许昌地区中小企业融资问题研究

　　摘要：社会资本作为区域内企业所处的社会网络资源，通过一定的机制对其融资行为和信用水平产生一定影响，尤其是在产业集群内部，这种作用会更加明显。许昌作为中小企业发展较快的区域，产业集群特征较为明显，因此，文章通过问卷调查和模型分析，探讨社会资本对中小企业融资问题的影响，找出社会资本中对企业融资和信用水平作用较大的有关因素，并立足地方政府和基层央行工作提出有关对策，对于解决当前中小企业融资问题具有现实意义。
　　关键词：社会资本；产业集群；融资
　　
　　一、社会资本的概念
　　
　　社会资本开始于20世纪80年代，是90年代兴起的一个国际性学术热点。罗伯特·普特南（RobertPutnam）提出“社会资本是指社会组织的特征，例如信任、规范和网络，他们能够通过推动协调的行动来提高效率”。亚历山德曼·波茨（Alejandro Portes）认为：“社会资本指的是，处于网络或更广泛的社会结构中的个人动员稀有资源的能力”。国内比较得到认同的是李惠斌和杨雪冬给的定义，他们认为社会资本是处于一个共同体之内的个人、组织通过内部、外部的对象的长期交往、合作互利形成的一系列认同关系，以及在这些关系背后积淀下来的传统、价值理念、信仰和行为范式。
　　社会资本的定义主要包括以下要素：它是一种社会关系网络；它是个人或组织在自觉或者是不自觉的社会活动中长期形成的一种显形或潜在的资源；这种社会关系网络的形成所积淀文化、信任、价值理念和行为规范会成为社会资本不断延续的背景和基础。
　　
　　二、产业集群内社会资本对企业融资行为的作用机理
　　
　　按照波特的定义，产业集群是指在某一特定领域中，大量产业联系密切的企业以及相关支撑机构在空间上聚集，通过协同作用形成强劲、持续竞争优势的现象。因此，集群内企业间所形成的社会资本特征较为明显。
　　（一）社会资本信任机制
　　信任被普遍认为是最重要的一种社会资本，它是经济活动得以稳定协调的重要因素。在产业集群组织内，信用的选择与放弃实质上是一场囚徒困境博弈。产业集群形成的社会网络关系和企业之间重复博弈的可能性约束了企业的行为边界，使企业的短期机会主义行为实施面临着很大风险。具体到企业融资行为方面，由于社会资本信任机制的作用，减少了企业之间、企业与政府之间以及企业与金融机构之间的道德风险和逆选择的发生几率，因此这种信任机制越是牢固，融资关系越是融洽。
　　（二）社会资本信息机制
　　由于信息渠道和信息系统尚未完善，通过非市场渠道——社会关系网络来传播和扩散信息，加快信息在产业集群组织内的流动与共享，对于企业融资会有很大帮助。社会关系网络具有本地互动性强、网络聚合系数较高、特征路径长度较小的特点，不仅提高了信息流动的频率和效率，同时也为知识流、经验流、技术流、资金流以及人才流等“要素流”创造了机会和便利。
　　（三）社会资本文化机制
　　社会资本的形成过程中会积淀下来一些行为准则、价值理念等，有些甚至会制度化，我们对此可理解为社会资本的文化范畴。但不同的区域会因地理、历史等因素产生出不同的文化，继而对企业融资产生不同的影响。开放程度较高的地区，秉承开放性文化，观念更新较快，社会普遍信任程度高，民间金融的发展较为迅速。相反，相对较为封闭和保守的区域，信任更多的是建立在血缘、姻亲、朋友关系上的，人际信任多而普遍信任少，融资机制缺乏创新和活力。
　　
　　三、集群内社会资本对中小企业融资行为实证研究——以许昌地区为例
　　
　　（一）样本的选取
　　许昌地区共有各类中小企业大约26000多家，其中包括电力装备、烟草、轻纺、食品加工、金刚石及其制品、发制品、电力能源、建材8大优势支柱产业，成为省内产业集群特征较为明显的区域。调查样本选取许昌地区1400户企业，发出问卷1400份，实际收回985份，其中有效问卷781份，回收率为55.79%。
　　（二）分析方法
　　首先构建衡量中小企业社会资本的指标体系，然后对指标数据进行检验和因素分析，并进行主成分抽取和有关检验，接着在因素分析的基础上，采用最大似然法的结构方程模型技术，根据各因子的得分建立中小企业社会资本与融资行为关系的结构方程模型，并利用LISREL8.70软件计算。
　　（三）社会资本指标体系的构建
　　这里假设中小企业社会资本包括经济关系网络、社会关系网络以及对融资环境水平的认知，融资环境水平包括法制、金融、信用、行政以及社会环境等。问卷设计采取5点量表式进行测量，相应的指标体系如表1所示。
　　中小企业信用程度的测量，本文采用银行对企业通用的5级分类法测度信用程度，分为正常、关注、次级、可疑、损失等5类。
　　
　　（四）假设检验
　　1、因素结构分析
　　首先对数据进行迭代式多轮探索性因素分析，通过了KMO和Bartlett检验，数据集适合做因素分析，筛选掉因素负荷较小的指标后，进行主成份抽取和斜交旋转后得到21个指标。从分析结果来看，因素结构较为清晰，因素的测度指标的载荷系数均在0.7以上，斜交旋转后累计方差解释量达到74.124%，表明测量具有较好的结构效度。同时采用Cronbacha信度效度检验，结果显示问卷同质信度系数均在0.76以上，说明问卷具有较高的内部一致性。
　　2e59f068b4158235d6d516cd7effebaa385f274dbfd867f3b1afa52ac47f85ee8、模型的检验和分析
　　这里采用最大似然法的结构方程模型技术，中小企业的融资情况用融资便利条件和信用水平两个方面反映，将以上各指标分别归为经济关系网络，社会关系网络和环境水平认知，其中经济关系网络包括企业关系、外部参与、外部关系、金融机构关系、政府关系，社会关系网络包括企业主相关信息，环境水平认知是指经营环境，根据各因子的得分建立模型。利用LISREL8.70软件，计算得出：
　　融资便利条件=0.44×社会关系网络+0.37×经济关系网络+0.08×环境水平认知（R2=0.24）
　　信用水平=0.34×社会关系网络+0.46×经济关系网络+0.13×环境水平认知（R2=0.41）
　　因此，社会关系网络与融资便利条件成正相关关系，且影响较大，经济关系网络与融资便利条件也成正相关关系，但影响程度相对较小，环境水平认知虽然对融资便利条件也有正的影响，但影响较小。经济关系网络与信用水平之间存在正相关关系，对其影响较大，良好的经济关系网络有利于提升企业的信用水平，社会关系网络对信用水平的正的影响相对较小，环境水平认知对信用水平也有影响，良好的法制、金融生态以及行政环境与企业的信用水平紧密相关。
　　结构方程的拟合指数Chi-Square=441.23，df=26，P-value=0.000，RMSEA= 0.084，NNFI=0.91，GFI=0.97，说明模型的拟合效果比较理想。
　　
　　四、对策分析
　　
　　首先，充分发挥地方政府的积极作用，为中小企业融资提供良好环境，以丰富其社会资本。在融资环境方面，可建立针对中小企业发展不同阶段的多层次、全方位的中小企业融资体系。针对创业阶段的中小企业，提供适当的财政支持。在发展阶段，以间接融资为主，专门为中小企业发展提供资金，并为担保机构担保提供再担保。引导扶持担保机构和再担保机构的发展，扩大中小企业融资范围。同时，加强企业间联系，发展企业间互助合作担保贷款制度。
　　其次，基层央行应为加强金融机构和企业间的有效联系提供平台，尤其要将社会资本的信任机制传递到贷款银行。基层央行可通过履行有关职能，疏通银行和企业间的信息渠道，解决两者之间信息不对称的问题。通过不断扩大非银行信用信息采集，研究开发“企业基本信息管理系统”等手段，完善企业和个人信用信息数据库功能，推动金融机构在信贷活动中广泛使用信用报告，加快中小企业信用档案建设，实现信息自动查询，为政银企互动合作搭建起畅通的信息交流平台。
　　最后，基层央行要积极发挥协调推动作用，改善区域金融生态环境。通过多层次培植“信用细胞”、大力开展信用乡镇、信用村、信用社区、信用企业创建活动，出台守信优惠奖励办法，给予利率优惠、手续简化和结算优先，营造诚实守信的良好氛围。同时，加快推进金融改革，争取各级党政和有关职能部门对金融改革的关注和支持，加强金融改革过程中的风险监测预警，认真做好法人金融机构的风险监测预警工作，加强金融执法检查，推动金融行业自律，规范金融业务行为，防范系统性金融风险的发生。
　　
　　参考文献：
　　1、张其仔.新经济社会学[M].中国社会科学