我国货币政策有效性与资本市场发展关系

雷立钧

摘要：我国资本市场的发展，拓宽了货币政策的作用范围，使货币政策的作用基础发生了变化，改变了货币政策作用的环境。本文从货币政策中介指标、货币政策工具等入手分析了资本市场对货币政策影响的途径，深入分析了资本市场的发展对货币政策传导机制的影响，提出了央行在制定实施货币政策时必须关注资本市场，即货币政策要适时适度干预资本市场；实现利率市场化，把利率作为中介指标，使资本市场对货币政策的影响由隐性变为显性；建立货币市场与资本市场之间规范有效的沟通机制，促进价格信号在两个市场之间的有效传导，资金在两个市场之间的有序流动。

关键词：资本市场；货币政策；有效性

中图分类号：F830．4

文献标识码：A

文章编号：1000-176X(2005)06-0025-04