土耳其2024年上半年经济形势及推进中土合作的建议

2023年6月以来，土耳其摆脱“以降息对抗通胀”的反经济学常识的政策逻辑，转而通过提高基准利率对抗通胀，应对里拉贬值等风险挑战。目前，土耳其仍处于以紧缩货币政策对抗高水平通胀的关键时期。2023年上半年，土耳其经济增长压力加大，通货膨胀走势虽有所缓和，但仍位于物价同比增速超过60%的高位，劳动力市场承压，外贸出口有所增长但逆差仍然持续，里拉汇率持续贬值，货币政策将基准利率维持在50%的高水平。放眼2024年全年，土耳其大概率延续高利率的反通胀政策，经济增长恐持续承压，通货膨胀走势及货币金融形势仍面临较大不确定性。

一、2024年上半年土耳其经济形势

（一）经济增长面临下行压力

二季度，土耳其GDP同比增长2.5%，低于一季度的5.7%，成为2020年二季度因疫情暴发造成萎缩10.4%以来的最低增速。分行业看，其他服务增加值同比增长7.4%，建筑业同比增长6.5%，房地产业同比增长3.7%，农业、林业和渔业同比增长3.7%，信息和通讯业以及金融和保险业均同比增长3.4%，公共行政、教育、人类健康和社会工作同比增长3.2%，服务业同比增长2.9%，专业、行政和支助服务活动同比增长0.6%，工业同比下跌1.8%。

（二）通货膨胀出现降温但总体仍居高位

7月，土耳其CPI同比增长61.8%，低于市场预期的62.1%，增速较上月下降9.8个百分点，达到2023年10月以来的最低水平。从分项看，食品和非酒精饮料、交通运输两项价格下降最明显，同比涨幅分别为58.9%和46.1%，分别低于上月的67.9%和65.7%。服装和鞋类价格同比上涨39.6%，低于上月的47.8%。家具、家用设备和日常维护价格同比上涨56.6%，低于上月的67.7%。健康消费价格同比上涨63%，低于上月的78.5%。娱乐和文化价格同比上涨54.8%，低于上月的61%。

（三）失业率明显上升

6月，土耳其经季节性因素调整后的失业率升至9.2%，高于上月8.5%的水平以及市场预期8.2%的水平，达到2023年以来的最高值。其中，男性失业率为7.6%，女性失业率为12.4%。失业人数为330.5万人，较上月增加了23.4万人。就业人数为3252.2万人，较上月减少了34.1万人。就业率为49.3%，较上月下降0.6个百分点。其中，男性就业率为66.9%，女性就业率为32.1%。6月，土耳其经济活动人口3582.7万人，较上月减少10.7万人，劳动力参与率为54.4%，较上月下跌0.2个百分点。其中，男性劳动力参与率为72.4%，女性为36.7%。

（四）外贸出口出现增长但逆差依然持续

2024年1—7月，土耳其出口额为1487.4亿美元，同比增长4.1%。进口额为1986.8亿美元，同比下降8.3%。贸易逆差为499.6亿美元，同比收窄32.4%。同期，出口占进口比重为74.9%，高于去年同期65.9%的水平。

从贸易结构看，1—7月，土耳其资本品、中间品、消费品出口占总出口额比重分别为12.6%、50.8%、35.5%，出口额同比分别增长2.4%、4.5%和3.8%；资本品、中间品、消费品进口占总进口额比重分别为14.8%、69.7%、15.3%，进口额同比分别萎缩0.8%、萎缩13.7%和增长15.7%。1—7月，土耳其制造业出口同比增长3.7%，占总出口额比重94.3%，占比同比下降0.2个百分点；进口同比下降7%，占总进口额81.1%，占比同比下降1.9个百分点。

从国别结构看，1—7月，土耳其出口前五大国家及其在土总出口额中所占比重分别为德国8%、英国5.8%、美国6.2%、意大利5%、伊拉克4.9%，中国为土耳其第16大出口合作伙伴国，对华出口占土耳其总出口1.3%。土耳其进口前五大国家及其在土耳其总进口额中所占比重分别为俄罗斯13%、中国12.8%、德国7.7%、意大利5.6%、美国4.8%。

（五）土耳其里拉对美元持续贬值

受国内高通胀以及中东局势、乌克兰危机等地缘政治冲突等因素影响，土耳其里拉近来持续贬值。截至8月30日，1美元可兑换34.1土耳其里拉，里拉汇率创历史新低。

（六）货币政策维持紧缩立场

8月20日，土耳其央行宣布将基准利率维持在50%不变。2022年以来土耳其通胀率持续攀升，一度超过85%，创下24年来最高。为遏制通胀，土耳其央行从2023年6月开始实施货币紧缩政策，先后9次加息，将基准利率从8.5%上调至50%。2024年4月以来，土耳其央行将基准利率维持在50%，但通胀下降态势仍不够明显和稳固。一旦通胀出现明显恶化迹象，土耳其央行可能会进一步收紧货币政策。

二、2024年全年土耳其经济形势展望

从供给侧看，8月，土耳其制造业产能利用率降至75.4%，低于上月75.9%的水平，降至2023年4月以来的最低值。7月，土耳其制造业PMI指数跌至47.2，低于上月47.9的水平，降至2023年12月以来的最低值。

从需求侧看，8月，土耳其消费者信心指数为76.4，略高于上月75.9的水平，位于2023年12月以来的次低值。8月，土耳其制造业信心指数跌至98.5，低于上月100.3的水平，降至2022年12月以来的最低值。

从金融形势看，土耳其仍然面临较大国际收支平衡和金融稳定压力。近期国际货币基金组织（IMF）发表最新声明称，土耳其面对的通胀危机已达到了不可忽视的程度，呼吁该国实施更大规模的财政整顿，在整体通胀和通胀预期降至央行的预测区间之前，需保持紧缩的货币政策立场，以遏制通胀加剧风险。同时，IMF警告称增长放缓可能会增加信用风险，而外汇借款和套利交易流动会带来外汇流动性风险。这一消息的发布为投资者和市场带来了新的悬念。

综合判断，土耳其目前仍处在回归传统货币政策、控制高水平通货膨胀、应对国内外金融外汇风险的关键时期，高利率将持续一个较长时期。在此背景下，土耳其经济增长或持续面临压力和挑战。IMF预计，土耳其今年GDP将增长3.4%，2025年将增长2.7%。年底通胀率预计在43%左右，明年约为24%。路透社一项调查显示，由于经济政策收紧，土耳其2024年增长率预计将降至3.35%。

三、开展中土合作的思路和对策

中国和土耳其都是重要新兴市场国家和发展中大国，是共建“一带一路”的天然伙伴，双方加强战略合作具有重要意义。近年来，中土战略合作关系发展顺利，各领域合作取得积极进展。下一步推动中土合作走深走实的具体建议如下。

一是加强政治互信，推动政策沟通。推动中土加强政治互信，发挥两国副总理级政府间合作委员会等机制作用，推动两国立法机构和政府部门密切交流，确保中土战略合作关系始终在正确轨道上前行。

二是开展经贸合作，推动共建“一带一路”高质量发展。发挥土耳其区位优势，研究推动与土耳其加强在经贸、投资、基础设施等领域交往，共同探讨在双边贸易和投资中扩大使用本币，促进贸易和投资便利化。研究推动共建“一带一路”倡议和“中间走廊”计划的对接，稳步推进重大项目合作。积极利用丝路基金和亚洲基础设施投资银行等平台，创新合作渠道和模式，推动实现共同发展和共同繁荣。

三是拓展合作领域，加强民间交往。扩大人文交流，深化双方旅游、文化等领域合作，积极开展中小型、惠民项目合作，让更多企业和民众从中土合作中获得实实在在的好处，夯实中土友好民意基础。推动两国在联合国、二十国集团、上海合作组织等多边组织内加强合作。

（作者为中国宏观经济研究院外经所室副主任、副研究员）