顾雏军：“这些人是一堆狗屎”？

“我们买的是干干净净的东西”

我非常担心目前这一轮来势凶猛的浪头，会阻碍中国国企的改革。

《英才》：2004年10月28日，科龙电器发布公告，与原中山威力控股方顺畅公司共同组建科龙威力电器公司。此次收购你付出了多少真金白银？

顾雏军：我们出了1.6亿，占80%股权。其中一部分是现金，一部分是无形资产和设备。

《英才》：听说此次收购你们不用背负威力原来上亿元的债务？

顾雏军：对。一个企业背那么多的债务，就根本不用发展了。你们可以看到，我们收购的吉诺瓦，上菱冰箱线都是没有债务，我们买的是干干净净的东西。

《英才》：是不是只有收购科龙最划不来，背了那么多债务？

顾雏军：它太大，但它的故事已经过去了。

《英才》：你为什么不收购华菱呢？

顾雏军：我要量力而行。

《英才》：美的收购华菱，对你有没有压力？

顾雏军：没有感觉，现在我拥有1200万台的产能，感觉已经很好了。美的做冰箱，我们又多了一个新的同行，应该祝贺他们。

《英才》：2004年11月25日，你在北京召开新闻发布会，宣布收购法国Gates汽车管件公司和英国Leyland汽车设计公司。这两次收购总金额是多少？

顾雏军：钱，又是一个最古老的问题！（笑）我这个新闻稿给Gates公司看过，同样他们的新闻稿也要给我看的。这两个新闻稿内容之外的东西，很抱歉，我不能说。但有一点可以肯定的，不存在侵吞国有资产的嫌疑。

《英才》：能不能透露这两个公司的年产值和利益情况？

顾雏军：Leyland是设计公司，每年30万英镑的收入。明年可能会有100—200万镑的定单。收购后还会得到中国国内的设计任务，我判断它风险不大。Gates工厂也没有风险，因为这个公司目前有固定的客户，而且是世界上最著名的客户。另外一个，它的知识含量很高，有些产品是有知识专利。

《英才》：你预计大概要几年时间达到你的目标？

顾雏军：我不可以预计，但我将不屈不挠地做这个事情。至少在目前为止，我很荣幸，世界上只有两个独立的汽车设计公司，我买了其中的一家。如果买不到这一家，可能我就永远没机会了。

《英才》：你能不能比较一下，收购国内企业和收购国外企业有什么不同的感受？

顾雏军：当然国外收购简单一点，我不会顾忌有人在报纸上骂我侵吞国有资产。我们所有的收购都是非常规范的。

我们收购的科龙，原来它全年只缴2亿的税，2004年上半年就缴了近2.8亿的税，为什么大家对科龙在收购前后发生这么巨大的变化视而不见？我不明白这对国家的影响是正面的还是负面的？我非常希望大家站在民族利益的立场上讲这个问题，我非常担心目前这一轮来势凶猛的浪头，会阻碍中国国企的改革。

“现在连正常的讨论都没可能”

他们倒下了，那么就应该把这些人钉在历史的耻辱柱上？

《英才》：你平时上网看吗？

顾雏军：只是浏览一下而已。

《英才》：现在网络上对你好像有点群情愤涌？

顾雏军：有人对我误解，没有什么大惊小怪的。你可以愤世嫉俗，你也可以忧国忧民，但我觉得你最好动手做点什么，对中国人均GDP的增长，做出哪怕不太多的一点贡献，我认为都比空谈更好。

《英才》：你抱有这种产业报国的想法，为什么有这么多人误解你？

顾雏军：我不回答你这个问题。我只谈我收购亚星时的感受。当年来亚星，我第一句话就问他们，我买来沃尔沃相同的配件，你们能不能给我生产出和沃尔沃一样的车来？我们的研究人员想了半天，然后告诉我说，不行！我想改变这种状况，但这不是我一个人主宰得了的，这要整个中国汽车行业去努力。

《英才》：外界对你的质疑声这么大，你怎么看？

顾雏军：中国人原来基本都没有钱，所以中国的民营企业家通常都很进取，我看不能轻易指责他们的。中国民营企业在短短的20年时间发展起来，应该得到充分肯定。中间有一些运气比较差的人，比如说德隆，他们倒下了，那么是不是就应该把这些人钉在历史的耻辱柱上？就认为这些人是一堆狗屎？我看这也太偏颇了一点。

《英才》：德隆就是在媒体的轮流报道下最终倒下的，你为什么不怕媒体？

顾雏军：媒体评价了很多不应该评价的事。一个企业家要作什么决策，都是他可以做的事情，你不要给他太多的压力。有些企业可能在几年高速发展后作出调整，但新闻媒体就会跟着一窝蜂去炒作，说这个人已经到了“黔驴技穷”的地步了。这种压力有时迫使他不得不在需要调整的时候，却继续大步地往前走了。本来不应该发生的悲剧，最后却发生了。

《英才》：你本人受过外界的影响吗？

顾雏军：中国企业家要学会的就是，不要太在乎媒体说什么。

《英才》：你对媒体及学术界最想说什么？

顾雏军：我希望中国的新闻界和经济界，能给企业家们一种良好的环境。你评价可以，但不要去夸大一件事。我愿意和任何一个人讨论问题，但你没有必要打扮成一个正义的化身，对别人指手画脚。你可以随时提问，但你不要试图随意批评别人都错了。你好像比别人高明一万倍，那你为什么不去搞企业？

你看我所有的讲演，我只表达我个人的观点，你可以欣赏，也可以不欣赏。中国很多人，喜欢好为人师，喜欢去评论别人做什么。相反的，那些获得诺贝尔经济学奖的人，从来不去随意指责你，他顶多说你这个问题“非常有趣”。我们现在很多东西都是扭曲的，连正常的讨论都没有可能。

《英才》：你的生存之道是什么？

顾雏军：任何一个企业家都不会是幸运的，这个世界没有掉馅饼的故事发生。

“我不想讨论郎咸平”

我跟他的事，只有历史来解决。我本人不屑讨论这个问题。

《英才》：有人说郎咸平犯了一个根本错误，就是用财务报表这种结果性的东西去分析一个企业的行为，这样是因果倒置的，实际的情况可能更严重。

顾雏军：郎咸平的事我不宜评论，因为这个事正在打官司。

《英才》：有人提出质疑，你刚开始创业时的5000美元是怎么来的？你能稍做解释吗？

顾雏军：我没有必要和他去讨论这个问题。为什么要讨论呢？我5000万是偷来的？是抢来的？我的履历里面写得很清楚，我当年是干什么的、是靠什么赚的钱。这个问题很无聊。

《英才》：据媒体报道，郎咸平说他掌握了你神秘发家的第一手材料。

顾雏军：（很气愤地打断记者）不要和我讨论郎咸平的事！我跟他的事，只有历史来解决。我本人不屑讨论这个问题。

《英才》：我发现一个很有趣的现象——可能你本人最不愿意提起的一个名字是郎咸平，但郎咸平和顾雏军这两个名字同时出现在媒体的频率却是最高的。你觉得无奈吗？

顾雏军：（哈哈大笑）我更希望中国能够变成一个文明社会，随着经济的增长，大家都文明一点。在文明社会，法律问题不能用来炒作，这应该是实实在在的一个官司。我在西方呆了十年，尽管没有在西方拿过博士学位，这个不重要，但我认为大家都应该尊重法律。

《英才》：有人说你盛气凌人？

顾雏军：你说那我怎么办？我难道连起诉的权力都没有？

《英才》：你不喜欢别人来“审判”你。

顾雏军：谁有资格来审判？国有企业退出竞争力行业，是我们党的十五大和十六大路线的结果。难道你要“审判”中央文件？

《英才》：一般在什么样的情况下，你会接受别人的意见呢？

顾雏军：我经营企业，“干卿何事”？即使我破产了，也是我顾某人破产了，跟别人什么关系？

《英才》：我觉得你和郎咸平的性格其实很相似，都比较强硬。

顾雏军：媒体不是哗众取宠，应该歌颂一些东西，带给中国民众一些可以值得思考的东西。

《英才》：那你觉得你本人最值得歌颂的地方是什么？

顾雏军：（愣了一下）歌颂这个词我自己不敢用。我对我自己最满意的地方是：我是受中国传统教育长大的，“国家兴旺、匹夫有责”。当时我不回国也可以活的很好。格林柯尔上市以后，我也可以不收购科龙。但我看到，家电行业有一种趋势，就是不肯花大力气在技术上去赶超国外，这对中国的家电业是有害的。所以我认为我应该进来，让中国在白色家电的技术上达到和世界相同的水平。现在我们的空调已经超过了，我只用了三年的时间。我认为，中国要有一些核心技术，不能仅仅停留在你做什么我仿什么，并为此自豪。

专家分析

我们现在社会缺乏容忍跟尊重，总是持打倒的态度

茅于轼：“应该给他说话的机会”

《英才》：你了解科龙吗？

茅于轼：企业的事我从来不研究。

《英才》：8月28日在京召开的“资产流失与国有资产发展研讨会”上，郎咸平公布了“请而未到”的经济学家名单，其中就包括了你。你为什么不去？

茅于轼：我没接到邀请。接到我也不会去，我不是这方面的专家，没有发言权。

《英才》：现在出现了两种截然相反的舆论倾向——一般企业家对他特愤怒，但是民众好像对他挺支持。

茅于轼：我们现在看问题有时候是片面化。我觉得不要怀疑人家有一个坏心思，不过是看法不同、道路不同。他一说话，就对他加以各种怀疑，甚至人身攻击，我觉得这不是讨论问题的好态度。

《英才》：你如何看郎咸平这个人？

茅于轼：当然，我不喜欢他的作风，但我觉得应该给人说话的权力。他讲那些话不是全没有道理。你不能因为不喜欢他的这种作风，就把他骂一顿。我们现在社会缺乏容忍跟尊重，总是持打倒的态度。

你有意见也应该尊重对方，心平气和地去讨论。有道理你好好讲嘛！像他这样子，我就有点怀疑，是不是想出风头啊？

《英才》：如果他太温和，可能引不起什么反响。

茅于轼：你说的这个话有道理。但是你要想一想，不光是正作用，这样做的负作用怎么样？现在我比较担心的就是，国有资产改革不敢再进行了。

（茅于轼系北京天则经济研究所常务理事）

走在资金链断裂边缘（一）

窘境：中科健转手他人

文·邹容

2004年，昔日在国内手机市场上风光无限的中科健，处于风雨飘摇的窘境之中。

一切都缘于中科健爆出的巨大资金链黑洞。

2004年8月18日，中科健发布公告承认，公司的负债额已高达6.7亿元，为公司净资产的251%。受此消息影响，中科健股票一再跌停。伴随高额债务而来的是，大量关联交易、巨额担保等行为所带来的负面效应也开始浮出水面。

而有消息透露，上浦发行向中科健追讨的债务高达近1.8亿元，除此之外，浦发行共向中科健提出了15项还款诉讼，而同期中科健的净资产仅仅为2.67亿元。

但与浦发行近1.8亿元的债务相比，困扰中科健的更大难题是高额的应收账款和对外担保。

其一季度财报显示，截至2004年3月31日，中科健应收账款达到6.7亿，存货达到5.4亿，经营现金流为负5348万。而与此同时，中科健为深石化等10家企业提供了18项贷款担保，金额达到5.3亿，是净资产的2倍。

如此的资金黑洞令人瞠目，业内人士认为，造成这种局面的一种可能性是中科健半年来确实在大肆举债，而另一种可能性就是公司在刻意隐瞒。

与此同时，大股东们已经对中科健不再抱有信心，与其伴随的是，最近中科健的大股东纷纷开始其“套现”行动。

从7月29日到8月6日一周多的时间内，中科健连发两则公告，中科健的第一大股东科健集团和第二大股东深圳智雄电子，已经分别把各自持有的中科健1500万股法人股和3100万股法人股，抵押给了招商银行深圳松岗支行和民生银行深圳分行，抵押的法人股占中科健全部股份的比例高达39.69％。

中科健并未透露两大股东为此从银行获得的资金，但很显然的是，两大股东同时将持有的中科健股份抵押，急于赶在中科健财务危机崩盘之前，以手中的股份进行“套现”。

2004年12月，中科健宣布科健集团将其持有的29%公司股份转让广州海纳，本次股份转让完成之后，广州海纳将成为名副其实的中科健最大股东，郝建学也不再担任公司总裁职务，并由广州鹰泰总裁王海斌接任，其中广州海纳持有广州鹰泰80%股权，而这两间公司法定代表人均为王海斌。

至此，风雨飘摇中的中科健终于告别了“郝建学时代”。

走在资金链断裂边缘（二）

危机：鸿仪系连连受挫

文·邹容

2004年9月6日，上市公司嘉瑞新材公告，因公司涉嫌虚假披露等违反证券法律法规，中国证监会湖南证监局已对公司进行立案稽查的同时，持有嘉瑞新材股份的泰阳证券董事长、鸿仪系掌门人鄢彩宏被有关部门要求协助调查。

该公告的发布，拉开了鸿仪系沉积已久的资金链问题逐渐被曝光的序幕，而旗下三家上市公司股价也在不断下跌。

鸿仪系旗下七家公司老总被湖南证监局的人士叫去问话。当这样的事实被披露之后。鸿仪系高层人物，执掌湖南鸿仪的侯军也不得不承认，鸿仪系确实出现了不少问题。

很快，鸿仪系公司国光瓷业再次爆出13起未披露诉讼情况，同时又披露1.375亿元未及时披露的担保事宜。到2004年9月30日止，国光瓷业涉及诉讼事项已经达到18起，涉诉总金额达3.287亿元，占公司2003年未经审计净资产的88.73%。

与国光瓷业处境同样艰难的还有鸿仪系另一家上市公司嘉瑞新材（000156）。嘉瑞新材已经披露的担保总额更是高达10.2亿元，占公司2003年未经审计净资产的159.25%。嘉瑞新材累计涉诉金额2.69亿元，占2003年未经审计净资产的51.3%。

此外，鸿仪系控制的张家界（000430）一直以盘子小、旅游概念股而著称，但在9月末，该公司还是出现了2.56亿担保，使担保总额突然达到3.076亿元，占公司2003年未经审计净资产的129%，同时还披露了5000多万元的诉讼事项。

为协调处理鸿仪系面临的债务诉讼危机和摸清鸿仪真实的财务状况，11月8日，湖南省处理鸿仪问题的协调小组正式成立。

这正应了业内分析人士所预计的，此次鸿仪系资金危机最终可能演变为迫使政府部门出面调解，因为鸿仪系至少涉及湖南当地三家上市公司，此外，鸿仪系公司涉及的担保贷款银行也多为湖南银行，从这点考虑政府也不会袖手旁观。

走在资金链断裂边缘（三）

崩盘：金恒生轰然倒下

文·邹容

谁能想到，金恒生电脑，一家曾荣获“中国市场十大名牌电脑”的厂商，曾经的北京电脑神话，在经历过短短的辉煌之后，如今却黯然倒下。

2001年前后是金恒生的鼎盛时期：业务遍及全国，产品线涵盖PC、服务器、笔记本、掌上电脑、网络设备、外设等全系列IT产品，北京PC市场销量长期保持在排行榜前两名；金恒生公司创始人、总经理张曙光也在2001年的IT财富年会上被评为年度“IT精英”。

然而风光的时间并不长久，在把主要销售模式从分销渠道改为直销之后，金恒生的厄运便开始了。

金恒生在北京的电视购物直销模式曾引发巨大成功，因而整个公司开始采取“扶直销抑渠道”的政策。一方面，金恒生以返点的方式在北京各大卖场大建直销网点，另一方面大张旗鼓进入全国市场，金恒生直接把产品发到代表处，由他们转卖渠道，但留给渠道的利润空间非常小，而且承诺支付的服务费用始终没有兑现，代理商们的积极性大受打击。

2002年金恒生出现了首次全国性断货，到了2003年，金恒生在北京之外的市场上萎靡不已。当年下半年，金恒生撤回了驻各地代表处。

而就在这样的过程中，张曙光仍然疯狂地进行着扩张。2000年，北京金恒生成立电子商务有限公司，2001年又在香港成立金恒生（国际）集团。此外，在大兴县购买了土地建立金恒生科技园。此外还成立了清洁公司。

潜伏的危机在盲目扩张中很快便爆发了。2003年，金恒生与台湾恒升在轰动全国的官司中败下阵来，被迫向后者赔偿900万元，实际支付300万元。判决结果是金恒生公司继续获得“恒生”的商标使用权。

此时的金恒生资金全面告急。被资金链问题困扰急了，金恒生甚至打起了员工的主意，开始向员工组织集资活动，先后筹集到了至少四五百万元。但这实不足以弥补金恒生巨额的资金匮乏。据推算，金恒生的全部欠款达到了1.5亿之多。

无奈之下，张曙光开始裁员并削减员工工资，2003年下半年裁员达到了高潮，而2004年又有一大批员工主动离开。

随后不久，连张曙光自己也消失得无影无踪，只剩下一帮守在公司等着讨回工资的员工和空楼里的一片狼藉。

走在资金链断裂边缘（四）

迷局：健力宝股权变数

文·邹容

健力宝资金链的断裂，跟一个人密不可分，此人便是张海。

张海作为早年在股市上叱咤风云的“凯地系”掌门人、“资本运作高手”，在2002年1月收购健力宝后，信誓旦旦要将这个中国饮料的第一品牌做大做强。但他毕竟不是一个地道的实业家，虽然他重新整合了遍布全国的行销队伍，开发出了“第五季”饮料，收购深圳平安足球俱乐部，一系列的举动，都显示出浓重的资本泡沫色彩。

2002年，张海收购河南宝丰酒厂，推出以球星李玮峰为标志的“大头酒”；2004年初动议收购上市公司华意压缩，进而又伸手触及湖北的双环科技和地处西北兰州的西北化工……一连串让人目不暇接的举动，给健力宝带来了什么？

现在应该有答案了，张海拿健力宝来做资本运作的载体，其所有雄心勃勃的收购，都需要大笔的资金投入，而向与饮料主业无关的产业扩张，使越来越长的资金链崩紧到了极限。

至2004年中,健力宝集团资金链业已断裂。8月,张海被罢免董事长兼总裁职务,仅留集团董事身份。

2004年11月16日，广东健力宝集团举行了股权转让签约仪式，北京汇中天恒和北方亨泰共持有健力宝集团股份91.1%。其中，汇中天恒持股68%，北方亨泰持股23.1%，三水区公有资产投资管理公司代表三水区政府持股8.9%。

但这场被媒体广为渲染的“闪电式收购”，却在签约22天后遭受重创——12月7日，健力宝集团生产基地所在地的广东佛山市三水区的区政府，将收购方派驻健力宝集团的五名董事赶出厂区，强行接管健力宝。

12月8日，一纸公告贴上了健力宝厂大门的内柱上，江中天恒董事长李志达等收购方成员被勒令“不得再进入健力宝集团及属下各公司”，理由是“为尽快恢复生产，排除干扰”，而新总裁李志达带领团队被迫撤回北京总部。

之后，三水区政府自行组织复产工作领导小组，并指责新股东汇中天恒进入健力宝以来，一直未能很好地恢复生产。

而据李志达的说法则是，收购方除支付收购资金外，迄今已为健力宝工厂复工出资近1.1亿元，其中包括支付之前拖欠经销商的货款近5000万元，用于采购原材料的资金约5700万元。他还表示，“要努力想尽一切办法，我们不愿就此退出。”

这桩闪电式收购，又被闪电式接管的健力宝收购迷案，目前迷雾重重尚未有结果。