资本市场关注新质生产力

孙庭阳

今年的政府工作报告提出，大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。

自提出以来，新质生产力迅速成为政策高频词和产业热词。科技创新能够催生新产业、新模式、新动能，是发展新质生产力的核心要素。必须加强科技創新特别是原创性、颠覆性科技创新，加快实现高水平科技自立自强，打好关键核心技术攻坚战，使原创性、颠覆性科技创新成果竞相涌现，培育发展新质生产力的新动能。

因此，在全国各省份2024年的重点工作中，做优做强新兴产业、积极布局未来产业，推动科技创新，加快发展新质生产力都成为重要内容。尤其是新能源汽车、信息技术、机器人等“出镜率”颇高。

据《中国经济周刊》记者不完全统计，全国有11个省份提出推动新能源汽车产业高质量发展，9个省份提出要着力推进机器人、人形机器人或仿真机器人，7个省份提出培育壮大新一代信息技术。

资本市场对新质生产力关注快速升温

在资本市场上，证券公司等研究机构对“新质生产力”关注度迅速升温。截至今年3月16日，被Wind收录的券商研究报告中，标题含有“新质生产力”的共有273份，其中80%报告成稿于近一个月，37%是近一周。研究机构从投资方向阐述自己的理解。

国泰君安2月4日分析证券市场行情时提出，新质生产力有望引领未来产业投资新方向，市场企稳反弹时看好新质生产力密集政策催化下的新技术、新产品、新应用场景的结构性机会。该机构提示关注智能制造、新材料、氢能等未来技术，人形机器人、智能终端等未来产品，低空经济等未来场景。

海通证券3月8日研报披露，该机构根据国家统计局的行业分类及A股上市公司主营业务数据，梳理得到627家与新质生产力有关的上市公司，这些公司市值占比仅为6.6%，2023年前三季度净利润占比仅为3.4%，而2022年，我国战略性新兴产业增加值占GDP的比重超过13%。该机构认为目前“股市中新质生产力占比仍低，资本市场有望发挥更大作用”。

东方证券3月10日研报认为，大力推动新质生产力将为经济注入新活力，为市场带来新动力，利好上市公司的长期发展。同时，新质生产力不仅能推进科技创新，有利于新兴产业，对传统产业的转型升级也将起到推动作用。从A股投资角度，重点利好医药、机械、汽车及新能源汽车、新材料等行业。

国联证券3月12日的研报认为，新质生产力需要培育壮大新兴产业、布局建设未来产业、改造提升传统产业。综合来看，战略性新兴产业方面，新一代信息技术、新能源、绿色环保在多个会议与政府文件中被频频提及；未来产业方面，量子信息、生物制造、人工智能提及次数较多。

综合券商研究报告，机器人、信息技术和新能源汽车等行业均被提及。从今年2月5日到3月15日，机器人、信息技术和新能源汽车行业指数远远跑赢上证指数。

资金的嗅觉最为灵敏，他们正在被政策关注的重点科技创新领域中积极寻找未来机会。

科技创新重点产业板块和重点个股表现亮眼

从2月5日到3月15日，服务于战略性新兴产业的科创板反弹强劲，科创50和科创100指数分别上涨20%和24%，分别跑赢上证指数8个百分点和12个百分点。国证机器人产业指数、国证1000信息技术行业指数和中证新能源汽车指数，同期分别上涨30%、26%和21%，都跑赢同期上证指数。

国证机器人产业指数成分股中，有11只期间股价涨幅超过50%，罗博特科（300757.SZ）和克来机电（603960.SH）股价分别上涨178%和140%，是期间股价上涨的冠亚军。

罗博特科主营包括光伏电池片自动化设备，即辅助硅片上下料。3月1日接受证券公司、基金公司调研时，该公司介绍了正在收购ficonTEC的情况。ficonTEC侧重于硅光等高精度要求的全自动高端封测设备，拥有包括 Intel等国内外客户。截至今年1月31日，ficonTEC在手订单金额约为5765万欧元，其中英伟达的订单约为1007.64万欧元。

克来机电的产品包括柔性自动化装备与工业机器人系统，应用于新能源汽车的电驱、电控、电池、功率半导体模组以及汽车行车安全稳定系统。1月26日该公司预告，2023年净利润同比增长42%到52%。从2月1日至27日，克来机电股价连续涨停。

国证1000信息技术行业指数155只成分股中，有10只股价在期间上涨超过50%，景嘉微（300474.SZ）和胜宏科技（300476.SZ）是涨幅前两名，期间股价分别上涨87%和81%。

景嘉微主要产品包括图形显控领域、小型专用化雷达，去年上半年的毛利率都在65%以上。3月12日该公司披露新产品研发进展，推出的面向AI训练、AI 推理、科学计算等应用领域的高性能智算模块及整机产品，能够支持当前主流的计算生态、深度学习框架和算法模型库，缩短用户适配验证周期。从2月5日至3月15日的24个交易日，其中18天该公司股价都在上涨。

胜宏科技主营印制电路板。今年1月29日方正证券研报总结，该公司2022 年累计研发投入2.87亿元，开展了“仿真人形机器人控制电路板的研发”“无人机投递控制器模块电路板研发”“超导线路悬空电路板研发”“高端智能手机电路板研发”等68个研究开发项目。该公司产品端当前已涵盖特斯拉、英伟达和亚马逊。该券商认为，“随着该公司产品在海外巨头客户的陆续验证通过，后续随着产品放量公司业绩有望迎来较大成长”。

中证新能源汽车指数的50只成分股中，股价涨幅最大的是格林美（002340.SZ），上涨了42%。值得注意的是，该行业中市值前两名宁德时代（300750.SZ）和比亚迪（002594.SZ），期间股价分别上涨24%和25%。2023年末宁德时代被1209只基金重仓持有，是基金重仓股票数量第二的股票。3月11日宁德时代上涨15%，这是该股票近3年最高单日涨幅。东方证券研报称，宁德时代聚焦锂电领域，推进材料体系创新、系统结构创新、绿色极限制造创新等，研发投入大，专利布局涉足全产业链，2023年开始逐步落地麒麟电池、神行电池、凝聚态电池等新技术，进一步拉开与竞争对手差距。

比亚迪在这波行情中，股价平稳上涨。该公司2023年新能源汽车产销量同比分别增长62.24%和62.3%，均超过300万辆，是新能源汽车龙头企业。2023年末，有241只基金重仓持有该股票。1月30日比亚迪预告2023年净利润同比增长74%～86%。

责编：郭霁瑶  guojiyao@ceweekly.cn

美编：孟凡婷