中国企业新能源海外投资现状

2024-12-05 00:00李雨潇
财经 2024年24期

在2024年9月召开的中非合作论坛上,中国承诺帮助非洲打造“绿色增长引擎”,预计会在非洲落地30个清洁能源相关项目。未来三年,中国企业还将对非洲投资不少于700亿元人民币。在能源转型的趋势下,中国持续向全球南方国家新能源领域投资,同时南方国家也在积极寻求外来投资,为本国的电力系统转型提供支持。

中国企业投资海外新能源的主角是央国企,投资方式以“总承包商”为主,股权投资的风电、光伏电站数量不多,未来需要探索更行之有效的海外新能源投资思路。

风电光伏占中国海外能源投资的比重很小

根据国际环保机构绿色和平海外可再生能源数据库的统计,截至2024年6月30日,中国主要央国企在全球39个国家共计投资333个光伏和风电项目机组,其中风电机组228个,光伏机组105个,总装机量达40212.64MW(兆瓦)。从状态来看,这些项目包含官宣、在建、运营、封存、取消等状态;从区域来看,按投资装机量从多到少排序依次为南美洲、欧洲、亚洲、大洋洲、北美洲和非洲。从国家来看,央国企海外新能源电站投资装机量排名前十的国家依次为巴西、英国、瑞典、澳大利亚、西班牙、乌兹别克斯坦、墨西哥、沙特阿拉伯、智利、哈萨克斯坦。

表1:中国央国企风电光伏海外投资统计

资料来源:绿色和平海外可再生能源数据库。制表:颜斌

巴西目前拥有132个中资风电、光伏机组,总装机量达18056.44MW,其次为英国、瑞典和澳大利亚,投资总装机量分别为3289.5MW、2350.7MW和2329.2MW。

中国企业在海外参与新能源电站项目,“工程总承包”一直是主要模式,真正的股权投资占比并不高。EPC则是“工程总承包”的主要模式。EPC即Engineering(设计)、Procurement(采购)、Construction(施工)的组合,指工程总承包企业按照合同约定,承担工程项目的设计、采购、施工、试运行服务等工作,并对承包工程的质量、安全、工期、造价全面负责。

运营中的海外中资风电、光伏电站装机量仅为15625.34MW,其余项目处于官宣、在建、取消等状态。根据波士顿大学数据库,截至2022年,与中国在海外各类电站的总投资相比,光伏电站的装机量仅占4.42%,风电的装机量仅为7.31%;同时,相对于投资东道国整体的可再生能源电站装机量而言,中国投资的装机量占比也很少。

2021年9月,中国宣布不再新建海外煤电厂后,中国海外能源电站的投资结构面临调整和转型。中国的海外可再生能源投资意愿提高,海外投资体量大,风电、光伏产业链的全球占有率和技术水平也都处于领先位置,然而这些优势条件并没有使海外新能源电站直接投资迅速增加。目前,中国企业在海外的直接股权投资额并不高,这意味着在能源投资转型的过程中,中国企业仍然在探索行之有效的模式。

海外投资集中在三家企业

目前,中国共有15家央国企在全球范围内积极布局新能源电厂投资。从投资总量来看,各央国企海外新能源电厂的投资规模差异明显。其中,中国广核电力股份有限公司(下称“中广核”)、国家电力投资集团有限公司(下称“国电投”)、中国长江三峡集团有限公司(下称“三峡集团”)、国家开发投资集团有限公司、中国能源建设股份有限公司的海外投资装机总量位列前五。从项目所在地来看,总量排名前三的央国企投资业务涵盖除北美洲、南极洲外的所有地区。

中广核和三峡集团的投资项目大多分布在拉美地区和欧洲,中广核以巴西和瑞典为主,三峡集团集中于西班牙和墨西哥,国电投的项目大多位于澳大利亚和墨西哥。在全球风电装机量排名前十的国家(不含中国)中,央国企进入了其中七国,特别是中广核,在其中五个国家有投资。在全球光伏装机量排名前十的国家4FFs6R3QSvqwlx6FK/N9mw==(不含中国)中,央国企进入了其中四国,国电投进入了其中三国。

图/IC

从企业层面来看,15家央国企里,排名前三的企业装机量占15家企业总装机量的70%以上,第一名中广核与其他企业拉开了较大差距,其装机量约为第二名的3倍。投资量前十的企业之间也有较大差距,仅一家企业海外投资装机量在10GW(吉瓦)以上,海外投资装机量在1GW以上的企业共有七家,投资总量不足0.5GW的企业有六家;从机组数量来看,机组数最多的企业有近百个新能源项目机组,有五家企业投资的机组数不足五个,有两家企业仅拥有一个海外新能源项目机组。

总体而言,央国企的海外风电、光伏电站投资尚处于浅尝辄止阶段,大量的海外可再生能源电站项目集中在少数企业手中。很多央国企仍在探索投资模式与管理流程,海外新能源电站投资项目的盈利额在公司整体占比不高,因此不属于企业的核心业务。此外,还有多家代表性的传统能源企业在海外没有风电、光伏电站的股权投资项目,其转型任务艰巨。

海外新能源投资量大的企业一般都有专门的海外子公司,且在公司战略规划中也将“国际化”和“清洁能源”作为其关键业务,在企业社会责任等与环境保护相关方面有更多布局和呈现。而更偏重于传统能源业务的企业,尽管在整体能源领域拥有较大投资体量,但在海外新能源电站投资方面的投资尝试较少,有些企业甚至尚未迈出海外可再生能源电站投资的第一步。

表2:截至2022年中国海外能源投资状况

资料来源:波士顿大学全球发展政策研究中心中国全球电力数据库

表3:央国企海外新能源电厂投资状况

资料来源:绿色和平海外可再生能源数据库

总体而言,目前中国能源企业投资海外风电、光伏仍面临较多困难,很多企业还没有拿到入局门票,这反过来也会影响企业在新旧能源之间的战略倾向。

海外投资仍需激励机制

中企海外项目落地,集中于两类国家:一类是经济较为发达的欧洲国家,如英国、瑞典等;另一类是“一带一路”沿线的发展中国家,如墨西哥、沙特阿拉伯等。

英国、瑞典等地新能源发展起步早,电网配套设施相对完善,绿色电力交易市场成熟,电价合理,同时具有电网灵活性高和可再生能源消纳能力强等特点,对海外投资者而言,是适合长期投资的良性市场。另一方面,海外电厂投资能否如期盈利,取决于东道国的电力需求和对长期购电协议的兑付能力。同时已投项目回报好,就能增进投资人信心,投资更多项目。国家信用高、担保风险低,对中国企业顺利完成前期融资助力显著,这也是企业更愿意投资发达国家的原因。

巴西、沙特阿拉伯等发展中国家的政府对外来投资态度积极,中国与这些国家良好的双边关系也有利于中国企业前去投资。例如巴西,2024年是中巴建交50周年,双方高层互动频繁,提升了中国企业在巴西长期投资和运营的信心。沙特投资部为希望在该国投资的外资提供多项税收和金融优惠政策。金融优惠政策包括:外国投资者可以参与沙特政府赞助的各种区域和国际金融计划,如沙特出口计划、阿拉伯经济和社会发展基金、阿拉伯贸易融资计划等。

展望未来,中国企业更多投资海外新能源项目,一方面需要顶层设计上的保障框架,促进双边与多边国际合作,出台激励政策;另一方面需要企业与多边金融机构和外资机构加强合作,创新融资模式、丰富融资渠道与金融产品;同时促进担保工具多元化,创新担保方式。此外,行业协会的角色也不可或缺,它们可以增进行业内部交流,起到组织协调作用。

(作者供职于绿色和平北京办公室,李音键、林颖对此文亦有贡献;编辑:马克)