浅议增值税转型对企业的影响

朱　建

十六届三中全会《关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》中，对税收体制改革提出了明确的具体目标，其中关于增值税的转型被视为今后税制改革的一项重大改革。增值税实行向消费型转变，微观上看可以鼓励投资者的投资热情，为企业扩大投资、进行技术更新改造提供动力；宏观上看，可以促进基础产业和高新技术产业的发展，加快我国产业结构的调整。由此，“增值税转型”这样一个专业性很强的税收专门术语，迅速引起社会各界人士的广泛关注，并成为在有关新闻媒体中出现得比较频繁的一个热点问题。

增值税由生产型增值税改为消费型增值税，政府最大的期望是以此刺激投资者的投资欲望，增强民间投资动力。由于较之消费型增值税，生产型增值税的税基和税负较重，所以实行增值税向消费型转变，对企业客观上也实现了减税，也就是说，企业交纳增值税时，可以将购买固定资产所含税款扣除。这样既缩小了税基，又避免了重复征税。因此，增值税转型的最大受益者，将是那些设备投资大、资本有机构成高、技术密集型企业，如国有大中型企业和一些高科技企业，对企业的盈利能力提高将有很大的促进作用。

实行增值税转型后，对企业的影响将体现在哪几个方面呢?笔者认为，一、对企业而言，由于消费型增值税对投资的刺激力度较大，因此在投资当年，新增固定资产的增值税一次性全额抵扣，将直接导致企业销售税金及附加的下降，使得投资当年利润大幅上升；同时由于投资的扩大，经营收入可能有所增长，但同时固定资产的增加将导致折旧费用的上升，同时也可能由于投资的扩大导致企业融资的增加而使得财务费用上升，这将抵消部分由于实行消费型增值税抵扣所带来的利润上升的好处。而以后各年的利润状况则主要取决于新增固定资产的投资回报与折旧费用、财务费用之间的关系，但如果新增固定资产投资额较大，而回收期又较长的话，则次年或投资的最初几年利润可能由于折旧费用、财务费用的增加幅度大于当年新增固定资产对经营利润的影响而有所下降。因此，实行消费型增值税，会导致企业的损益年度波动较大。二、由于消费型增值税对投资的刺激力度，也会导致企业固定资产大量增加，致使企业资产总额增大，如果企业以负债融资来支持投资的扩大，也会导致企业的资产负债率上升。三、在新增固定资产投资当年，由于受增值税抵扣的影响会导致经营现金流量上升，但是投资当年的投资现金支出将高于生产型增值税。而且如果是以负债融资来支持固定资产投资，融资现金流中的利息支付也会有所上升。而以后的现金流量变化，将取决于投资扩大对经营现金流量的增加作用与债务偿还及利息支付的融资现金流量之差。四、对企业投资决策的影响。企业的固定资产投资取决于固定资产回报率是否大于零，当生产型增值税转型为消费型增值税后，会导致企业投资决策所要求的固定资产回报率降低，从而导致可投资项目的增加。

综上所述，生产型增值税转为消费型增值税将促进企业进行更大规模的固定资产投资和更新改造，这将大大增加生产资料生产部门对产品需求。在宏观经济持续向好的情况下，国民经济产业链的上游部门将受到下游产业生产性投资需求扩大的拉动，因此，增值税转型对冶金、设备制造、石化等基础产业的企业、资本和技术密集型的高新技术企业的损益促进效应最明显、受益最大，所产生的影响也最大。