企业股权投资风险管理问题与对策探究

摘 要：面对复杂多变的市场环境，企业发展面临着全新的挑战与契机。股权投资作为企业管理中的重要任务，与企业的发展息息相关。加强股权投资风险管理，有效防范投资风险，是提高企业投资收益率、实现企业战略发展目标的必然要求。本文结合我国企业的实际发展，剖析了企业股权投资风险管理的常见问题，继而提出了相应的提升策略，旨在为企业的股权投资风险管理工作提供参考，促进企业股权投资风险管理模式的革新，推动企业的长远健康发展。

关键词：股权投资；股权投资风险管理；风险管理体系

经济社会的繁荣发展为企业的发展营造了良好的外部环境。为适应全新的市场环境，企业纷纷开展改革与创新，股权投资是企业管理中的关键内容，也是企业发展中的核心环节。但由于外部环境趋于复杂严峻，各类新兴技术在企业中广泛应用，传统的风险管理模式难以达到预期的管理效率，因此，对企业股权投资风险管理问题展开研究并制定完善的对策，一方面关系到企业自身的高质量发展，另一方面也能为国民经济的繁荣发展注入持续的动力。

一、企业股权投资风险管理概述

（一）股权投资与股权投资风险管理

股权投资是指企业通过购买其他企业的股权，以获得该企业的控制权或投资收益的一种资本运作方式。股权投资不仅能够帮助企业实现资本增值，也可通过资源整合、战略合作等方式，助力企业战略目标的实现[1]。在经济全球化背景下，股权投资逐渐成为企业扩大市场份额、获取技术和资源、实现多元化经营的关键渠道。但股权投资具有高收益和高风险并存的特点，企业在追求收益的同时，也面临着经营风险、市场风险和政策风险等多种挑战，因此，股权投资风险管理工作的重要性日益凸显。

股权投资风险管理涉及投资前的风险评估、投资中的风险控制及投资后的风险监控等多个环节，针对不同的环节需要采取不同的管理流程和方法，保障风险管理的全面性。随着市场环境、行业发展和政策法规等外部条件的变化，投资项目的风险状况也在发生变化，要求企业结合外部环境及时调整风险管理策略，保证风险管理的有效性。此外，股权投资风险管理需要综合考虑多种因素，包括行业发展趋势、宏观经济环境和企业财务状况，制定更为全面的风险管理策略[2]。

（二）加强企业股权投资风险管理的意义

1.提高投资收益率

企业在开展股权投资时，科学的风险管理能够优化资金配置，保障资金的高效利用，通过对投资标的进行全面风险评估，能够提前识别潜在的风险因素。同时，风险管理能够帮助企业在项目执行过程中调整资金的投放策略，确保每一笔资金都能发挥最大的效益。加强风险管理能够帮助企业在选择投资项目时做出更为谨慎和科学的决策，减少盲目投资和非理性投资，借助系统的风险分析，企业能够更准确地预测项目的回报周期和风险水平，从而选择那些风险可控、收益稳定的投资项目。加强股权投资风险管理能够帮助企业针对潜在的风险因素提前制定应对方案，降低突发事件造成的负面影响，合理使用风险对冲工具，在市场出现波动时锁定收益，降低因市场下跌造成的损失[3]。

2.保障企业资金安全

结合企业的股权投资工作来看，若缺乏有效的风险管理，容易受到企业经营不善、市场波动等因素的影响。强化投资风险管理，企业能够对投资风险进行提前预警，采取相应的防范措施，借助风险分散和投资组合管理，将资金分散投资于不同的项目和领域，降低单一项目风险对企业资金安全的影响。在股权投资过程中，企业面临的不仅是市场风险，也包括政策风险、操作风险和法律风险等多种因素，科学的风险管理能够通过法律尽职调查、政策分析、合同管理等方式，降低外部不确定因素对企业资金安全的威胁。加强风险管理还能够帮助企业科学规划资金的投入与回收，保障资金在投资过程中的流动性。

3.提高企业综合竞争力

在竞争日益激烈的市场环境中，企业亟须提升自身的综合竞争力，加大股权投资风险管理力度。有效的股权投资风险管理能够提高企业的投资回报，增强企业的市场抗风险能力，不仅能够为企业带来稳定的资金流和利润，也能有效增强企业的市场声誉；科学的风险管理能够为企业提供更为准确、全面的市场信息和风险预警，帮助企业在做出战略决策时更加理性和科学，实现企业的长期战略目标。加强风险管理能够帮助企业不断优化其投资组合，调整发展策略，以应对市场中的挑战和机遇，为企业的长期稳定发展提供有力保障。

二、企业股权投资风险管理的常见问题

（一）内部控制环境并不完善

完善的内部控制环境能够为股权投资风险管理工作的开展创造便利，但部分企业在内部控制制度的设计上并不完善，导致股权投资过程中缺乏明确的操作指南和风险防范措施，譬如未能建立严格的审查和审批程序，导致投资决策的随意性较大，增加了股权投资中的风险因素。部分企业的管理层未能充分认识到内部控制的重要性，长此以往，员工在执行过程中敷衍了事，内部控制形同虚设。许多企业的内部审计机制并不健全，内审部门的独立性缺乏有效的保障，审计过程受到管理层的干预，导致审计结果并不准确。股东大会、董事会、监事会等机构的权力界限不清晰，也会影响股权投资决策的科学性[4]。

（二）风险管理体系有待健全

风险管理体系是企业在面临不确定性时，为降低负面影响，提高决策质量制定的相关程序、制度和方法，包括风险识别、风险评估、风险控制和风险监控等多个环节，对于企业的日常经营和重大决策有着重要影响。但部分企业缺乏有效的风险识别机制，在股权投资前，缺乏对目标公司财务状况、市场前景、法律风险等方面的深入调查。同时，在风险评估工作中过度依赖经验判断，缺乏数据支持和科学的评估模型。许多企业的风险控制措施较为单一，缺乏有效的风险对冲工具，当市场环境出现较大变化时，企业难以采取有效的对冲策略。此外，部分企业缺乏有效的风险应对机制，当出现投资风险时，缺乏完善的应对预案，容易导致风险影响范围进一步扩大。

（三）缺乏专业风险管理团队

专业的风险管理团队是企业风险管理的核心，但受传统风险管理观念的影响，许多企业的风险管理团队成员专业素质水平较低，缺乏对股权投资相关知识的深入理解，市场人员缺乏对行业趋势的洞察能力，财务人员无法对目标公司财务报表进行深入分析，再加上实践经验的匮乏，不能识别潜在风险因素，容易导致股权投资活动失败；在人才培养和团队建设方面缺乏充足的投入，不能定期组织风险管理培训课程，团队成员在实践中遇到新问题时，难以获得及时的支持和指导；团队成员缺乏外部培训和交流的机会，阻碍了团队成员视野的拓展，难以适应市场变化。

（四）风险控制措施流于形式

风险控制措施的选用需要结合企业的实际情况和投资项目的特点，但部分企业在设计风险控制措施时，并未充分考虑投资项目的特点，导致风险控制措施缺乏针对性。即使采取了大量的风险控制措施，但这些措施往往过于泛化，未能针对具体问题进行有效控制，譬如在合同设计中，虽设定了大量的条款，但未能考虑条款的有效性和可操作性。企业内部缺乏有效的监督机制，导致风险控制措施在执行过程中被忽视或打折扣。此外，一些企业缺乏完善的监督和反馈措施，无法对风险控制措施的执行情况进行审查，无法采取有效的改进和优化措施，也对企业的风险控制工作造成了阻碍。

三、企业股权投资风险管理的提升策略

（一）完善内部控制环境

第一，健全内部控制体系。内部控制体系涉及制度建设、责任分配、流程设计等多个方面，企业需要制定明确的股权投资决策流程和管理制度，保证投资项目具有相应的程序和标准加以审核和评估，并要明确各级管理者的责任和权限，避免因责任不明引发的风险。第二，设计科学的投资管理流程。从投资项目的筛选、评估、决策到后续管理，每个环节均须具备完善的控制措施和监督机制。第三，积极推进文化建设，培养全员的风险管理意识，定期开展风险管理培训，宣传企业的风险管理理念，并构建开放的沟通机制，鼓励员工发现和报告潜在风险，为风险管理提供广泛的信息支持。第四，加强内部审计职能的独立性和权威性，保证审计活动不受干扰地推进。第五，建立定期风险报告制度。各部门要按照合理的周期上报本部门的风险状况，由风险管理部门对相关信息和数据进行整合和处理，使企业能够全面掌握面临的风险隐患，并帮助管理人员发现投资决策存在的偏差，为决策调整提供事实依据。

（二）健全风险管理体系

风险管理体系的建设需要从风险识别、风险评估、风险应对和风险监控等多个环节入手。企业在股权投资过程中，需要构建多层次、全方位的风险识别机制，实现对财务风险、法律风险、市场风险等多种风险的识别。通过目标公司财务分析、行业分析和竞争对手分析等方式，识别潜在的投资风险。同时，要合理发挥大数据等信息技术的优势，全面提升风险识别的准确性。在完成风险识别工作后，要对其进行评估和量化分析，采用定性和定量相结合的方法，综合考虑风险的发生概率、可能造成的损失，以及风险的可控性等因素，进行系统的评估。还可借助财务模型开展现金流分析、敏感性分析和情景分析，预测和量化风险对投资回报的影响，在上述工作的基础上制定多层次的风险应对措施，结合项目特点和风险类型，采取风险规避、风险转移、风险控制、风险分散等多种策略。对于不可控的市场风险，企业可以选择分散投资组合。对于可控的财务风险，企业可以加强资金管理，确保财务健康。此外，还要构建完善的风险监控与反馈机制，持续优化风险管理策略，提高企业的风险应对能力。

（三）组建专业管理团队

作为一项专业性极强的投资活动，股权投资需要专业的管理团队，组建专业管理团队不仅是企业提升投资成功率的重要手段，也是企业有效防范投资风险的关键措施。为提高股权投资的管理水平，企业需组建多元化的专业管理团队，囊括财务、法律、市场和技术等多个专业背景的人员，便于在投资决策中综合考虑多种风险因素，更为全面地识别和应对投资风险。为了持续提升团队成员的专业能力，企业需要为团队成员提供系统的培训和学习机会，引导技术人员掌握最新的投资理论和风险管理技术，鼓励团队成员参与实际的投资项目，通过实战积累经验，并在项目中不断反思与改进。同时，建立完善的团队协作机制，促进团队成员之间的知识分享和经验交流，提升团队的整体管理水平。为提高风险管理工作的效率和质量，企业需要发挥信息技术的优势，搭建专业的协同管理平台，促进团队内部的协作，积极落实跨部门合作，包括财务、法律、市场、技术等多个部门的协同工作，共同参与风险评估和决策，充分整合各类资源，提高风险管理的效率和质量。

（四）优化风险控制措施

风险控制措施的设计需要结合企业实际情况和投资项目的特点，针对不同类型的风险因素，制定相应的控制措施。对于财务风险，可通过加强资金管理、设置财务预警机制等方式进行控制；对于市场风险，可借助分散投资组合，加强市场研究等方法进行控制。建立明确的执行标准和责任机制，确保每一项风险控制措施都有专人负责，并加强执行过程中的监督和检查，及时发现和纠正执行中的偏差和问题，保证风险控制措施落实到位。此外，为适应快速变化的市场环境，企业需要定期对风险控制措施进行评估，搭建全周期、多方位的风险监控体系，对海量的信息和数据进行整合分析，为后期的风险管控提供客观依据，及时总结经验和教训，推进风险控制措施的持续优化与完善，保障风险管理的灵活性和适应性，在竞争激烈的市场环境中立于不败之地。

参考文献：

[1]陈涛.企业集团对外投资股权管理存在的问题及对策分析[J].投资与合作，2024（05）：40-42.

[2]张湛.企业股权投资风险管理问题与对策分析[J].商讯，2024（09）：131-134.

[3]周志方.基于财务视角的股权投资风险管理问题探究及对策[J].财会学习，2024（10）：140-142.

[4]徐飞.浅议企业股权投资风险管理问题与对策[J].广东经济，2024（03）：51-53.