国际

发达国家今年预计

发债15.8万亿美元

3月7日，经济合作与发展组织（OECD）发布最新研究报告，预计2024年38个成员国的债务发行量将增加12%，达到15.8万亿美元。OECD称，今年债务发行量的增长主要是由于再融资债券数量激增，预计随着借贷成本上升，成员国政府的利息支出将从去年占国内生产总值（GDP）的2.9%增加至2026年的3.4%。报告还显示，今年OECD政府债务总额预计将增长4%，达到56万亿美元。政府债务与GDP的比例预计将上升1个百分点，达到84%，远高于疫情前10年不到2万亿美元的平均水平。

美国官方警告

美债规模飙升风险

3月25日，美国国会预算办公室（CBO）官员在接受媒体采访时警告，如果美国政府无视不断膨胀的联邦债务，美国可能面临像英国前首相特拉斯时期那样的市场动荡。美国债务水平在2017年特朗普减税和疫情期间大规模财政刺激后飙升，根据CBO的数据，到2023年末，美国联邦债务总额达到26.2万亿美元，约占该国GJibeNph1AMstfiBWm56ZYCwyViJFElcAqCaDoYRi79o=DP的97%。CBO发布的预测显示，美国债务占GDP比例将在2029年超过二战时的最高水平（116%），预测显示到2054年债务水平将升至GDP的166%。

美国通胀压力回升

3月12日，美国劳工统计局公布的整体通胀率和核心通胀率均高出市场预期。具体数据显示，美国2月份居民消费价格指数（CPI）同比增长3.2%，高于预期的3.1%水平，为去年12月以来新高。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI同比上升3.8%，分别强于市场预期的3.1%和3.7%。业界普遍认为，2月份美国CPI出现小幅反弹，凸显美国通胀仍具有黏性。

欧洲央行公布新货币政策框架

3月13日，欧洲央行提出一种新的货币政策实施框架，建立利率下限系统，同时下放更多权力给银行自行决定运营所需的现金量。债券操作方面，根据新规，目前的债券持有量将继续退出，但欧洲央行将通过一个新的结构性资产组合提供流动性。再融资操作方面，在放权给银行决定需要多少运营资金的同时，欧洲央行规定，将通过降低再融资利率（MRO）35BP，在9月18日将存款利率和主要再融资利率之间的差距从目前的50BP缩小到15BP。

瑞士率先开启降息周期

3月21日，瑞士央行意外宣布降息25BP，将基准利率从1.75%下调至1.5%，超出“维持利率水平不变”的普遍预期，成为十国集团（G10）首个历经长期高通胀后降息的发达经济体。自2022年3月以来逐步加息至1.75%的10年高位后，瑞士央行已经连续两次维持该利率水平不变，此前大多数经济学家预测瑞士央行至少在今年6月前不会打开降息的大门。3月初公布的数据显示，CPI同比增速已经从去年2月3.4%的高位稳步回落至1%以内，连续8个月在2%下方，显示瑞士抗通胀斗争的成效显著。

日本央行17年来首次加息

负利率时代落幕

3月19日，日本央行宣布上调政策利率，持续多年的负利率政策宣告终结。这是日本央行自2007年以来，时隔17年首次加息。根据日本央行官网发布的文件，日本央行决定将政策利率从负0.1%提高到0至0.1%，同时决定结束收益率曲线控制政策，并停止购买交易型开放式指数基金和房地产投资信托基金。分析认为，此举标志着日本维持了约11年的超宽松货币政策开始走向正常化。日本央行行长植田和男多次表示，退出负利率政策后也将维持宽松的金融环境。