基于AHP-TOPSIS模型的企业财务绩效评价

唐晓宇

现阶段，社会经济不断发展，企业为了较好、较快地适应全球化的社会环境，开始寻求高效的财务绩效评价体系搭建方法，借此保障企业管理的可行性，提高财务管理透明度，为企业发展提供有效支撑。研究发现，AHP-TOPSIS模型具有较强的灵活性和实用性，基于该模型的财务绩效评价更加客观以及全面。本文将以无锡市近5年上市公司的财务数据实证为例，分析AHP-TOPSIS（简称AHP）的应用方法，以便为今后的企业财务绩效评价提供合理的借鉴。

解析财务绩效评价体系的建设过程

财务绩效评价体系涉及内容较多，存在多个复杂因素，现实中难以实现完整评价模型的构建。为此，需合理应用分析法的基本原理，将财务绩效评价体系看作是完整的结构模型，并对该结构模型进行层次化分解。结合企业财务情况实际，精准找出影响财务绩效的各种关联因素，最终构建目标层明确的层次结构模型。在该模型中，需要包括企业营运能力、抵御风险能力、盈利能力以及企业偿债能力的分析。

AHP-TOPSIS法的应用思路

AHP-TOPSIS法较为先进，应用该方法构建的财务绩效评价模型可较为充分地反馈经营成果，借此保障企业财务管理与分析工作的有效性。基于AHP-TOPSIS的财务绩效评价体系构建，需要先明确各个评价指标权重，在此基础上计算正、负理想解，科学估算各方案的接近度，借助相对接近度这一重要参数来评价企业的财务情况，分析企业财务绩效。实例验证表明：在现实财务绩效分析与评价工作中，应用AHP-TOPSIS法具有一定的实用性。

一、建立判断矩阵

研究发现，在企业财务绩效评价体系中，各评价指标的确立是非常重要的工作环节，评价指标的重要程度有明显的差异，在确认指标权重的过程中，存在许多不确定性因素。现实中，为减少影响因素对指标确认的干扰，可选择定量和定性相互结合的方式，科学使用层次分析法确认绩效评价的权重，建立判断矩阵，并对模型实施优化。实践中，aji 表示的含义为指标 j 的重要度，而这种重要度是相对于指标i来说的，为此可依据标度1―9构建互反判断矩阵。但需要强调的是，该矩阵在构建的过程中，必须满足一定的约束条件要求，即aji >0 ， aji =1/aij ， aii =1。该矩阵的赋值含义，见下表1。

现实应用中，互反判断矩阵A的表现形式如下：

二、实施有效检验

现实工作中，运用层次分析法可以进一步明确财务绩效评价体系的各项指标权重，同时形成互反判断矩阵A。一般情况下，在互反判断矩阵A完整且有效建立后，便可以实施进一步的验证工作，确保矩阵满足一致性的应用需求。可借助科学计算方法，得出该矩阵的最大特征值，现实中可用λmax表示。在获取最大特征值的同时，得到对应的特征向量T。实际操作中，为避免评价时出现各种逻辑错误，要借助分层分析法定义相关的一致性指标，发挥一致性指标检验的优势。在的验证关系中，随着系数n的数值变大，最终判断误差概率也会增大。为此，想要合理控制判断误差，需要综合考虑n的大小，结合随机一致性指标RI的相关参数，计算一致性比率CR，CR=CI/RI，借此完成对结果的判定。如果计算得出的一致性比率CR<0.1，基本上可以证实所构建的判断矩阵合理，其使用可以满足一致性要求。也就是说可以应用其确定企业的财务绩效情况，分析评价指标的权重。如果一致性比率CR>0.1，则需要重新修正矩阵，直至矩阵最终通过一致性检验。

三、开展科学评价

现实中，基于AHP-TOPSIS法的客观评价，需要分为以下四步实现：1.归一化处理企业样本。这是一切工作的前提，在样本处理的基础上可得到对应矩阵，同时进行指标比对。2.定义决策矩阵。现实工作中，这是AHP-TOPSIS模型应用的关键。3.确认评价样本。在此过程中需明确正、负理想解，将其作为重要参考。如果是正理想解，现实中就要选择最大评估值集合。4.计算相应的距离以及合理排序。这里指的是综合比对评价对象与理想解形成的距离值，并按照距离值的大小对指标参数排序。

企业财务绩效评价实例

本文将以H企业财务绩效评价为例，分析AHP-TOPSIS法的具体应用，以便为今后企业财务绩效评价提供参考。H企业2023年第二季度财报显示，该企业已经实现营业收入36.61亿元，归母净利润3.4亿元，同比增长-63.05%，上市后每股收益平均在0.83元。

一、预选指标体系构建

鉴于新能源行业的特殊性，并结合H企业实际发展情况，将从盈利能力、营运能力等多个维度对企业发展情况实施评估，共预选了19个财务指标，其具体内容见表2。

二、判断矩阵构建

依照H企业层次模型的具体内容，基于AHP-TOPSIS模型的运算思路，需要进一步对比指标的影响程度，最终得出层次结构矩阵，通过专家打分后，对预选指标两两比对，确定矩阵标度，并在SPSSAU软件中得到准则层和方案层的权重结果。准则层和方案层的权重结果见表3。

通过以上表格内容可知，判断矩阵权重数全都符合一致性原则，可顺利通过一致性检验，由此可证明评估结果比较科学可靠。

三、评价结果分析

（一）盈利能力方面

在开展这方面的评价工作中，需要将营业利润率等指标去除，发现指标去除后案例企业的综合效率值并没有形成较大波动，同时企业的规模报酬值也没有产生明显的变化，由此可以证明案例企业最近5年的财务绩效对加权净资产收益率指标没有产生较大影响，敏感度并不高。与此同时，去除净利润率指标后，可以发现案例企业的综合效率值（企业发展经济参数）在最近5年产生了小幅度下降，这也体现出了净利润率对案例企业的财务绩效有所影响，但实际影响并不大。

（二）营运能力方面

在此方面的评估中，依次去掉相应指标，如应收账款周转率及存货周转率之后可以发现，案例企业的综合效率在较短时间内均出现了小幅度回弹。与此同时，企业的规模效益也出现了由递增转为不变的现象。综上可以看出，案例企业财务绩效对应收账款周转率及存货周转率的敏感度较高。

（三）偿债能力方面

在偿债能力评价方面，将速动比率和流动比率核心影响指标依次去除后发现案例企业的综合效率值相对提高，其规模效益开始由递增转变为不变，通过以上现象可以证明，案例企业财务绩效对速动比率和流动比率的敏感度较强。

基于上述的评价结果，可得出如下结论：案例企业财务绩效对营运能力以及偿债能力相关指标的影响程度比较高，但是对盈利能力依赖度比较低。为此，在开展企业财务绩效评估的过程中，要将重点落在营运能力及偿债能力的核心指标评估上，确保企业的发展潜能，提高财务分析能力和管理水平。

综上所述，在现代化企业管理模式中，企业财务绩效评价至关重要，该项评价工作涉及较多内容，属于多因素综合评价问题，评价工作本身的模糊性较强，难以实现评价因素的量化。因此，在实践环节中，可以将AHP和TOPSIS等方法合理融合，借助AHP-TOPSIS模型确保财务绩效评价的科学性与权威性。运用AHP法确定评价指标和权重，完成上述工作后依托TOPSIS法计算理想解的实际距离，掌握相对接近度，从而建立和完善财务绩效评价模型。通过实例验证分析可知，基于AHP-TOPSIS模型实施财务绩效评价体系的构建具有一定的指导意义，其结果可信度较高，对企业财务绩效领域的深入研究有积极作用。（课题来源：江苏省教育厅高校哲学社会科学研究项目，课题名称：基于大数据的制造业企业财务风险评估体系构建研究——以无锡市为例，课题编号：ZS220004。作者单位：江阴职业技术学院）