多边贷款是否促进了公共投资

吴贵生　阎东鹏

摘要：自中国恢复世行成员国合法席位以来，多边贷款一直是我国公共投资的重要来源，它占公共投资的比例最高达到27％，平均8．6％，累计金额已达数百亿美元。这些贷款是促进了中国的公共投资水平，还是提高了政府消费，又或者降低了税收，这方面的评价研究很少。本文在宏观经济学的相关理论和模型基础上建立起一套Cowles Commlssion结构方程组，分别利用1978-2001年的国家和省级两层数据，对上述问题进行了评价。我们的计量分析结果表明，多边贷款并没有促进公共投资的增长，反而降低了税收，提高了政府消费水平。这种影响不同地区是有差异的。总的来看，这种传统意义上的消极影响没有波及私人投资和经济增长。

关键词：多边贷款；结构方程；公共投资

中图分类号：F830．5

文献标识码：A

文章编号：1002—2848—2005(04)—0031—04