励讯集团数字化转型策略及其启示

李文路 高 然

(1.建投控股有限责任公司,北京 100005;2.中国科协学会服务中心,北京 100081)

0 引言

当前,全球正处于新一轮科技革命和产业变革的加速推进期。新一代信息技术通过构建数字化、网络化、在线化的经济社会发展环境,引发包括生产关系、客户关系、供应链关系等各类经济社会连接关系的变革,为产业服务创新和商业模式创新创造了可能[1]。数字技术的广泛应用深刻影响着传统产业的转型升级,理论和实践表明,数字化转型不仅能够帮助传统企业降本增效,更能为企业赋能,重塑其业务体系和商业模式,帮助其抢占未来发展制高点和参与国际竞争,数字化转型成为各行业有效应对市场快速变化的重要抓手、提高内外资源配置效率的重要方法和拓展发展广度和发展深度的重要途径。

在数字经济背景下,传统出版产业同样面临转型压力。数字技术创新打破了传统纸媒市场的物理壁垒,对知识的产生、评估和传播方式产生了深远影响,引发学术生态系统内部各参与者的需求及相互作用方式的重塑[2]。此外,开放获取模式极大降低了学术资源的获取成本,导致以纸质订阅和读者受众为核心的传统商业模式难以为继,推动出版业从“内容为王”转向“数据为王”的全面变革创新,从基于学术资源垄断构筑起来的纵向封闭系统转向基于新一代信息技术赋能作用的开放价值生态。

面对新的出版范式,我国出版产业仍处于观望状态,数字化转型发展基本停留在利用第三方平台或技术向用户简单提供数字化内容的阶段。而以励讯集团为代表的国际出版巨头因其市场化程度较高、资本运作成熟而逐渐走出了摸索阶段,完成从“信息服务”向“知识服务”的升级迭代,进入到实践和收获阶段[2],其数字化转型的成功经验对于数字经济背景下中国传统出版业转型发展具有重要的借鉴意义。

1 励讯集团数字化转型策略分析

1.1 励讯集团数字化转型历程

励讯集团作为全球领先的信息分析服务商,致力于通过海量数据的开放和分析为政府、企业提供市场洞见和专业化解决方案,帮助客户改善流程、提高效率、扩大收益及优化决策,集团的客户遍布全球180多个国家。在由法国《书业周刊》发起的“全球出版50强”排名中,励讯集团从2019年开始,连续四年位居榜首。励讯集团2022全年收入85.53亿英镑,调整后的营业利润为26.83亿英镑,市值约424亿英镑。

励讯集团的发展历程可以追溯至1580年爱思唯尔的诞生。1993年,爱思唯尔与励德国际合并成为励德·爱思唯尔。2000年,励德·爱思唯尔开始不断致力于数字化转型,从经营行业杂志和学术期刊向提供信息分析和决策工具转变。2015年,励德·爱思唯尔正式更名为励讯集团,彰显出其已决心摆脱传统出版形象,向技术、内容和分析驱动型业务转型[3]。基于励讯集团的数字化转型历程,本文选取2014年作为集团数字化转型的分界点,并对其转型前后的财务绩效进行比较分析。励讯集团的数字化收入占比呈现逐年增长态势,由2000年的22%提升至2022年的83%。其中,2020年受新冠肺炎疫情的影响,数字化收入呈现跳跃式增长(图1)。

图1 2000—2022年励讯集团三种类型收入占比[4]

励讯集团目前拥有四大业务版块,各版块2022年收入占比情况如表1所示 。

表1 2022年励讯集团四大业务版块收入情况[4]

四大业务版块各自的数字化发展历程揭示出励讯集团如何实现从资讯平台孕育出高价值的分析业务。科学、技术和医学业务版块从20世纪70年代开始通过数据库内容电子化方式进行数字化变革,之后将数据集与技术平台结合,研发复杂的分析和决策工具,为科研工作流程的每个环节提供服务,实现了从传统出版商向科技医学大数据专家的转型;风险业务版块在过去几十年里专注商业周刊领域,自20世纪90年代起着手开发在线新闻和数据服务,以破除对广告收入的长期依赖[5],之后借助收购的ChoicePoint为客户提供风险评估和预测的深度数字服务;法律业务版块早在1973年就开始数字化探索,起初是通过收集公共新闻、媒体报道等为律师和法官服务,之后将数据范围从法律领域拓展至全行业,运用搜索引擎开发和人工智能融合算法的技术工具,为各行业客户提供“拿来即用”的法律、监管和商业信息与分析[6];为应对新冠肺炎疫情带来的旺盛的非接触式参展活动需求,展览业务版块通过开发专有的数字和数据工具,结合网络平台、注册系统及销售线索捕获和分析工具来识别新的客户需求,帮助参展商和赞助商独立培育商业机会和情报,开辟展会“第二空间”[7]。

1.2 励讯集团数字化转型策略

通过对励讯集团四大业务版块的业务梳理,分析出集团数字化转型策略。

1.2.1 以用户价值为导向

数据价值释放的前提是要对行业应用场景有深刻的认识,对用户需求的深刻理解是励讯集团成功转型的关键。在认识到市场的变化趋势后,励讯集团首先对用户进行细分来明确需求,对于每个特定的用户群体,均会安排一组独立的商业产品和技术团队来负责跟进。产品团队不断关注细分市场的变化趋势和需求,通过与技术团队的持续协调,保证细分客户群体的全部需求都得到适当和及时的沟通,进一步帮助集团保持有序和精简。

1.2.2 以数据要素为驱动

励讯集团储存了3.25 PB的信息,丰富的数据积累在其数字化转型过程中扮演了重要的润滑剂角色,是集团的核心优势资源。励讯集团的数据来源主要包括政府公开数据、通过商业手段购买的数据、通过建立行业共享平台获得的数据、互联网免费数据和自身业务流程中产生的数据[8]。其中,风险业务拥有6000万亿字节的数据,包括从超过1万个来源和3000万个商业实体收集的650亿项信息;法律业务拥有3000万亿字节的可用数据;爱思唯尔旗下的ScienceDirect数据库拥有来自4600多种期刊和45000多种电子书的2000万篇内容,每月独立访问者超过1800万人次。

1.2.3 以新型技术为主线

数字化的关键是通过技术对海量信息进行分析和加工,以客户接受的方式将客户所需要的信息呈现出来。在信息技术由“工具功能”向“平台功能”转化的趋势下,励讯集团自主研发开源大数据处理平台(High Performance Computing Cluster,HPCC),以及包含了40多个专利的大数据治理算法SALT,可以对海量的结构化与非结构化数据进行处理、提炼及融合,为用户提供有价值、具备可行性的洞见和解决方案。励讯集团在北美、欧洲和亚洲均设立技术中心,雇用了10000名技术专家,其中一半是软件工程师,每年的技术支出高达16亿美元。

1.2.4 以业态变革为核心

励讯集团敏锐地察觉到信息产业与传统媒体的不同之处,历经电子出版物、数据库、知识服务三个阶段完成数字化转型[9]。第一阶段是将“平面”内容从纸质印刷转化成数字形式,从依赖广告商产生收入转变为依赖读者产生收入,这一阶段主要提升了内容供给的速度;第二阶段是利用网络强大的特性,以纸质印刷难以企及的规模来建立、储存和传播信息,这一阶段主要提升内容供给的深度;第三阶段是信息服务的真正转变——利用人工智能和决策工具进行数据分析,帮助集团加深对客户和市场的理解,这一阶段实现了用户需求与内容供给的真正交互。

2 励讯集团数字化转型前后财务绩效对比分析

为充分考虑数字化转型对企业占用资本成本的影响,准确评估励讯集团数字化转型对财务绩效的影响,本文选用经济增加值和经济增加值回报率两个指标来评估集团的财务绩效。其中,前者是税后净经营利润扣除资本成本后的剩余利润,反映了企业对所投入的全部资本的回报;后者进一步剔除了由于企业在不同阶段占用资本量不同所带来的影响,从效率角度衡量企业绩效,以便于对不同阶段的企业绩效进行对比分析。

2.1 励讯集团经济增加值计算

2.1.1 计算过程

经济增加值的计算公式为:

EVA=NOPAT-(D+E)×WACC

(1)

式(1)中,NOPAT为税后净经营利润;D为企业占用的债务资本;E为企业占用的权益资本;WACC为企业的加权平均资本成本。

①税后净经营利润的计算公式为:

NOPAT=NP-NPFDO+(NIE+DNO+LA)×(1-t)+DT

(2)

式(2)中,NP为净利润;NPFDO为已终止经营的业务净利润;NIE为净利息支出;DNO为非经营项目净损失;LA为坏账减值损失;t为所得税税率;DT为递延所得税。所得税税率使用励讯集团报表附注中披露的加权平均适用税率,其他数值均来自励讯集团年报数据。

②债务资本是债务人投入企业的资本总额。根据披露的报表附注,励讯集团债务资本包含固定利率借款和浮动利率借款。本文使用报表附注中披露的借款扣除租赁负债,计算得出债务资本。

③权益资本的计算公式为:

E=SE+NCI+DTL-DTA

(3)

式(3)中,SE为普通股股东权益;NCI为非控制股东权益;DTL为增递延所得税负债余额;DTA为递延所得税资产余额。数值均来自励讯集团年报数据。

④加权平均资本成本的计算公式为:

(4)

式(4)中,Re为权益资本成本,计算方式见式(5);Rd为债务资本成本,使用励讯集团财务报表附注披露的借贷有效利率;t为所得税税率,取数逻辑与税后经营净利润计算时相同。

⑤权益资本成本的计算公式为:

Re=Rf+β(Rm-Rf)

(5)

式(5)中,Rf为无风险收益率,采用美国10年期国债年化收益率;Rm为市场收益率,采用标准普尔500指数年化收益率;β为风险系数,采用Wind数据库β。

2.1.2 计算结果

2005年以来,除受2008年国际金融危机和2019年新冠肺炎疫情影响外,励讯集团的经济增加值总体处于上升趋势(图2),说明考虑各项资本成本后,励讯集团可以给股东带来回报,且回报总量逐年递增。同时,2014—2022年的增长率(93.51%)显著高于2005—2013年的增长率(78.31%),由此可以看出,数字化转型后,励讯集团为股东创造价值的能力显著提升。

图2 2005—2022年励讯集团经济增加值

2.2 励讯集团经济增加值回报率计算

2.2.1 计算过程

经济增加值回报率的计算公式为:

(6)

2.2.2 计算结果

励讯集团数字化转型前(2005—2013年)和数字化转型后(2014—2022年)的经济增加值回报率情况如图3所示。可以看出,一方面,数字化转型后励讯集团的经济增加值回报率较转型前整体提升,体现出数字化转型后励讯集团为股东创造价值的效率明显提升;另一方面,与经济增加值指标不同,数字化转型后励讯集团经济增加值回报率的增长趋于平稳。

图3 2005—2022年励讯集团经济增加值回报率

3 励讯集团数字化转型对传统出版企业的启示

“十四五”时期是我国数字经济实现跨越式发展的重大战略机遇期,数字化对产业的赋能作用日益增强,培育数据要素市场已上升至国家战略。伴随数字经济进入数据价值化、数字产业化、产业数字化和数字化治理的“四化”协同发展阶段,数据价值将得到不断释放。以数字化转型为抓手,加快推动传统出版业生产方式、产业形势、商业模式、企业形态重构,将促进我国出版业显著提档升级。本文基于石勇[10]提出的数字经济三大要素(大数据、智能算法、算力平台),借鉴励讯集团经验,梳理出传统出版企业数字化转型应重点关注的三个方面。

3.1 流程创新:打造基于新型技术的数据平台

传统出版企业数字化转型首先要利用数字技术进行出版流程再造,通过打造数据平台加强自主数据服务系统建设。一方面,为基于“编、印、发”为核心的出版全流程制定全方位的信息化改造计划,以数据融合促进出版内容要素融合、业务融合、渠道融合与机构融合,真正构建一体化融合发展机制;另一方面,不断强化数据库基础建设,对产业供应链、信息链所包含的数据进行存储和分析,同时,在自有版权资源之外通过合作、购买等方式获得第三方版权资源,以及通过技术手段采集一些网络开放资源。

3.2 服务创新:开发基于用户导向的知识服务

未来的出版业需要跳出传统的出版藩篱,形成以数据为生产要素的模式,不仅要为用户提供社交化和个性化的信息资源,更重要的是提供高附加值的问题解决方案。一方面,通过数据挖掘技术及智能算法等进行数据采集、数据集分析和数据处理,实现智能化内容和用户需求的精准匹配[11];另一方面,通过信息技术和知识经济来引导用户的需求,对用户价值创造进行系统性的探索挖掘,依托内容更迭、工具植入、人工服务等多种运营方式将普通用户转化为高频用户[12],由产品推动向需求拉动转变。

3.3 模式创新:获取基于业态变革的价值效益

推进传统出版业数字化转型是一项极为复杂的系统过程,涉及出版业的运营架构、经营思路、产业环境、技术发展、营销手段等多方面因素[13]。其中,最大的挑战是自我革命,是有勇气放弃一些短期仍旧赚钱的“老”业务,面向未来布局。在当前产业细分的趋势下,要积极推动出版产业向跨界融合方向发展,探索为包括科研、金融、法律、风险等在内的各行业提供服务的路径和模式。同时,更要为国家战略布局服务,聚焦关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技术、颠覆性技术创新,为强化国家战略科技力量提供信息化基础环境。

实践表明,数字化转型投入大、耗时久、运营成本高,对资金、技术、人才的要求都很高。同时,如果数据平台体量过小,也很难发挥平台的集聚效应[14]。因此,建议由国家牵头,充分发挥“集中力量办大事”的体制优势,建设基于新型技术的数据平台。同时,引导社会资本、技术力量更多地介入传统出版业转型进程,尤其是面向国际市场的平台建设和渠道建设,以产生更大的国际影响力和市场回报。借鉴励讯集团经验,要充分利用资本运作、国际并购等手段迅速获取所需业务能力,通过直接购买技术解决方案供应商或者建立合作伙伴关系等方式,来提升工作流和出版服务能力,获取协同效应价值,最终实现数据赋能作用的充分发挥,助推我国出版产业开辟第二增长曲线,在科技引领信息革命的赛道上弯道超车。