中小企业数字化转型融资赋能机制的演化博弈

冯春风 冯鲍 张左敏暘

摘 要：改善中小企业融资困境，加速中小企业数字化转型，对中小企业高质量发展具有重要意义。核心企业通过数字化服务平台支持和信贷担保支持，可以有效地为中小企业数字化转型融资赋能。从供应链金融视角切入，融合数字化服务平台和政府补贴，设计核心企业为中小企业数字化转型融资赋能的机制，通过演化博弈模型分析机制有效性，通过数值仿真进一步探寻初始积极策略比例、政府补贴、参与成本等不同因素对机制效果的影响。研究发现：中小企业、核心企业、金融机构选择积极策略的初始比例越高，博弈系统收敛到帕累托最优状态的概率越高;政府补贴有助于中小企业数字化转型融资赋能机制顺利发挥作用，但在博弈主体初始积极策略比例较低时的边际效用较弱;降低博弈主体的参与成本是促进博弈系统向帕累托最优状态演化的重要途径。

关键词：数字化转型;供应链金融;中小企业;政府补贴;演化博弈

中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1003-3890（2024）01-0036-09

随着5G、区块链、大数据、人工智能等数字技术的广泛应用，数据成为驱动经济社会发展的重要生产要素，全球产业体系和生产组织管理方式正在经历深度变革。在党中央和国务院的高度重视和大力推动下，发展数字经济已经上升为我国国家战略。“十四五”规划指出，我国要积极打造数字经济新优势，以数字化转型驱动生产方式变革。党的二十大报告指出，要“加快发展数字经济”，加快建设“数字中国”。

中小企业是经济社会发展的生力军。《“十四五”数字经济发展规划》提出实施中小企业数字化赋能专项行动。面对新一轮科技革命和产业变革时代浪潮的来袭，中小企业存在着数字化转型基础能力弱、转型改造投入高、转型效益估算难等诸多顾虑。同时，数字化转型需要庞大的资金支持，这对于长期面临融资难、融资贵问题的中小企业来说可谓“雪上加霜”。如何增强中小企业融入数字经济发展的意愿，帮助中小企业顺利迈上数字化发展的轨道，成了亟待解决的现实难题。

本文可能的创新点如下：

第一，针对中小企业面临的数字化转型难和融资难的双重挑战，在供应链金融的基础上融合数字化平台服务模式，并结合当前政策导向，在政府补贴环境下设计中小企业数字化转型融资的赋能机制。数字化平台作为重要的数字桥梁，有利于缩小数字鸿沟、解决中小企业数字化转型难题。供应链金融通过核心企业为中小企业提供信用支持，有利于信贷资金流动、解决中小企业数字化融资难题。

第二，采用演化博弈模型验证中小企业数字化转型融资赋能机制的有效性。中小企业面临融资难题的主要原因在于信息不对称问题[1] ，而博弈论是分析信息不对称问题的重要工具。本文构建三方演化博弈模型，加入政府补贴的外部环境因素，进一步完善了演化博弈分析方法在供应链金融研究中的应用，将更有效地为中小企业数字化转型融资政策提供理论支撑和决策支持。

一、文献综述

（一）中小企业数字化转型面临的挑战

中小企业长期以来面临融资难、融资贵问题[2-3] 。相较于消费互联网，工业互联网涉及对制造流程和产品进行数字化，需要耗费更高的投资成本[4] 。制造业中小企业的税后利润普遍不高，其承担数字化转型改造开支的压力较大。因此，应对风险能力差、资金周转困难的中小企业对待数字化转型的态度十分慎重[5] 。

中小企业数字化转型的软硬件基础薄弱。一方面，许多中小企業的数字化应用场景仍停留在初级层面。数字化装备应用程度、信息系统覆盖程度、设备联网程度均不到50%，而能利用大数据技术支撑管理决策的中小企业则更少[5] 。另一方面，适合中小企业的数字化工具面临供给不足的困境[6] 。

中小企业面临数字鸿沟问题。企业数字鸿沟是指中小企业在利用信息技术和数字商业方案方面与大企业存在差距的现象[7] 。企业数字鸿沟削弱了中小企业的多元化商业机会和发展韧性[8] ，将中小企业“锁定” 在数字化生产价值链低端环节。在经济充满挑战的时代，数字鸿沟的限制作用将更加明显[9] 。

（二）数字化平台赋能中小企业数字化转型

基于新一代信息通信技术的数字化平台从企业内部和外部赋能中小企业数字化转型。

在企业内部层面，数字化平台有助于中小企业实现数字创新和价值链攀升[10] 。中小企业在创新能力、创新焦点、创新协同、创新治理等多个方面实施数字创新，可以在数字经济时代打造持续竞争力[11] 。数字创新离不开数字基础设施和数字平台的支撑，而工业互联网平台可以通过“支撑-驱动”机制为中小企业数字创新提供支撑，进而实现企业的跨越式转型升级[12] 。在数字化平台中，企业通过机器人等自动化技术节约劳动力成本，实现生产力提升和价值创造[13] 。

在企业外部层面，数字化平台加强企业之间、企业与消费者之间的连接[14] 。供应链上不同制造阶段企业可以通过工业互联网平台整合信息流、物流实现协同生产，通过互惠关系共同应对风险进而提高企业韧性。工业互联网平台将生产者与消费者进行连接之后，企业可以紧密围绕客户需求进行柔性化和个性化生产[15] ，因此企业对市场的适应能力和核心竞争力得以提升。

（三）中小企业应对转型融资挑战的途径

供应链金融和政府补贴是帮助中小企业解决融资难、融资贵问题的有效途径。

供应链金融基于核心企业提供的信用支持，通过更有效的交易风险识别、违约风险控制和更顺畅的融资交易价格传导机制，能为中小企业的融资困境找到出路[16] 。近年来，许多学者在供应链金融研究中采用演化博弈方法。范方志等[17] 分别构建了中小企业与银行、中小企业与核心企业之间的演化博弈模型，探讨供应链金融中的风险分担原则。Hu et al. [18] 通过三方演化博弈模型研究了供应链金融的应收账款质押融资模式。吴江等[19] 通过演化博弈模型研究发现，区块链技术对供应链金融赋能后，能更有效地缓解中小企业的融资难题。

政府补贴能降低企业融资成本和信息成本[20] ，向金融机构传递出积极的信号，有助于企业获得外部融资支持。Meuleman et al. [21] 、周文婷等[22] 学者分别基于比利时中小企业数据和中国A 股上市企业数据，运用计量模型验证了上述观点。并且，这种信号效应具有股权异质性。相较于国有企业，政府补贴对企业融资约束的缓解作用在非国有企业中更加显著。高雨辰等[23] 则进一步指出，在政府补贴促进企业长期对外负债融资的过程中，企业数字化能产生正向调节效应。

（四）文献述评

中小企业在数字化轉型中面临着融资难融资贵、数字基础薄弱等艰难挑战，存在数字鸿沟问题。针对中小企业数字基础困境，数字化平台一方面从内部对中小企业生产经营环节进行升级，另一方面从外部加强中小企业与其他企业、消费者的联系，在企业创新、生产方式和价值创造等多个层面推动中小企业实现数字化转型。针对中小企业融资困境，供应链金融和政府补贴分别通过信用支持效应和信号传递效应促进中小企业融资。因此，若将数字化服务平台和供应链金融两者结合，并加入政府补贴的支持，有望为中小企业数字化转型基础弱、融资难等问题提供解决方案。

演化博弈方法在供应链金融研究中得到广泛的应用。然而，部分文献只涉及两类博弈参与主体;有的文献虽然进一步丰富至三类博弈参与主体，但在模型设置中却采用“两两组合”的方式;而采用三方博弈模型的文献中鲜有考虑政府补贴的外部环境因素。因此，本文基于中小企业、核心企业、金融机构三类博弈参与主体构建三方演化博弈模型，在研究设计中加入政府补贴因素，以期进一步完善供应链金融相关研究。

二、中小企业数字化转型融资的赋能机制设计

中小企业的发展离不开与大企业的协同合作。良好的产业链生态有助于中小企业顺利实现数字化转型目标。2022 年5 月，工业和信息化部、发展改革委、科技部、财政部、人力资源社会保障部、人民银行、国资委、市场监管总局、银保监会、知识产权局、全国工商联发布《关于开展“携手行动”促进大中小企业融通创新（2022—2025 年）的通知》，政府鼓励大企业打造符合中小企业特点的数字化服务平台，通过工业互联网平台实现大中小企业融通，推动大企业支持配合中小企业开展供应链融资，鼓励金融机构提供产业链供应链金融服务。2022 年8 月，工业和信息化部办公厅、财政部办公厅发布《关于开展财政支持中小企业数字化转型试点工作的通知》，中央财政安排奖补资金支持服务平台，由服务平台为中小企业提供数字化改造服务。

基于目前的政策导向，结合上文的文献梳理分析，本文提出一个基于数字化服务平台的供应链金融模式作为中小企业数字化转型融资的赋能机制。其中，核心企业、中小企业、金融机构等三类参与主体相互之间形成博弈关系（如图1 所示）。政府部门作为外部环境因素，在一定条件下为供应链金融的参与主体提供补贴支持。