基于供应链视角的海尔营运资金管理研究

摘 要：随着经济全球化的深入发展，企业之间的竞争不再局限于国内市场，而是逐步走向国际化。企业要在激烈的竞争中顶住各方压力，实现企业的发展战略，进行合理有效的营运资金管理就显得十分重要。本文站在供应链的视角，对家电行业巨头“海尔智家”进行营运资金管理分析，发现其存在的问题并给出相应的建议。

关键词：供应链；营运资金；海尔

一、引言

对于企业而言，营运资金是企业持续稳定发展的根本，是企业可以控制并利用的最基本元素。然而，传统的财务管理模式已不能满足企业的发展需求，大批企业开始寻求改革。供应链便是其中十分重要的一环，企业之间的竞争逐步转为供应链之间的竞争。本文基于供应链视角，对海尔公司营运资金管理现状进行研究，针对其存在的问题，提出有针对性的建议。

二、海尔营运资金状况分析

1.公司简介

海尔自1984年成立以来，经过30多年的发展，已经成为全球大家电行业的领导者和全球智慧家庭解决方案的引领者。公司主营家电研发和生产、销售以及渠道综合业务。在“中国制造2025”的背景下，作为实体经济代表的海尔，借助互联网、物联网与大数据技术，持续聚焦实业，逐步实现了由普通白色家电制造商向居民家居生活解决方案服务商的转变，助力经济社会高质量、可持续发展。

2.公司营运资金整体现状分析

营运资金是指企业用于支持日常生产与经营的资金，有广义与狭义之分。广义的营运资金是指不包括流动负债在内的流动资产总额，包括现金、应收账款、预付账款和存货等；狭义的营运资金是指扣除流动负债后可用于企业运营的流动资产净额。本文从狭义营运资金的角度进行讨论。

根据表1可以看出，海尔2018—2022年的流动资产逐年上升，2022年已经达到1303.83亿元，增长率高达36.64%。海尔的流动负债在2018—2021年也呈现逐年上升的态势，2022年出现小幅下降。2018—2022年，海尔的营运资金呈现先下降后上升的趋势；2021年，营运资金为负数。从整体来看，海尔的营运资金规模体量较小，变动较大，尤其是营运资金出现负数的年份，这会影响其偿债能力，不利于公司的持续性发展。

根据表2可知：2018—2022年，海尔的流动资产逐年递增，总资产规模也逐年递增。海尔流动资产占总资产的比重虽然有小幅变动，但是都维持在50%以上。总体上看，海尔的流动资产比例相对较高，近年来对流动资产保持稳定控制，资产变现能力较强，这在一定程度上可以满足企业偿还债务的需要。

根据表3可知，海尔2018—2021年的流动负债逐年增加，2022年出现小幅度下降。流动负债占总负债比重呈现先下降后上升的趋势。总的来说，海尔智家的流动负债占比较高，维持在70%以上，尤其是在2021年，达到91.51%。较高的流动负债比率表明，海尔的资金需求主要由一年内到期的债务来满足，公司需要在维持生产的同时在短期内偿还债务，这会对公司资金造成一定压力。

三、供应链视角下海尔营运资金现状分析

1.采购环节营运资金分析

采购管理作为企业供应链管理的重要组成部分，其目的是保证物料的供应与需求，确保产品的生产与质量。海尔十分重视采购业务，根据表4可知，在2018—2022年，海尔公司采购环节营运资金逐年下降，说明公司采购的压力更多的是在供应商身上。公司的材料存货逐年递增，说明海尔近几年会加大产量。海尔公司的预付账款呈波浪形变动，应付账款和应付票据呈现增长趋势，而且采购环节营运资金中的占比较大，说明公司在采购环节占用供应商的资金较多，不利于与供应商建立稳定持久的合作关系。

海尔集团采购环节营运资金周转期呈现负数形式，且逐年递增。根据采购环节营运资金和采购环节营运资金周转期的计算公式：

采购环节营运资金=原材料+预付账款-应付票据-预付账款

可知：计算结果为负数是由于材料库存和预付账款的资金之和小于应付账款和应付票据的资金之和，可见海尔长期占用上游供应商的资金。由于海尔在供应链中的主导地位和话语权，海尔往往能够以牺牲弱小供应商的利益为代价，占用上游供应商的资金。

2.生产环节营运资金分析

在生产环节中，原材料经过一系列的加工和转化，转变为具有更高价值的产品，从而满足市场与客户的需求。海尔公司生产环节营运资金情况如下所示，计算公式为：

生产环节营运资金=在产品+其他应收款-其他应付款-应付职工薪酬

由表5可知，海尔近几年在产品呈现先递增后递减的趋势，数量变动较大。这可能是因为新冠疫情的影响，导致消费者购买力下降。2018—2022年公司其他应付款也是逐年递增，从2018年的127.71亿元到2022年达到175.12亿元，增长幅度大，占生产环节营运资金较多。总的来说，海尔公司2018—2022年生产环节营运资金发展趋势较好，总体向上增长。

3.销售环节营运资金分析

销售环节被认为是供应链的最后一环，决定有多少资金进入公司、公司资金回收的速度以及能够从生产和管理中获得多少利润。海尔公司销售环节营运资金计算公式为：

销售环节营运资金=库存商品+应收账款+应收票据-应交税费-预收账款

由表6可知海尔库存商品在此环节占用的资金数额从2018年的205.55亿元到2022年增长为368.59亿元，库存持续提高。海尔需要进行审查，以确保剩余或过时货物的销售不会放缓或停滞。海尔应收账款年增长率较高，可见公司的核心业务收入有所增长。但如果应收账款管理不善，很容易导致资金不能及时收回等问题。

四、供应链视角下海尔营运资金存在的问题

1.材料存货占比较高，占用供应商资金过多

企业要想扩大生产规模，就必须重视原材料的采购。海尔的原材料从2018年的25.30亿元增长到2022年的62.20亿元，这主要是由于原材料物价上涨和材料存货采购增多所导致的。电器行业的原材料多为金属，原材料占成本的比重一般在80%以上。大宗原材料与零部件价格的全面上涨，会加大公司的采购资金需求。

同时，采购需求的增加，会提升其对供应商的议价能力。海尔期望对供应商延期付款，而供应商期望海尔能够迅速付款以减少资金占用，因此海尔与供应商有了不同的付款期望。海尔对上游供应商的资金保持着较高的风险敞口和依赖程度，这不仅造成了资金偿付风险，而且削弱了海尔的长期商业信誉，恶化了与供应商的关系，对未来的生产经营造成了隐性威胁。

2.存货管理不足，其他应付款占比较高

众所周知，电器行业市场趋于饱和状态，如果公司不能对市场有一个良好的把控，容易造成库存积压或者供不应求的现象。同时，电器销售有明显的旺季和淡季，不同时期应采取不同的生产策略。海尔公司的库存商品从2016年至2021年逐年递增，2022年库存商品为368.59亿元，库存商品留存较多。可见，公司对于库存商品的管理存在一定的欠缺。库存商品较多，不仅会增加公司的储存成本，也会因为占用过多的营运资金而影响资金周转效率和营运能力。

海尔在生产环节，占用其他应付款和应付职工薪酬较多。其他应付款从2018年的127.71亿元到2022年增长到175.12亿元，应付职工薪酬从2018年的26.75亿元增长到2022年的40.50亿元，可见公司其他应付款支出较多，不利于公司生产经营。同时，应付职工薪酬增多，一方面可以看出公司员工规模扩大，另一方面也表示公司营运资金被过多地占用在职工工资上。

3.产成品周转速度慢，销售渠道需要扩展

近年来，消费者越来越倾向于个性化和差异化的产品与服务。再加上房地产市场持续下滑，家电行业呈现低迷的态势。因此，各大家电产商纷纷采取价格战，通过低价抢占市场。海尔的产品质量和售后服务好，但是价格相对较高，在价格战中处于劣势地位，因此，公司的产成品库存较多，产品周转提速缺乏动力，产成品周转速度相对其他电器公司来说较慢。

与此同时，海尔的分销渠道也面临着管理问题。海尔进行海外收购后，虽然发展了自己的全球经销商网络，但也积累了大量库存。同时，海尔的分销模式与许多家电制造商一样，主要依靠经销商，但随着直播电商的兴起，消费者越来越多地在网上购物。而海尔产品的线上渠道销售相对分散，这些电商平台并没有得到充分全面的利用。线下资源优势与线上购物优势无法结合。线下资源优势无法与线上资源同步，销售受到影响。

五、供应链视角下海尔营运资金优化建议

1.加强与供应商的合作，有效把控资金

利用产业领先地位优势，挤压上下游厂商的资金的做法并非良性博弈。在以用户为中心的理念下，海尔集团必须利用强大的互联网和信息平台，创造一种新的供应商管理模式。在选择供应商时，以用户评分为标准，以便选择合适的供应商。同时，要不断与供应商协商，寻找互利共赢的伙伴关系模式，与供应商之间建立利益共同体，形成紧密的战略联盟。

同时，在与供应商之间的资金往来款项中，海尔要加强对应付账款的账龄分析能力，及时了解公司负债的实际状况，合理配置公司资本。要对应付账款实施分类管理，并按照特点加以划分。控制应付款项的周转期，及时进行资金结算。对应付账款支付的审查和核准等过程进行严格把控，以避免弄虚作假等情况出现。

2.以需求为导向以销定产，加强存货管理

海尔应当积极进行用户调研，了解消费者需求，推出新产品。同时，根据淡旺季的销售情况，制定出既能减少库存积压、又能保障充足供给的生产区间。这种动态生产系统能够刺激需求，因为它使公司能够对市场变化迅速做出反应，更新和丰富现有产品。这也是满足不同客户的特殊需求并迅速满足其期望的一种方式。

此外，电器行业更新换代的速度快，企业应加强对库存的内部控制，及时检查库存的收货、交付和储存状态，并设立专人进行管理。在采购时，要充分了解库存信息，根据预算尽量保持最佳库存量，减少积压情况的发生。

3.优化销售渠道，融合制造物流

海尔可以通过打造线上销售平台来优化销售渠道。通过直播带货等形式吸引消费者，培养消费者的消费习惯。同时，充分利用互联网带货主播的影响，深化电商合作。此外，将网络平台与自身的仓储和生产物流系统相匹配，使平台能够接收物流订单，从而降低仓储和运输成本以及提高成品的资源利用率。

电器行业的产品一般为大件，在物流运输时容易磕碰，而且运费相较于其他产品来说较贵。海尔需要融合制造物流，客户下单完成后，迅速匹配到较近的仓库完成发货，缩短运输路径，确保产品以最快的速度到达客户手中。这样不仅能够为消费者带来较好的购物体验，也能加快产品的周转，减少资金占用。

六、结语

营运资金对于企业而言，重要地位不言而喻。本文站在供应链的视角，对海尔2018—2022年的营运资金进行分析研究，发现海尔公司在营运资金方面还有提升的空间。市场竞争只会越来越激烈，海尔公司需要把握发展良机，积极提高营运资金效率，为公司的发展积蓄力量。

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作者简介：周姣（2000— ），女，汉族，湖南益阳人，研究生在读；宋璇（1978— ），女，湖南益阳人，博士，硕士生导师，研究方向：林业经济管理、环境会计。