新常态下金融发展与经济增长互动关系研究

摘要：文章探讨了新常态下金融发展与经济增长的互动关系。通过分析新常态下中国经济的发展特点，以及金融发展与经济增长关系的理论基础，揭示了金融与经济增长之间的紧密联系。并进一步剖析了新常态下金融发展与经济增长互动关系中存在的不协调现象、金融体系的短板等问题。基于这些问题，提出了优化金融结构、加强金融监管、创新金融产品等政策建议，以期促进金融与经济的协调发展，为新常态下的中国经济提供理论支持与政策指导。

关键词：金融发展；金融体系；创新金融产品

中图分类号：F832文献标识码：A文章编号：1005-6432（2024）32-0034-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2024.32.008

1引言

随着全球经济的深度调整和变革，中国经济也步入了发展的新常态，传统的依赖投资和出口拉动的增长模式已难以为继，创新驱动、内需拉动成为新的增长点。在这一变革中，金融的角色不容忽视，金融市场的深化和创新为实体经济提供了更多的融资渠道，同时还通过优化资源配置、降低交易成本等方式，有效促进了经济增长。然而，金融发展与经济增长之间的关系并非单向的，经济增长的稳健与持续也为金融市场的繁荣奠定了坚实的基础。在新常态下，探讨金融发展与经济增长的互动关系不仅有助于深入理解两者之间的内在联系，更能为政策制定者提供有益的参考。

2新常态下中国经济的发展特点

2.1增长速度转变

中国经济已由高速增长阶段转向中高速增长阶段，这一转变并非偶然，而是经济发展规律的必然体现。过去几十年的高速增长带来了显著的经济成就，但同时也积累了不少结构性问题。新常态下，增长速度的放缓实际上是对过去高速增长所带来问题的自我修正和调整，是在保持稳定增长的基础上更加注重增长的质量和可持续性。

2.2发展方式转型

在新常态下，中国正经历着从规模速度型向质量效率型的深刻转变，这不仅是对过往粗放式发展模式的深刻自省，更是对未来可持续发展道路的睿智探寻。经济发展不再单纯依赖资源和要素的堆砌，而是日渐倚重于科技的飞跃、管理的革新以及劳动者素养的升华。通过不懈提升全要素生产率，精心调配资源，中国正致力于构筑一个高效、环保、可持续的经济体系。

2.3经济结构调整

随着全球经济的深度融合和技术创新的不断涌现，中国经济结构正面临着前所未有的调整压力，在涉及产业结构优化升级的基础上，还包括需求结构、区域结构、城乡结构等多个方面。特别是随着供给侧结构性改革的深入推进，中国经济正逐步实现从增量扩能为主转向调整存量、做优增量并举的转变。这一过程中，新兴产业和现代服务业的快速发展为经济增长注入了新的活力，也为传统产业的转型升级提供了有力支撑[1]。

2.4发展动力转换

过去，中国经济的高速增长主要依赖于资源和低成本劳动力的投入。然而，随着资源约束的加剧和人口红利的逐渐消失，这种传统的发展动力已难以为继。因此，新常态下的中国经济发展必须实现从主要依靠要素投入向创新驱动转变，需要加大科技创新力度，提高自主创新能力，通过技术进步和产业升级来推动经济的持续增长。深化体制机制改革也是必不可少的，将市场活力和社会创造力充分激发出来，为经济发展注入新的动力。

3金融发展与经济增长关系的理论基础

3.1金融促进论

在现代经济体系中，金融为各个经济部门提供必要的养分，其高效、流畅的运作机制为企业提供了关键的资金支持，让企业能够扩大生产、研发新技术，进而引领产业升级。而产业升级则意味着生产效率的提高、成本的降低以及产品质量的提升，这无疑都是经济增长的重要推动力。更为值得一提的是，金融体系通过提供丰富多样的金融产品和服务，满足了各类企业和个人不同的融资需求，进而加速了资本的积累，为生产扩张提供了强大的动力。金融市场的不断成熟和发展也起到了分散风险的作用，使得投资者和企业家能够更加放心地进行投资和创业，从而进一步促进了经济的增长。

3.2金融结构论

金融结构论从更为微观的角度探讨了金融与经济增长的关系，它认为金融结构的合理性直接关系到金融服务实体经济的效果，一个优化、合理的金融结构能够促使资金更加高效地流向最需要的地方，从而推动经济快速增长。具体而言，金融结构的优化包括但不限于提升直接融资的比重、完善多层次的资本市场等，这样不仅可以提高金融体系的整体运作效率，还能够增强抗风险能力，特别是在经济面临外部冲击或内部调整时，健全的金融结构能够为经济提供有力的支撑。随着经济的不断发展和产业结构的持续升级，金融体系也需要与时俱进，进行相应的调整和优化，才能更好地服务于实体经济，为经济增长提供持续的动力[2]。

3.3金融抑制/深化理论

在金融抑制的环境下，政府过度干预金融市场的运作，导致资源配置效率低下，进而抑制了经济的增长。这种情况在发展中国家尤为常见，由于政府对金融市场的过度控制，许多有潜力的企业和项目无法得到足够的资金支持，从而制约了经济的整体发展。与此相反，金融深化倡导减少政府的干预，放宽金融市场的准入条件，让市场力量更多地发挥作用。这一理论为政策制定者提供了宝贵的启示，在实现金融与经济的协调发展过程中要审慎平衡其与市场的关系，既要确保金融市场的稳定和健康发展，又要充分发挥市场在资源配置中的决定性作用。

4新常态下金融发展与经济增长互动关系的问题剖析

4.1金融发展与经济增长之间的不协调现象

在新常态的经济环境下，中国经济增长的速度已逐渐放缓，发展的重心更多地转向了质量和可持续性。然而，金融体系似乎并未完全适应这种转变，依然在一定程度上追求高速扩张，导致了金融资本的过度积聚，实体经济却并未得到相应的有效支持，进而影响了经济的稳定增长，甚至还会引发金融风险。

金融资源配置上的不协调性也愈发显现，一些新兴产业和中小企业尽管具有巨大的发展潜力，但由于风险相对较高或抵押物不足难以从金融体系获得足够的支持。相反，一些传统产业或大型企业可能已经处于市场的饱和状态，却由于历史积累或品牌效应更容易获得金融资源，这种情况有时会导致资金使用的低效。

4.2金融体系在支持经济增长中的短板与不足

尽管我国金融体系不断完善，但金融服务的覆盖面仍显不足，特别是在农村地区和中小微企业中，这些地区和企业往往因为地理位置、规模或信用记录等因素，难以获得及时、有效的金融服务，从而限制了它们的发展潜力。

当前市场上的金融产品虽然种类繁多，但真正能够满足不同企业和个人差异化需求的却并不多，许多金融产品在设计上缺乏灵活性和创新性，难以有效对接实体经济的多样化需求，在一定程度上制约了金融对经济增长的促进作用。

随着金融市场的日益复杂和多变，金融体系的风险管理能力也亟待加强。如何在复杂多变的金融市场环境中有效识别和防范金融风险，确保金融体系的稳健运行是当前金融体系面临的一大挑战[3]。

4.3经济增长对金融发展的反哺作用及其限制

理论上讲，经济增长应为金融发展提供更加广阔的市场空间和业务机会。然而在实际操作中，这种反哺作用却往往受到多种因素的制约，如果经济增长主要依赖低端制造业或不可持续的资源消耗，那么这种增长模式对金融业的推动作用自然有限。因为这种模式下的经济增长往往缺乏创新和可持续性，难以为金融业提供持续、稳定的市场需求。

政策环境、法律法规以及市场机制等外部条件会对经济增长和金融领域的反哺效应产生显著影响，这些要素的缺失很可能会损害金融市场的公平与透明度，进而削弱市场参与者的投资信心和意愿。例如，如果法律法规体系存在缺陷，金融市场便可能出现信息不对称等严重问题，这不仅会妨碍市场的正常运转，还会在某种程度上削弱经济增长对金融发展的积极推动作用。

5政策建议

5.1优化金融结构，提升金融服务实体经济的能力

在新常态下，为有效促进金融发展与经济增长的良性互动，必须优化金融结构，进而提升金融服务实体经济的能力。因此，需要深化金融市场的多层次发展，满足不同实体经济主体的差异化融资需求。大型企业拥有较强的经济实力和稳健的经营状况，它们更需要的是稳定、低成本的融资渠道。通过优化股票市场的交易制度和监管机制可以提高市场的透明度和效率，从而降低大型企业的融资成本，有效增强它们的市场竞争力。债券市场的深化发展也为大型企业提供了一种重要的融资方式，丰富债券品种、完善信用评级和信息披露制度可以吸引更多的投资者参与，进一步降低企业的融资成本。中小企业情况则有所不同，这些企业往往规模较小，经营风险较高，难以从传统融资渠道获得足够的资金支持。建立更加灵活的融资机制显得尤为重要，风险投资和私募股权等市场的发展为这些企业提供了宝贵的资金支持，它们能够承受较高的风险，而且还可以在企业成长过程中提供必要的指导和帮助。区域性股权交易市场的发展也为地方中小企业提供了便捷的股权融资服务，这些市场更加贴近地方经济实际，能够更好地理解和满足中小企业的融资需求。

金融科技的迅猛进步为金融领域的创新和实体经济的紧密结合注入了强大动力。在此背景下，金融机构可进一步增加科技研发投入，充分借助大数据、人工智能等尖端科技开发出更贴近实体经济需求的新型金融产品和服务。举例来说，利用区块链技术可以搭建一个高效、安全的供应链金融平台，可以有效提高中小企业融资过程的透明度和安全性，显著降低融资风险；移动支付和数字化身份认证等先进技术的应用，让普惠金融服务得以广泛推广，让更多人便捷、安全地享受金融服务。这些创新举措极大地推动了金融服务在实体经济中的渗透力和影响力，为经济的持续健康发展注入了新的活力[4]。

5.2加强金融监管，防范金融风险

在新常态的经济环境下，加强金融监管并有效防范金融风险，对于维护金融市场的稳定和保障经济的持续增长具有举足轻重的作用。为此，需要建立健全全面风险管理体系，全面覆盖市场风险、信用风险、流动性风险及操作风险等各个领域，从而让每一类风险都能被精准地识别、科学地评估和严密地监控。为了实现这一目标，监管部门必须持续不懈地完善风险评估的模型与方法，这不仅仅是对现有评估体系的简单修补，更是一次全面提升风险计量准确性和时效性的重要契机。在此过程中，监管部门要深入挖掘各类风险的内在联系与规律，以便更精确地量化风险，并及时做出预警。同时，推动金融机构建立健全内部风险防控机制也刻不容缓，金融机构可以通过加强内部审计、实施风险限额管理、定期开展压力测试等多元化手段，全面提升自身的风险防范能力，从而能够在风险来临前做好充分准备，在风险事件发生时迅速做出反应，最大限度地减轻损失。

提升金融监管的透明度和预见性也是防范金融风险的重要举措。一方面，监管部门必须定期披露金融监管政策、具体标准、操作程序等关键信息，同时公开金融机构的监管评级和风险状况，能够大幅增强市场参与者的信心，让他们在充分了解市场环境的基础上做出决策，进而促进金融市场的公平竞争和良性发展；另一方面，监管部门不仅要实时监控国内经济的微妙变化，更要放眼全球，对国际经济金融动态保持高度敏感。例如，在全球经济不确定性加剧的背景下，监管部门必须提前规划，强化对跨境资本流动的监控，确保国内金融市场不受外部风险的冲击。在这些前瞻性措施的实施下，金融监管能更为主动、精准地预防金融风险，确保金融体系的稳健运行。

5.3创新金融产品与服务，满足多样化的金融需求

随着经济的蓬勃发展和社会的全面进步，人们对于金融服务的需求呈现出前所未有的多样化和个性化，传统的、刻板的金融产品显然已经无法适应这种日新月异的需求变化。金融机构必须深入市场开展详尽的调研，对各类客户群体的独特需求进行精准把握，进而量身打造出更加符合市场实际、贴近客户心理的金融产品。例如，面对中小企业融资的困境，金融机构可以探索开发出更为灵活的融资产品，诸如供应链金融、应收账款融资等新兴模式，有效缓解中小企业资金流转的压力。对于广大个人消费者可以提供更加细致入微的理财、保险等多元化服务，从而全面满足不同风险偏好和收益期望的投资者需求。通过这一系列细致入微、个性化的金融产品创新，能够显著提升金融服务的整体满意度，有效推动金融资源的优化配置，进一步促进经济的均衡、稳健发展[5]。

在全球环境问题日益严峻的今天，绿色金融已然成为国际间备受瞩目的议题。在这一背景下，金融机构要积极承担社会责任，响应国家绿色发展政策的号召，深入研发并推出一系列支持环境保护和节能减排的绿色金融产品。诸如绿色债券、绿色基金等创新型金融工具的涌现为投资者提供了新的投资渠道，更重要的是，这些产品能够引导社会资金向低碳、环保领域流动，从而助力经济的绿色转型。与此同时，普惠金融的推广也显得愈发重要，它的核心理念在于降低金融服务的门槛和成本，让金融服务能够惠及更广泛的群体，尤其是那些身处农村和偏远地区的人们。通过普及金融科技、优化服务流程等举措，金融机构可以让更多人享受到便捷、安全的金融服务，从而为经济的包容性增长注入了强劲动力，实现了金融与经济的良性互动与循环发展。

5.4深化金融市场改革，提高金融资源配置效率

为进一步激活金融市场的活力与效率，必须深入推进利率市场化改革，它能够强化金融市场的价格发现机制，使利率能够更自由地浮动，从而更准确地反映市场的真实供求状况。作为资金使用的价格标签，利率市场化程度的深浅直接关系到金融资源配置的优劣，当利率管制逐步放宽，市场力量将更多地决定资金的价格，进而引导资金向效益更高的领域有序流动。利率市场化改革的推进也为金融机构之间营造了一个更为公平的竞争环境，金融机构在这种环境下不得不通过提升服务质量、增强创新能力来争夺市场份额，进而推动了整个金融行业的进步。然而，改革并非一蹴而就，要实现利率市场化的目标还需构建并完善市场化的利率形成机制，让利率的变动能够灵敏地反映市场的供求变化和预期，并做好风险防控工作，建立健全风险防范机制来确保利率市场化改革平稳推进、金融市场稳定健康发展。

随着全球化的深入发展，金融市场已逐渐成为全球资源配置的重要平台。开放金融市场不仅意味着引入外资金融机构和资金，更深层次地，它是为了融汇多元的金融理念与产品，进而丰富本地金融市场的服务内容，提升综合竞争力与创新活力。而且，金融市场的开放推动了国内金融机构加速与国际标准对接，国内机构在这一过程中将不断磨炼自身，追求卓越，力求在国际化的大潮中站稳脚跟，进而提升其整体的服务品质与国际化水准。需要注意的是，单纯的市场开放还远远不够，还需要主动出击，加强与国际金融界的深度交流，建立稳固的沟通桥梁来寻找共同的发展目标与利益契合点，从而构建起互利共赢的合作机制。

5.5培育多层次资本市场，拓宽企业融资渠道

多层次资本市场的构建不仅能为企业提供多样化的融资方式，还能优化金融资源的配置，进而推动经济的持续健康发展。首要之策便是建立健全主板、创业板、新三板等多层次的股票市场体系。主板市场作为资本市场的中坚力量，理应持续优化其交易制度与监管机制，以更加成熟、规范的市场环境吸引更多优质企业前来上市融资，进而稳固其市场核心地位。而对于创业板和新三板而言，要更加聚焦于扶持创新型、成长型企业，通过降低市场准入门槛、精简审批流程等举措，为这类企业打造一条更为高效的上市之路。如此，能够为处于不同发展阶段、拥有各异需求的企业提供量身定制的融资方案，进而有效激发资本市场的内在活力，为经济的创新发展注入源源不断的动力[6]。

积极推动私募股权市场和区域性股权交易市场的发展也是非常重要的。私募股权市场以灵活性和高效性，为初创期和成长期的企业提供了宝贵的融资支持，成为推动创新创业不可或缺的力量。必须进一步优化私募股权市场的法规环境，对市场规则及细节充分明确，并加强投资者保护，进一步引导社会资本有序流向那些具有潜力和创新能力的企业，有助于促进科技成果的转化和产业升级。作为连接地方政府和企业的桥梁，区域性股权交易市场应更加深入地与地方政府展开合作，结合地方实际来量身定制更加贴近企业需求的融资服务，进而可以更有效地满足地方企业的融资需求，助力地方经济实现快速、健康的发展。

6结论

综上所述，新常态下中国经济的发展特点对金融发展与经济增长的互动关系产生了深远影响，增长速度的转变、发展方式的转型、经济结构的调整以及发展动力的转换均对金融体系提出了更高的要求。通过金融发展与经济增长的理论基础，认识到金融在推动经济增长中的重要作用。然而，金融发展与经济增长之间的不协调现象、金融体系的短板与不足，以及经济增长对金融发展的有限反哺作用都是需要面对的挑战。因此，需要通过优化金融结构、加强金融监管、创新金融产品与服务、深化金融市场改革以及培育多层次资本市场等政策措施，来促进金融与经济的良性互动，从而推动中国经济的持续健康发展。

参考文献：

[1]严长勇.新常态下金融发展与经济增长互动关系研究[D].蚌埠：安徽财经大学，2016.

[2]邓志远.我国金融创新与实体经济增长互动关系研究[D].福州：福州大学，2020.

[3]汪可，吴青，聂秀华.我国新金融发展与经济增长的互动关系研究[J].西安财经学院学报，2019，32（2）：37-44.

[4]张帅，张旭.山东省县域金融与经济发展互动关系研究[J].金融发展研究，2018（9）：10-15.

[5]韩笑.河南省经济增长和金融发展互动关系的实证分析[J].市场研究，2014（9）：29-30.

[6]石丽雄.楚雄州经济增长与金融发展互动关系研究[J].楚雄师范学院学报，2018，33（6）：125-132，143.