“红五月”可期

张桔

本周财报披露可谓五彩斑斓，上证指数基本站稳3000点一线；不过指数间分化差异明显，深成指、双创、微盘股指数还处在宽幅震荡过程中，毕竟二级市场存量市的改变尚需时日，指数尚难形成有效共振。

但种种迹象显示，市场的信心正在逐渐恢复，“红五月”可期。

首先，一季度经济数据喜人，超出投资者预期。国家统计局公布的最新数据显示，我国国内生产总值一季度实现5.3%的同比增长。

发电量、货运量等数据则更直观地印证了当前中国经济态势持续向好：一季度全社会用电量增长9.6%，工业用电量增长7.7%，货运量增长5.3%，营业性客运量增长20.5%，港口货物吞吐量增长6.1%。

其次，上市公司的财报同样捷报频传。截至4月26日，A股已累计有2370家上市公司披露2024年一季報，其中1918家盈利，盈利家数占比达到80.9%。从净利润变动幅度来看，1365家公司净利润同比增加，占比达到57.6%。其中龙头公司业绩格外惹眼，比如三大电信运营商当季营收均实现同比增长。

基本面的逐渐改善吸引了作为“聪明钱”的外资目光。近期，知名外资大行瑞银上调MSCI中国指数的评级至“超配”。瑞银表示，监管新规以及本土公司纷纷出人意料派发高股息和实施回购均推动了A股的反弹。鉴于消费初现复苏迹象，家庭储蓄逐步流向市场的信号加强，瑞银对盈利更加乐观。

无独有偶，本周高盛在媒体会上给出的最新建议为“继续超配A股”。高盛表示：“若A股回报投资者（包括现金分红、回购）、公司治理、长钱入市等程度向国际成熟市场平均水平看齐，估值潜力或达20%；如果在达到国际领先水平的最乐观情境下，估值上行潜力约达40%。”

当然，内资机构同样在3000点一线积极做多，一马当先的是机构先锋公募基金。本周内地公募一季报披露落幕，公募整体规模稳中有升。从重仓行业的变动来看，首季主动加仓最多的三个行业为有色金属、电力设备及新能源、通信行业。同时，贵州茅台和宁德时代在十大重仓股中的领军地位依然无人撼动，资源股龙头紫金矿业进步明显。

基金季报的小作文已成为观察基金经理的重要途径之一，成功穿越多轮牛熊的老将们的直抒胸臆尤其醒目。例如张坤强调不应该放弃对中等且持续成长性的寻找；姜诚一针见血地表示谈资和投资之间，隔着一道鸿沟；李晓星对于“TMT板块的交易占比已经超过40%”发出预警，表示“太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段也总会消退”。

当前公募“顶流”们的持仓共同特点是，都保持了相对较高的股票仓位！