稳健的投资者来说,这就意味着投资收益的不确定性和投资风险的加大。由于资产少、抵御外部冲击的能力弱等原因,与其它企业相比,各国该类企业普遍有着较高的倒闭率。这就使得外部出资者特别是银行面临较大的风险,使其不愿意向该类企业提供资金。

4.企业信用缺失。社会信用环境恶化,尤其是一部分企业信用意识淡薄和信用价值低下,使得企业取得资金后,出现道德风险而违约、逃废债务的比率要远大于其它企业。

三、产业集群背景下的光伏企业融资能力创新

1.政府要引导并强化产业集群建设。根据本地传统产业,资源优势等具体因素,政府可以考虑规划产业园区,让生产同质或具有前向关联及后向关联的该类企业到同一园区,以产生外部规模经济效益,在宏观上缓解其融资问题。政府要进行制度创新,推动区域内企业之间的学习和交流,增强企业之间的信任,强化本地的文化建设,培育企业的“地域根植性。

2.加快产业集群区域民营金融发展。建设为集群服务的区域性中心银行由于制度的原因,我国民营金融发展比较缓慢在光伏企业集群地区建设区域性中心银行,可以更好地提高融资效率,解决集群融资难的问题。区域性中心银行可以发挥地域优势,将更了解产业集群的经营运作状况、管理水平和集群发展前景,可以借助群内企业间的业务联系、竞争与合作对手的情况,对整个集群的发展方向更加准确地进行判断,帮助群内企业制定中长期投资以及发展战略,为光伏企业提供更加高效、稳定的金融支持。

3.加强企业之间以及企业和支撑组织、中介组织之间的合作。政府可以通过制定适当的产业指导规划,在产业集群发展中注意选择关联度高、存在价值链整合效应的产业进行优先扶持,并注重原材料、零部件及各种包装储运方面的整体配合的一贯性,使集群内企业间建立相辅相成的专业化分工协作关系。加快发展为企业服务的支撑机构和中介组织,如科研院所、会计师事务所、律师事务所、企业咨询机构等,加强企业与这些支撑机构、中介组织的亲密合作,这样既有利于企业的技术革新,也可以为金融机构提供他们的信用信息,增大了金融机构的贷款倾向。

4.建立产业集群内部的征信机构。征信机构制度在我国刚刚起步,在产业集群内建立信用制度更具有优势和可行性,光伏企业为了自身的利益更愿意向征信机构提供自身的信用信息,政府为了该产业集群的发展也可以让征信机构无偿使用企业的交易信息,这样也有助于降低投资者和企业之间的信息不对称程度,提高企业的融资能力。

注:本文是产业集群与新余市光伏产业融资问题研究(新余市社科规划研究项目)的部分研究成果。