船货

约为40%。由于船货信息不对称和缺少运营决策工具的支持，主要货源的地理位置分布不均匀，大宗散货贸易运输的船舶空载率较高。很多航运企业都在尝试通过现代化的经营管理手段进一步提高船舶的利用率，缩短船舶空载航行时间和空载航程。船货匹配属于典型的多属性匹配问题。在实际的船货匹配操作中，需考虑船舶运力的基础信息、货物运输的实际要求和挂靠港口的注意事项等内容。根据黄兴文所述航次方案优选分析因素，影响散货运输的属性主要有：1) 货物属性，包括种类、体积、重量、运费税和佣

到，“南海I号”船货清理进入尾声，清理的船载文物已达14万余件，预计文物总量将超过16万件，比最初预计的多出一倍。廣东省文物考古研究所副所长、“南海I号”考古领队崔勇介绍，此前“南海I号”的发掘工作以提取船内文物为主，目前船货清理进入尾声。“截至2018年，我们发掘的文物数量是143000多件。从目前看，剩下的预估还有一两万件，集中在后部几个船舱，总数可能会超过16万件。”考古人员介绍，由于目前大部分发掘已经到船底，船体下部保存较好，立体上确认了船体的整体

CST高硫燃料油船货，售价为每吨154美元；卢克公司售给维多公司两船各2万吨3月12—16日装380CST高硫燃料油船货，每吨较新加坡报价贴水2.50美元。KIB售给维多公司2万吨3月6—10日装180CST高硫燃料油船货，每吨较新加坡报价贴水3.0美元。周二，新加坡380CST燃料油的现货价格小幅走高，因船用燃料需求稳定，380CST燃料油的现货价差缩窄1.17美元为每吨较新加坡报价贴水2.71美元。新加坡现货市场中达成4笔燃料油交易。兴隆公司售给嘉能可

到新加坡的燃料油船货量大幅增加，几乎为之前一周的4倍，这导致库存量飙升。目前已经至少有6艘超大型油轮被订购用于短期存储船货，交易员及船舶商表示。巴基斯坦正在寻购127.5万吨的燃料油船货，10月19日截标，报价有效期至10月30日。该标书中，其寻购30万吨2015年12月至2016年2月交付的低硫燃料油船货，和97.5万吨11月和12月交付的高硫燃料油船货。新加坡现货市场，壳牌以贴水6.50美元/吨的价格销售2万吨10月17—21日装180cst船货给Gu

0万吨西方燃料油船货抵达亚洲市场，而9月的到货量在400万吨，这比今年的月均到货量低15%。炼厂消息，台塑石化公司上周五意外关闭日处理能力54万桶麦寮炼油厂和日处理能力8.4万桶渣油流化催化裂化装置。这套以渣油为原料的装置将停车20天。现货市场交易冷清。Gunvor公司从Mercuria以新加坡现货市场价贴水4.00美元/吨采购2万吨10月25—29日装380cst燃料油船货。周二，基准180cst燃料油现货价差缩窄至贴水3美元/吨。新加坡燃料油现货市场达

份来自西方的套利船货供应增加预期打压，近月180CST和380CST燃料油价格均跌至低于远期价格的水平。4—5月180CST燃料油跨月价差由上周五的-50美分/吨扩大至-75美分/吨;4—5月380CST燃料油跨月价差也由上周五的-1.00美元/吨扩大至-1.25美元/吨。燃料油跨月价差扩大表明市场前景疲软，可能因为预计4月份来自西方的燃料油套利船货供应量将增至500万吨。船用燃料油市场，尽管380CST船用燃料油升水上涨72美分，至+5.52美元/吨，但

80CST燃料油船货，较上周三市场估价低10%。新加坡国际企业发展局公布的数据显示，在截至2月18日的一周内，新加坡岸上渣油库存攀升至两周高点，因进口增长60%，而出口降至三周低点。需求方面，船用燃料油需求依然强劲，380CST船用燃料油升水上涨16美分至8.16美元/吨。印度爱萨石油公司招标销售4万吨3月24—28日在瓦迪纳装瓦斯柴油船货。周二，380CST燃料油现货升水连续第二个交易日下滑至逾一个月低点，因供应增加促使卖家以更具竞争力的价格销售船货，这

80CST燃料油船货。Mercuria公司也以新加坡报价升水2.25美元/吨价格从SK Energy公司购得2万吨2015年1月6—10日装380CST燃料油船货。周二，亚洲燃料油市场，380CST船用燃料油价格下滑，因新加坡燃料油库存攀升至接近三个月高点的水平，而且原油市场前景依然疲弱。380CST船用燃料油价格下跌约20美元，至318.50美元/吨，表明周一亚洲燃料油市场强势上涨的势头仅为昙花一现。新加坡国际企业发展局最新公布的数据显示，在截至2014

料油纸货跨月价差船货。标书消息，印度石油公司售予佳能可公司3万～3.5万吨12月8—12日在金奈港口装最大含硫量为4.5%的380CST燃料油船货。印度石油公司还发布标书销售一船11月26—28日在钦奈港口装燃料油船货。又招标销售2.5万～3.5万吨12月20—22日在钦奈港口装最大含硫量为4.5%的380CST高硫燃料油船货。台湾台塑石化公司招标销售1.5万吨12月15—17日在麦寮港口装含硫量最大为1500ppm、密度最高为1.05的热解燃料油船货。新

80CST燃料油船货。市场消息，维多公司从澳洲一位燃料油供应商处购入少数股权，以帮助满足来自近期从壳牌公司购入的Geelong炼油厂的燃料油需求。韩国核电站运营商Hydro & Nuclear Power公司已经暂停核反应堆运营，因降雨量充沛。周二，9月份180CST/380CST燃料油纸货价差扩大至升水7.75美元/吨，为三周多以来最高水平。贸易商们表示，预计来自西方的高黏度、高密度燃料油套利船货供应量将小幅增加，意味着将需要更多轻质燃料油来调降这些重质

亚洲的燃料油套利船货供应量缩减，与此同时，夏季来自韩国的发电用燃料油需求可能上升，这将为亚洲燃料油市场提供支撑。供应方面，6月份来自沙特的燃料油供应量大幅下降，可能不到30万吨。需求方面，周一，越南Petrolimex公司招标寻购总量为15万吨7—9月交付燃料油船货。印度芒格洛尔石化炼制公司招标销售8万吨8月1—3日在新芒格洛尔港口装380CST燃料油船货。周二，中石油和佳能可公司采购180CST燃料油船货，即期船货升水达到新加坡报价+5美元/吨左右。周三

供应380CST船货，以较新加坡现货报价每吨贴水0.24～1美元，出售两批船货，每批2万吨，买家分别为兴隆和中石油。兴隆以较新加坡现货报价贴水1美元买进2万吨6月27日—7月1日付运船货；中石油以每吨594美元买入2万吨6月29日—7月3日付运船货。标书方面，印度巴拉特石油公司通过标书，以对新加坡380CST高硫燃料油价格贴水15美元/吨（FOB），销售4万吨最大含硫量4%的7月4—6日装来自Kochi港口的380CST高硫燃料油船货，另以相同条件销售3.

CST高硫燃料油船货给嘉能可公司。沙特阿美美孚炼油公司最近通过标书也销售一船5月26日装来自延布港口的类似燃料油船货，这船燃料油以对新加坡380CST高硫燃料油价格贴水20～25美元/吨（FOB）销售给Bakri Trading公司。第二船5月14日装来自延布的650CST燃料油船货以对新加坡380CST高硫燃料油价格贴水22～23美元/吨（FOB）的价格销售给中石油公司。阿布扎比国家石油公司通过标书以对新加坡180CST高硫燃料油价格升水88美元/吨（F

月23—27日的船货。壳牌从中石油手中以每吨较新加坡现货报价贴水1.50美元，购入2万吨7月28日—8月1日的船货。嘉能可以每吨较新加坡现货报价贴水1.25美元向BP出售2万吨8月3—7日的船货。壳牌从摩科瑞手中以每吨较新加坡现货报价贴水1.75美元，购入2万吨8月3—7日的船货。嘉能可以每吨较新加坡现货报价贴水2美元向BP出售2万吨7月31日—8月4日的船货。雪佛龙从嘉能可手中以每吨较新加坡现货报价贴水1.50美元，购入2万吨7月23—27日的船货。标书

5万吨直馏燃料油船货，交易价为对新加坡180CST价格升水60美元/吨（CFR）。韩国东西电力公司发布标书求购5万吨8月16—20日抵达蔚山的高硫燃料油船货。新加坡现货市场，BP从摩科瑞买入2万吨180CST燃料油，8月15—19日装船，价格对新加坡结余7月份现货价格每吨贴水1美元。嘉能可向KIB Energy出售2万吨180CST燃料油，8月16—20日装船，价格对新加坡结余7月份现货价每吨贴水2.5美元。周二，亚洲380CST船用燃油升水跳涨至两周高点

的西方石脑油套利船货供应量约为270万吨，炼油厂检修及运费高企限制西方至亚洲市场燃料油套利船货交易，通常两地之间每月燃料油套利船货交易量高于300万吨。一些贸易商认为未来几个月燃料油市场总体供应仍将偏紧，尤其380CST燃料油船货。韩国东西电力公司已经购得5万吨8月16—20日在蔚山交付高硫燃料油船货，购价为新加坡现货报价升水23.69美元/吨，卖主为Hyundai公司。韩国东西电力公司之前曾以新加坡现货报价升水25美元/吨价格购得一批7月27—31日在蔚

理，即取倒数产生船货比，可得如下曲线，如图2所示。船货比周平均值与价格的波动具有趋势性规律，主要包括两方面：（1）船货比的波动更剧烈、更频繁；（2）船货比变化趋势的明确反转通常较价格提前2～4周不等。但是，货船比与价格趋势性变化的直接数量关系（即是否存在某一个货船比数值或区间成为价格变化趋势反转的触发条件）还需要进一步讨论。通过对2012-2014年价格变化方向转变的关键节点进行统计汇总，如表1所示。图1 2012-2014年货船比与市场价格关系图2 20