AI拉动智能终端需求回升产业链中龙头有望率先受益

据TechInsights数据显示，2023年Q4，全球智能手机出货量达到3.17亿部，同比反弹7.1%。对此，有投资人士分析称，消费电子产业链景气度已在触底回升，AI兴起赋能各终端带来长线发展机遇，XR新品及技术不断涌现，汽车智能化的加速。对于消费电子产业的投资机会，苹果链、安卓链、AI应用、XR等几大主线值得关注。

机遇之下，蓝思科技（300433.SZ）价值显现。公司在消费电子领域长期深耕外观玻璃领域，同时通过不断地技术投入，赢得了包括苹果、三星、小米、华为等众多行业头部品牌客户的青睐。而在行业复苏背景之下，公司核心客户销量增长明显。同时，作为在产业链上细分领域的重要玩家，受益于下游厂商积极布局AI领域并保持新品推出节奏，蓝思科技产品销量同样有望迎来新高。

积极推进智能制造升级降本增效提质效果明显

蓝思科技目前形成了玻璃、蓝宝石、陶瓷、塑胶、碳纤维等材料矩阵，下游面向智能手机、PC、智能穿戴、XR、新能源汽车等潜力领域。

近年来，公司积极布局智能制造。作为行业内最早投入研发、制造和广泛应用自动化设备和智能制造工业体系的领军企业之一，蓝思科技自主研发的机器设备能更好地适应公司的生产线布局和工艺技术特点，在关键性能、综合效率、自动化程度、能源消耗和排放等方面均处于行业领先地位。目前，通过深化产能体系的自动化、智能化改造等举措，蓝思科技自研的Delta并联机器人、六轴机器人、工业物联网系统等产品已在多处产线投入使用，大幅降低了人工成本、提升了生产效率和良率水平。

蓝思科技相关负责人表示，未来将持续以科技创新为核心驱动力，以新技术、新工艺、新材料、新领域“四新”战略为指引，以市场需求为导向，以蓝思创新研究院为引擎，加大科研和创新力度，垂直整合提升供应链自主可控水平，全面打造自动化厂内全作业环节的智慧工厂。

AI有望引领下一波消费电子浪潮产业链龙头有望率先受益

下游消费电子市场的回暖，很大程度上离不开AI技术发展带来的新一轮电子设备更新潮。随着AI技术的不断发展和应用，AI PC和AI手机等新型智能设备正成为未来市场的热点。目前，国内厂商积极推进AI PC和AI手机等新型智能设备，有望进一步提升其在全球市场的份额和竞争力。

据《2024年AI手机白皮书》预计，全球新一代AI手机在2024年的出货量将达到1.7亿部。在中国市场，AI出货量尤为强劲，预计2024年国内出货量将近0.4亿部，到2027年国内出货量将达到1.5亿部。

除了手机，PC端的AI产品同样“起风”。近日微软新推出两款AI PC。有业内人士分析，蓝思科技与微软有深度合作，或为其AI PC提供硬件支持，可能是提供供应金属件、键盘、玻璃防护屏等零部件。

有群智咨询预计，2024年作为AI PC发展的元年，AI笔记本电脑出货量2025年渗透率预计逼近30%，2026年渗透率会超过50%，2027年AI PC将成为主流PC产品的类别，市场渗透率有望逼近80%。作为消费电子零组件及组装领域龙头，加之有着同微软合作AI PC的经验，蓝思科技有望从AI PC产业链中获益匪浅。

此外，由于越来越“卷”的电子消费品走向高端，“玻璃蓋板+玻璃背板”材料有望进一步下沉。在各种利好因素的综合影响下，公司2023年实现了超出市场平均水平的盈利增长。据蓝思科技发布的2023年度业绩预告显示，2023年公司预计实现归母净利润29.38亿元-30.60亿元，同比增长20%-25%。在2023年上半年消费电子行业需求萎靡，以及汽车行业的激烈竞争背景下，蓝思科技依旧逆势实现了利润增长，足见其综合优势下形成的超强盈利能力。

有行业分析师称，蓝思科技在玻璃领域已形成较大优势。展望未来，玻璃工艺复杂程度不断提高，公司技术壁垒有望进一步加强，客户资源也将成为业内领先企业显著优势。此外，在汽车领域，玻璃在新能源车中应用场景丰富，且蓝思科技业务布局从玻璃已逐渐拓展，产品矩阵日趋完善。通过切入特斯拉、比亚迪等大厂供应链，电动智能化打开公司增量空间，蓝思科技渐迎放量时点。