从两缺口理论谈中国引进外资

　　摘要：钱纳里和斯特罗特的两缺口理论实质上是一种技术约束条件下的两缺口理论。正是由于技术的硬约束，使得中国在大多数年份不存在储蓄缺口和外汇缺口甚至存在双重盈余的条件下，仍然大量引进外资。因此，把好技术关，提高引进外资质量，重视国内人才培养，提高我国先进技术自主创新能力，进一步深化金融体制改革，有效分流富余资金，从而有效降低技术约束对我国经济的长远发展有非常重要的意义。
　　关键词：两缺口；外资；技术约束
　　
　　一、两缺口理论及其发展
　　
　　“两缺口”理论是由美国经济学家钱纳里和斯特罗特提出的旨在解释发展中国家利用外资来弥补国内资金短缺的必要性的一种发展理论，为发展中国家利用外资提供了理论基础。该理论认为：发展中国家的国内储蓄和外汇供给，与发展计划目标所需要的资源之间通常存在着缺口，其中追加投资所的国内储蓄短缺称为“储蓄缺口”，筹集进口品所需的外汇短缺称为“外汇缺口”，而通过引进外资可以弥补这两个缺口。后来西方一些学者又对该理论作了进一步的发展和完善。主要有赫尔希曼三缺口理论，认为对发展中国家来说，资本匮乏固然重要，但并不是最关键的约束，最关键的约束条件是发展中国家技术的缺乏，主要表现为缺乏必要的技术知识、管理和企业家才能，因此他认为在储蓄缺口和外汇缺口之外还存在技术缺口；M．P．Tadaro等提出的“四缺口”理论，在原有两缺口的基础上增加了政府税收缺口和生产要素缺口(即技术、管理、营销技能等)，并指出外资在弥补后两个缺口方面具有特殊的作用；麦金农也对该理论作了进一步阐述，认为发展中国家引进外资比国内资金具有更高的资本产出率，有助于促进经济的加速增长。
　　
　　二、两缺口理论的中国“悖论”以及对“悖论”的分析
　　
　　（一）关于中国的“悖论”
　　按照对钱纳里等人“两缺口”理论的分析，如果一个国家的储蓄大于投资，那么储蓄作为内源融资将弥补储蓄缺口和外汇缺口，一般就不需要再引进外资。而根据我们对中国宏观经济指标的分析，中国在很多年份并不存在所谓的两缺口，但是另一方面中国利用外资额却很大，这样就存在一个两缺口理论的“悖论”。
　　我们从表1从很容易看出，在改革开放的初期，中国经济快速发展，我国由于底子薄，国内积累不够，储蓄严重不足，存在一定的储蓄缺口。其中尤其以1985年、1986年两年和1988年、1989年两年为最，其他年份缺口并不明显并且个别年份甚至出现了储蓄剩余。而自1990年以来，除了1993年，其他年份都出现了相当数量的储蓄过剩，但是另一方面是中国利用外资额逐年大副度上涨。同时表2也说明我国外汇存在缺口的年份很少，1990年以来更是出现外汇的大量剩余，外汇储备也有很大存量。在基本上不存在两个缺口的情况下，中国利用外资额却出现逐年大幅增长，目前中国利用外资额已经位居第一。那么，在储蓄、外汇双重过剩的情况下，为何会出现外资仍然大量涌入的“悖论”呢？
　　
　　
　　
　　（二）基于技术约束的“悖论”分析
　　上述数据以及分析似乎与传统的“两缺口”模型相矛盾，其实我们如果能认真领会1966年钱纳里和斯特罗特共同发表的《国外援助和经济发展》，就会发现我们忽略了两位经济学家的“两缺口”模式是一种技术约束条件下的两缺口理论，而这种技术约束在我们看来正是目前中国政府仍然大力支持引用外资的主要原因。
　　 根据技术约束条件下的两缺口理论，技术约束是一国经济长期发展的硬约束，引进外资的真正目的是在一定程度上缓解这种技术约束。在技术约束条件下，如果一国存在两缺口，引进外资毫无疑问是必需的；但是在中国这种储蓄、外资双重盈余的情况下，通过引进外国投资力图促进国内技术提高，也是非常有必要的，但是，必须注意要引进高质量的外资，以达到吸引外资的真正目的。
　　1、储蓄过剩下的外资流入
　　这里的储蓄过剩主要是指在现有经济体制下，一种相对于储蓄能顺利转化为投资的过剩。这种过剩最明显的表现就是银行系统存在着大量的存差。有关统计资料表明，中国自1994年出现存差以来，到2005年底，银行存差已经达到了92479.1亿元，巨额存差的出现表明我国存在严重的储蓄过剩，大量的储蓄不能转化为投资。巨额存差是对国内金融资源的浪费。但是存在巨额存差的情况下，每年却有五六百亿美元的外资流入，这表明我国是存在技术约束下的储蓄缺口的。
　　上世纪90年代中期以后，随着中国改革开放的深入，跨国公司为了使自己提供的产品和服务在市场上更有竞争力，相比80年代开始较多地引进先进技术。跨国公司在我国使用的技术不仅普遍高于中国国内同类企业，并且有相当一部分的技术就是其母公司的先进技术，在一定程度上填补了我国的技术空白。我国由于在技术上和西方发达国家还有很大的差距，这使得我们经常不得不放弃一定的市场，来实现“以市场换技术”的发展战略。
　　但是，我们同时应该看到“以市场换技术”并没有预期中的成功，我们并没有换来真正的技术。这一方面是由于外国企业对于核心技术的控制与封锁，外资企业在中国赖以成功经营的基础就是其专有技术、管理技能以及营销策略，他们不会纯粹为了市场就放弃这些领先优势；另一方面是由于技术都是特定环境中的，我们在配套的硬件和软件环境上还跟不上去，只能用一些国外已经淘汰的技术和设备。经过二十多年的发展，中国产品的技术含量确实提高了，但是这些技术的核心部分仍然控制在外国公司手中。以IT产业为例，到目前为止，中国也无法独立生产出中国自己的电脑，何况这些技术日新月异，我们目前能做的就是把外国的零部件组装在一起，只是挣一小部分的利润。所以，没有自己的研发能力，我们在世界上永远只能处于技术约束的条件下，完全靠引进技术是行不通的，利用自己的研发能力和创新能力开发先进技术是中国的必由之路。
　　发展中国家面临的技术硬约束是长期的，其开发研制要耗费大量的时间，承担很大的风险，因此技术差距在短时期内依靠自己的力量是难以弥补的，落后国家往往都是选择引进国外的现成技术来加速自己的经济发展。如果发展中国家能够对引进的技术加以消化吸收，并能够有所突破、有所创新，则这种引进就会促成发展中国家的实质性发展。相反，如果对外资利用不利，则可能造成对外资的过度依赖，阻碍国内研发新技术的动力以及将其研究成果向现实生产力的转化，造成越引进越落后、被人牵着鼻子走的被动局面。
　　2、外汇过剩下的外资流入
　　我国的外汇过剩则不仅是表现在外贸顺差上，更重要的是存在过高的外汇储备。从表二我们可以很清楚的看出我国存在高额的外汇储备，2005年底已经达到8188.72亿美元，这些外汇储备可以支付中国一年以上的进口，而一般公认的指标是支付3到4个月。而且中国的外汇储备仍然在继续增长，2006年2月底达到8452亿美元，超过日本成为世界第一，10月底突破万亿美元大关。很明显，我国存在过高的外汇储备，如果不采取有效措施分流这些外汇资金，我国外汇储备将继续迅猛增长，由此也必然会带来外汇储备结构问题、风险问题、管理问题和经营问题，对我国货币政策构成严峻地的挑战，也会对我国经济造成了不利影响。另一方面，我国的外汇储备在币种结构上偏重于美元，美元资产在外汇储备中的比例约为70%左右，形成了美元贬值带来资产损失风险；资产结构上偏重于美国财政部国债和政府机构债券，二者在中国外汇储备中约占60%左右，这造成中国外汇储备的收益率偏低。
　　
　　我国在外汇存在大量剩余仍有大量外资流入表明，一方面，由于外资企业对先进技术的保护和封锁，使我国企业无法购得所需的技术设备，而目前很多跨国企业更倾向于通过企业股权并购的方式进入中国，这种受益共享和风险共担的机制使得通过外资企引进将先进技术、管理经验和营销技能成为可能。另一方面，即使没有国外对技术的封锁，由于自身实力和能力的不足，对市场缺乏敏锐的认识和预测能力，导致我国企业也很难将合适的技术设备引入进来，而国外跨国能很好的弥补这一点。
　　
　　三、中国今后利用外资政策的调整
　　
　　目前我国已经发展到了金德尔伯格教授“国际收支发展六阶段”理论的第三阶段，即“成熟的债务国”阶段，国家经济发展很快，出口竞争力很强，贸易有很大的顺差，资本账户中不仅有资本流入，同时也有资本流出。国内储蓄的积累足以满足中国经济发展的需要，中国已经摆脱了过去那种追求外资数量的时代了，那么中国今后应该怎样调整引用外资政策来降低技术约束给中国经济带来的不利影响呢？我们认为应该从以下几个方面来着手：
　　（一）把好技术关，制定更有利于技术转化的政策
　　在目前储蓄、外汇双重盈余的情况下，一味追求引资数量而不顾引资质量对民族资本的成长是极为不利的，在长远来看也不利于金融秩序的稳定。因此，更加注重引资质量，制定政策以期能把更富有技术含量的外资引进来加以利用是当务之急。过去的市场换技术的政策已经被实践证明是不成功的，今后我们应该充分利用WTO规则，积极引进国外的战略投资者，在合作的基础上引进先进技术进而实现双赢。
　　（二）重视对国内人才的培养，提高我国先进技术自主创新能力
　　技术归根到底是掌握在人手中的loEOQMcSqQILAciZOLpq7l8LT5SMnmOZNlwJy9Bl3ow=，培养高素质的人才往往都会成为发展中国家政府工作的重点。发展中国家发展的瓶颈之一就是人才的匮乏。所以中国自改革开放之初就制定了“走出去”的留学西方国家的战略，也取得了一定的成效。现在我们要做的就是进一步提高国内学术研究的硬件和软件条件，吸引更多留学的人回到国内，同时也把先进的技术带回来；另一方面我们要加强国内的基础素质教育，培养更多的人才，使得技术研发能力提高，可持续发展成为可能。
　　（三）进一步深化金融体制改革，真正发挥金融体系的作用
　　由于中国人内在的高储蓄倾向以及中国证券市场的不完善，中国有大量的金融资本被闲置，金融资源的利用效率很低，在今后提高人民的收入水平，进一步完善社会保障体制，增加人民的消费能力，在根源上降低人民的储蓄倾向毫无疑问将提高金融资源的利用效率。而进一步完善证券市场，深化国有商业银行改革，合理引进外资战略投资者，毫无疑问将提高金融资源的利用效率和投资效率，有效降低技术约束。
　　
　　参考文献：
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　　4、刘跃王.国际直接投资与中国利用外资[M].中国发展出版社，l999(4).
　　5、张喜民.韩国的利用外资和对外投资[M].山东大学出版社，1994.
　　6、中国的外资经济:对增长、结构升级和竞争力的贡献[M].中国人民大学出版社，2002.
　　（作者单位：山东大学经济学院金融系）