存量与增量之间

美联储降息为全球主要经济体采取适度宽松货币政策打开了空间。日前，中国央行在降准降息方面迈开了新的步伐。此外，央行还会同证监会、金融监管总局等部门推出了一系列旨在为居民和企业减负，并提振房市股市的举措，令市场情绪和人心为之一振。

从央行等有关部门推出的举措来看，可谓存量与增量并举，一方面希望盘活存量，化存量为增量，一方面希望以精准的增量发挥四两拨千斤的作用来带动增量。存量房贷减负，相当于为居民增收，有望形成新的消费增量。而央行通过创设互换便利，让保险、债券和证券等金融产品能够抵押互换，等于盘活了相当一大批存量资金，增强了市场流动性，能够在一定程度上缓解资金饥渴症。此外，在企业贷款续贷方面也延续和扩大了既有的优惠政策。

在去房地产库存方面，央行是三管齐下，增量存量并举，一是通过推出二套房优惠信贷和下调首付款比例等举措，拉动居民端需求；二是通过推出再贷款配套财政资金，希望带动政府端收储保障房需求；三是支持相关企业和机构盘活存量土地，助力市场端发力盘活存量。

此外，相关部门对跨界和跨地区并购也提出了鼓励措施，这也必将为诸多行业和领域盘活存量优势互补形成增量提供助力。而各地区正在大力推进的消费品和设备以旧换新，更是精准施策以增量盘活存量之举。

上述举措对于改善消费预期，提振投资信心起了很大作用。这也充分表明，面对经济增长放缓压力，高层保持战略定力，精准施策，不搞大水漫灌的决心。

当然，为了更好更有力地巩固中国经济稳步复苏向好态势，进一步提振各方信心，人们也期待相关部门在增量方面推出更积极有为、力度更大、针对性更强的政策，以更有效盘活存量，以增量带存量。人们也希望在此过程中，政府部门更有为的同时，加大市场化手段参与的力度，以更好发挥两只手的作用。

此外，如果能够在存量土地重组基础上，加大各种资金和政策支持力度，让房地产领域的投资、在建项目、存量债务和烂尾楼等尽快以并购重组的方式得到处置和推进，止血去腐生肌多管齐下，化房地产领域对宏观经济的掣肘效应为增长推手，则宏观经济之局必将为之一变。

而在增量政策方面，除了生产性投资，加大财政出资力度，尽快补齐社会保障与民生短板和历史欠账，让老百姓更加有感有得，敢花钱能花钱，则会在消费端对经济产生事半功倍的拉动效应。

当前一个比较突出紧迫的问题是地方债务的处置和地方财政收入的下滑。一些地方财政吃紧已是不争的事实。因此，大力增发超长期国债，再辅之以央行在二级市场购买国债，充分发挥金融财政资源的倍增效应，加大对地方债务的处置力度，应该放到当前及未来一段时间增量政策的优先位置。

学术观点

国际金融机构应对气候变化的行动与改进方向

中国社会科学院财经战略研究院，中国社会科学院大学

教授博士生导师 钟春平；中国社会科学院大学

应用经济学院硕士研究生 陈杰；中国社会科学院大学

应用经济学院博士研究生 司敏

《国际金融》2024年第7期

全球平均气温不断上升引发极端气候变化，对人类赖以生存的环境造成重大影响，如何应对长期气候变化成为重要的议题，也成为全球发展面临的中长期挑战，因而各国正在努力实现绿色可持续发展，通过低碳转型减缓全球变暖的趋势。国际金融机构在全球发展中承担独特的角色与作用。本文梳理了目前国际金融机构应对气候变化相关政策与措施，尝试评估气候金融措施的效果，分析其中的问题，并进一步展望未来的改进方向。

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资料来源：《财经》五月花微信公众号