币圈巨头轰然倒下的背后

涂思敏

2023年10月3日，一场被称为“币圈界的世纪审判”在美国纽约曼哈顿联邦法院开庭。该案的核心人物是创立了全球三大加密货币交易所之一FTX的“90后”山姆·班克曼-弗里德。

所谓的币圈，指的是数字货币玩家自然形成的一个圈子。而FTX则是币圈一家有名的数字资产衍生品交易所，它的名字来自“交换未来”（Futures Exchanges）的缩写，于2019年5月在安提瓜和巴布达成立。公司总部位于巴哈马，在全球拥有超过100万名用户，曾位居全球交易所日交易量排名的第4位。2022年初，FTX估值一度高达320亿美元（约合人民币2300亿元），吸引了包括软银集团、红杉资本等众多知名投资机构加持。

可就是这样一家名震币圈的大所，在成立不到4年的时间里宣告破产，还因此留下了高达80亿美元的资金窟窿。

2022年12月，美国政府对山姆·班克曼-弗里德和FTX高管提出民事和刑事指控，指控他们挪用了超过80亿美元的客户存款，并生成虚假财务报表，夸大小众代币持有量以掩盖亏空。

检察官威廉姆斯在庭外接受采访时表示：“班克曼-弗里德犯下了美国历史上最大的金融欺诈案之一，这种欺诈和腐败由来已久，我们对此没有耐心。”2023年11月2日，陪审团判定FTX涉嫌包括电信和证券欺诈、串谋洗钱和非法竞选资金捐献等7项罪名的指控均成立。审判日期将定于2024年3月28日宣判，如果届时班克曼-弗里德被判处其所犯下的所有罪行的最高刑罚，他将面临约115年的监禁。

加密货币领域最富有的人之一

班克曼-弗里德生于1992年，他的父母是美国斯坦福大学教税法的教授，而他本人曾在麻省理工学院就读物理专业。

在麻省理工学院学习期间，班克曼-弗里德开始接触有效利他主义运动——这一受美国哲学家彼得·辛格的功利主义学派影响而启发的哲学运动。参与这项运动的人的目标是把他们投入到慈善的时间、金钱等有限资源尽可能地最大化。

有效利他主义作为一种长期主义慈善理念，在近几年从社会学和哲学领域渐渐扩散到掌握科技和政治话语权的精英阶层中，并得到从硅谷程序员、数字货币分析师到像班克曼-弗里德和特斯拉创始人马斯克这样的亿万富翁的青睐。班克曼-弗里德表示，自己曾捐献了5000万美元用于印度疫情救济和气候变化的应对。

然而一直以来，这种理念备受批评。在一个贫富悬殊巨大的社会里，为什么是富裕阶层来决定资金应该流向哪里，特别是当他们赚取的巨额财富本身就是靠着剥削其他人获得的，甚至是像班克曼-弗里德这样靠着违法行为获取的呢？

毕业后的班克曼-弗里德并没有从事跟物理相关的工作，他转而把目光投向了加密货币领域。与其他数字货币不同的是，所谓的加密货币使用的是区块链技术来进行交易。近几年，加密货币在投资以及日常转账、支付方面已变得十分流行。

2023 年2 月9日，前FTX 首席执行官山姆·班克曼-弗里德来到美国纽约曼哈顿联邦法院。（图片来源：CFP）

想要获取加密货币，需要先在数字交易平台上开设账户。通过交易平台，人们可以将加密货币换成另一种加密货币，也可以兑换成现金或法定货币。

班克曼-弗里德先是在一家量化公司從事国际ETF（一种可以在交易所交易的基金）交易，后于2017年底转向加密货币交易，并于同年创办了一家专注于加密货币的量化交易公司阿拉米达研究公司（Alameda Research）。该公司的主要业务是利用其强大的算法和数据分析能力，在各种加密货币市场和交易所进行高频交易。

2019年5月，班克曼-弗里德创办了FTX，并将其发展成为买卖加密货币衍生品的领先交易平台之一。用简单的话来讲，FTX就相当于一个用户可以来储存和交易加密货币的电子钱包。成立后不久，FTX便通过高调收购陷入困境的竞争对手迅速崛起并主导了市场。另一方面，FTX也采取着铺天盖地的营销方式，比如在超级碗（美国职业橄榄球大联盟的年度冠军赛）投放广告，拉拢多位巨星代言并争取球场场馆冠名权等。在这些营销活动中，班克曼-弗里德承诺，只要人们把钱存入FTX平台上，就能赚取比一般银行更高的利益。

2021年初，加密货币开始蓬勃发展，比特币的价格从1万美元涨到6.4万美元。因此，大量投资者涌入，风险投资集团向FTX投资了近20亿美元。2022年初，投资者对FTX及其美国业务的估值合计达400亿美元。根据福布斯的预测，班克曼-弗里德曾是加密货币领域最富有的人之一，在高峰时期，他的个人财富有将近265亿美元。

正如班克曼-弗里德所信奉的个人哲学一样，他并不满足于在虚拟货币领域施展拳脚，而是把目光投向了更远的地方——政界。班克曼-弗里德有成为总统的野心，他曾说自己有5%的可能性成为总统，这也是为什么班克曼-弗里德曾利用自己的公司进行大量的政治捐赠，给包括美国总统拜登在内的多位民主党人提供巨额政治捐赠。在2022年美国中期选举时期，班克曼-弗里德是民主党竞选活动的第二大捐献人。与此同时，在FTX倒闭前，班克曼-弗里德曾利用自己在政界的影响力试图在国会上推进一项符合其自身利益的加密货币法案。

班克曼-弗里德极力在公众面前塑造出一个普通人的形象，比如在推销FTX时总是身穿朴素的衣服，四处宣扬自己的慈善价值观，他在巴哈马的奢侈生活也很少引起人们的注意。

挪用80亿美元的公众资金

2021年底至2022年初，加密货币市场开始震荡，比特币价格从2021年初的高点开始急剧下跌，其他加密货币也呈统一趋势。许多主要的加密货币交易平台陆续关闭，只有FTX继续收购竞争对手。令众多投资者意想不到的是，就是这样一家冉冉升起的、拥有良好信誉和众多名人背书的币圈巨头竟然引发了一场“币圈地震”。

2022年11月，一家专门从事报道比特币和数字货币的新闻网站Coindesk发表文章，揭露了FTX的资产负债高达80亿美元，且因其资产负债表从未经过审计，所以无法证明公司有能力偿还债务和客户资金，FTX的崛起戛然而止。

11月7日，FTX经历了一场流动性危机。尽管班克曼-弗里德试图向FTX投资者保证其资产稳定，但大量客户要求提取自己在FTX里的大额资金。而班克曼-弗里德则在推特上道歉：“FTX的资金不足，无法满足客户的提现需求。”

FTX的崩溃仍在持续着。11月8日，FTX取消了在线取款选项，阻止客户从平台取款，数十万客户因此无法取款。当FTX无法支付80亿美元的差额时，该公司不得已申请破产。由于资金管理不善、缺乏流动性和客户大量提现，FTX彻底崩塌了。

11月11日，班克曼-弗里德卸任。同时，FTX与其他大约130家关联公司组成的FTX集团在同一天申请破产保护。破产文件显示，FTX的资产和负债各在100亿至500亿美元。

11月15日，FTX投资者对FTX及其明星代言人提起集体诉讼。民事诉讼声称FTX使用了“虚假陈述和欺骗行为”。诉讼还指控FTX利用庞氏骗局滥用资金，并在不同实体之间转移客户资金。11月16日，美国佛罗里达州联邦法院受理了这起集体诉讼，其指控FTX本质是一个带有欺诈性的加密货币计划，旨在利用全美各地不成熟的投资者，同时，斯蒂芬·库里、沙奎尔·奥尼尔、大谷翔平、大阪直美等全球巨星和职业运动员都被认为对推广FTX负有责任。根据《金融时报》的报道，美国著名歌手泰勒·斯威夫特也曾接受过FTX的推广协议，但在接受尽职调查后拒绝了。

2022年12月13日，美国司法部公布了这起案件的起诉书，指控班克曼-弗里德犯有的七项刑事罪名，包括电信和证券欺诈、洗钱和非法竞选资金捐献等。美国证券交易委员会和商品期货交易委员会也提起了诉讼，他们将追究班克曼-弗里德在证券和商品欺诈行为上的民事责任。

这些机构均表示，班克曼-弗里德和其公司的高层管理人员向投资者、客户和贷款人谎报FTX的财务健康状况，并通过伪造财务报表、夸大FTX的FTT交易所代币等投机性代币的估值以及向贷款人借入加密货币等方式，掩盖了它在资产负债表上数十亿美元的漏洞。

据称，FTX管理层挪用了至少80亿美元的客户存款，用于支付阿拉米达研究公司的巨额亏损和班克曼-弗里德个人的开销。这些举动进一步导致交易所储备金耗尽，加剧了破产风险。

在听证会上，检察官询问班克曼-弗里德学生时代的好友、FTX联合创始人加里·王：“你知道自己犯了什么罪吗？你是和谁一起犯罪的呢？你又是如何犯罪的呢？”王在庭上当场指向了班克曼-弗里德，承认他们给了阿拉米达研究公司在FTX的特权，允许它在FTX的平台上提取无限额的资金。

这段证词其实也证实了针对班克曼-弗里德的核心指控，即他是否用从FTX平台获取的客户资金来弥补阿拉米达研究公司的亏损和其私人行为。

根据一位国际政治和加密货币的跨界研究员的分析，FTX是交易所，阿拉米达研究公司是做市商。按照规则，交易所给予做市商的资金权限应该是相同的。但在2019年，王私下通过代码创建后门的方式给予了阿拉米达研究公司650亿美元的取款权限。通过这种方式，班克曼-弗里德授意阿拉米达研究公司非法挪用了大约140亿美元的客户存款。

由于挪用的资金数目过于庞大，FTX在申请破产时有大约80亿美元的款项无法偿还，这也造成了投资人与客户的重大损失。并且，这种私下授权取款权限的行为涉嫌欺诈罪，班克曼-弗里德曾数次在推特上发文表示，阿拉米达研究公司的权限与其他做市商的相同，且从未声明FTX和阿拉米达研究公司共享资金池的事实。

加密货币行业亟须加强监管

2022年12月13日，FTX新上任的首席执行官在听证会上表示，FTX的客户和投资者们损失的数十亿美元不会全部追回，FTX也不会重启它的加密货币交易所。

班克曼-弗里德被捕后，美国证券交易委员会与美国国会计划讨论加密货币行业的监管问题。因为如果加密货币交易所申请破产，就没有任何后备力量——不像美国银行如果破产，政府会在一定限额内为资金提供保险。

在FTX发布的债务人报告中，概述了FTX平台高层在破产前的诸多失误，而监管的缺失也使得这些失误没法在第一时间被制止，并最终造成无法挽回的后果。比如，FTX缺乏会计和财务控制，FTX没有经验丰富的人员来处理财务报告、风险管理、审计或会计程序。

同时，FTX的崩溃也揭示了币圈根深蒂固的问题：FTX用自己发行的代币进行抵押，来向市场借钱，缺乏了实际资产依托。澳大利亚金融分析师魏睿昊表示：“一个货币交易所，完全依赖于自己所谓的‘信用，发行一种代币给投资人，并用这种代币到另外的加密货币金融公司进行抵押，借回由美元做抵押的稳定币，去购买实物资产。整个操作基本上是在‘纸上轻易画出实物资产的方式，但遗憾的是，这种情况在‘币圈比比皆是。”

FTX的倒闭也带来了连锁反应，它加剧了其他加密货币交易平台的困境，也使得包括比特币在内的其他加密货币的猛跌。作为加密货币短暂历史上规模最大的交易所倒闭事件，FTX让谨慎的投资者不敢继续留在市场上，也让人们对加密货币的稳定性、安全性持怀疑态度。监管机构呼吁政府加强对加密货币的监管；执法部门在国内和国际上都加强了对加密货币的审查，并试图限制其进入传统市场；美国国会议员表示，他们更倾向于立法对数字代币和交易所进行新的保护。

当监管缺位时，加密货币市场里的管理者会投机钻空子，而蜂拥而上的投资者的利益则得不到应有的保障。

据《华尔街日报》分析，尽管全球都在呼吁加强对加密货币行业的审查，但这并非易事，“因为加密货币市场是一个全球市场，但美国、欧洲和中国采取的监管方式各不相同。美国监督机构已对规避投资者保护规定的加密货币项目处以罚款，欧洲则正在制定专门的规则，而具体实施尚需时日。中国采取了整顿措施，但交易平台已在附近环境较友好的地区开张营业”。

据美联社的报道，在班克曼-弗里德被定罪后，美国参议院银行委员会主席、民主党参议员谢罗德·布朗表示：“每天都有美国人在加密货币骗局和欺诈中损失钱财。我们需要打击滥用行为，不能让加密货币行业自己编写规则手册。”2023年，眾议院金融服务委员会通过了一项法案，该法案将为稳定币（应该由美元等硬资产支持的加密货币）设置监管护栏。但白宫和参议院对该法案毫无兴趣。与此同时，美国总统拜登也签署了一项关于政府监督加密货币的行政命令，敦促美联储探讨央行是否应该介入并创建自己的数字货币。目前为止，这方面还没有任何进展。