中国企业集团海外资金风险管理体系的构建

靳瑞强

经济全球化背景下，国际金融市场环境变化莫测，如何实现高效化、规范化以及标准化管理，成为企业集团海外资金管理的重中之重。但企业集团整体结构较为复杂，在海外资金管理过程中会面临很多风险，需要采用恰当的管理模式才能够抓住发展机遇。

中国企业集团海外资金管理现状

中国企业集团资金管理的特点

企业集团涉及很多不同规模的企业，无论是整体管理，还是资金管理，相应的管理主体都比较复杂。一方面，管理主体有不同的组成结构；另一方面，内部企业存在多样化构成形式。企业集团在业务方面有大量的资金往来，因而内部所有公司对各个关联公司之间在财务方面具有较强的依赖性。另外，集团企业的内部控制同样具有复杂性特点，比如，控制目标不同、控制方式多样化；企业集团与分公司、子公司存在着财务控制上的矛盾，比如，权力的过度集中与过度分散等。

在企业集团管理中，财务管理扮演着重要角色。作为财务管理的重要组成部分，合理配置资金与科学运作组织对集团企业管理目标的实现具有长远意义。但资金具有较强的流動性，尤其是集团企业的海外资金，在很大程度上会受到管理的约束。因此，统一管理海外资金，以规避资金流动风险，就成为企业集团高质量发展的基本要求。

中国企业集团海外资金管理遇到的困难

文化方面，我国的文化环境与海外存在很大不同，因此，不同国家和地区的人势必会在思维上存在巨大差异，从而加大管理的难度。资金管理方面，企业集团的资金状况受汇率因素的影响较大，但各国汇率发生变化时并无规律可言。外汇管制方面，海外很多国家对此管制都极为严格，尤其是在资金汇入汇出控制、货币兑换、以及资金流通方面都存在限制性，这对企业集团使用外汇交易，乃至海外资金管理都极为不利。

中国企业集团

海外资金风险管理体系的构建办法

海外资金风险控制体系的构建

静态资金（海外投资资金）方面。企业集团深受跨境经营、产权国别以及营商环境等风险的影响，无论是实现资金的保值还是增值，都要付出更多的时间和精力。对此，在静态资金控制上，企业集团应该利用对冲机制，制定风险预警线与控制线，形成健全的海外资金风险控制体系。风险对冲机制属于应对静态资金损失的冲销手段，若海外投资资金额度超出了设置的预警线，就可在控制范围内，通过投资或购买与之负相关的资产或衍生品冲销静态资金损失。

动态资金（海外运营资金）。因为各国在政治、经济以及文化等方面存在差异，利率、汇率都会有一定的波动性，这为海外运营资金管理埋下很多风险。对此，要在风险可控的条件下构建企业集团海外资金的管理体系，为企业集团的海外资金提供重要保障。

海外资金风险阻塞体系的构建

管理制度方面。企业集团应该将海外资金管理、企业管理、运营管理以及人员管理等方面作为切入点，完善企业管理结构，争取在宏观层面实现机制与体制的创新，在微观层面实现技术与管理的创新。企业集团董事会应该组建风险控制部门，负责企业决策；组建执行部门（由高层管理人员组成），负责海外资金运转与管理，并根据资金性质等开展账户管理，落实投资考评；组建监督部门，既要内部自律，又要外部监督，以此保证资金安全，增加企业集团投资回报。

管理数据方面。借助云计算以及区块链技术，构建可以阻塞风险的资金管理数据模型，这能够提高企业集团的风险识别能力、分析能力。首先，该模型会按照风险因素的属性、种类，以及相关性等对其进行分解，由此建立与海外资金管理相适应的数据结构。其次，会以数据结构为基础，对操作的类型以及操作的方式进行分解，提升数据的可操作性。最后，在二者的基础上，对风险因素的相关性与演化趋势进行分解，实现对数据的有效约束。凭借海外资金风险管理数据模型，可以为企业集团堵塞风险提供制胜的法宝。在中国航油（新加坡）股份有限公司期货事件中，该企业海外资金总体损失接近5.54亿美元，这是该企业集团缺少与之相适应的海外资金风险管理数据模型的辅助，导致相关人员主观判断失误引起的。

海外资金风险管理体系的构建

运行架构。海外资金风险管理体系架构主要分为三个单元，即投资决策单元、部门分解单元以及员工操作单元。在整个架构中，员工操作单元发挥着基础性作用，员工根据规定的制度、流程以及方式操作，能够规避大量的海外资金风险。再加上与资产负债匹配、预算管理、额度评级、内控管理等方面协调配合，可以发挥海外资金风险管理体系的最大效果。比如，在投资决策单元，体现出资产负债匹配管理的风险控制；在实际执行方面，必须有企业层面和各个业务层面的协调配合；在内控管理中，通过制定各类规章制度、规范流程等，能够实现对业务层面投资操作的规范与约束，有效防控操作风险。

监督管理方面。在企业集团海外投资风险管理体系中，监督管理扮演着重要角色。如今，很多中国企业集团的海外资金管理都存在风险监管体系不健全的情况，建立并完善这一体系，一方面是为企业集团在海外的投资与运营提供市场环境保障，并不是为了监管而监管。企业集团应该逐渐转变海外投资风险的监督管理理念、优化监管手段，实现部门监管朝着功能监管方向发展。另一方面，为了助力企业集团海外资金可以迅速抢占海外资本市场，实现为市场交易服务的目标。首先，应当加大监督管理部门和受监督管理对象之间的联系力度，促进二者之间的信息共享，实现事前监督管理的目标；其次，建立海外资金监督管理系统，对监管落实的权责逐层分解，实现数据的多层面收集，将监督管理贯彻落实到企业集团海外投资的全过程。

在经济全球化的大环境下，企业集团海外资金面临着严峻的投资与运营挑战。为此，企业集团应该明确自身经营特点与海外资金管理现状，从多个层面构建海外资金风险管理体系，这样才能够为海外资金管理保驾护航，为提高海外投资效益提供重要保障。