紫金矿业ESG 信息披露情况分析

□文/赵雯鑫

（浙江农林大学经济管理学院 浙江·杭州）

［提要］ 我国ESG 信息披露发展较晚，尚未建立完善的披露框架与评价体系，企业还未了解到其重要性。紫金矿业的污水泄漏事件曾引起社会广泛关注，矿业作为高排放、高耗能的特殊行业，对环境的影响非常大。在“双碳”目标下，矿业企业的信息披露值得关注。本文对紫金矿业的ESG信息披露情况进行分析，发现其存在的不足，并提出相关建议。

我国提出实现碳达峰、碳中和的“双碳”目标，这是为推动构建人类命运共同体和实现可持续发展做出的伟大贡献。“双碳”目标的提出让“ESG”慢慢出现在大众视野中。ESG 这一概念最早起源于伦理投资，在2004 年由联合国全球契约组织首次提出，主要包括环境（Environment）、社会（Social）、治理（Governance）三个方面。现如今ESG 报告已经成为众多投资者进行决策的重要依据之一。可持续发展深入人心，企业也意识到绿色发展对自身利益的重要性，开始积极响应国家政策，将ESG 融入到企业战略发展中，打造企业自身形象，从而在一定程度上实现有效的市场资源配置。而工业金属作为采矿和金属行业的主要板块，是典型的污染密集、劳动密集型行业。在相关环保政策出台后，重金属领域的绿色可持续发展得到人们的广泛关注，如何在促进企业发展、稳定主业的同时，将环保政策贯彻到底，成为企业的难题。

一、我国上市企业ESG 信息披露标准

ESG 在中国刚刚起步，我国还未建立起系统性的ESG 信息披露体系，企业ESG 信息披露在国外已经是强制性要求，但在我国缺乏强制性的ESG 准则。在2022 年博鳌亚运论坛上，中国证监会副主席指出下一步中国要做到强制披露ESG 数据。我国ESG 信息披露相关文件如表1 所示。香港证券交易所在2012 年首次提倡企业发布ESG 报告；2015 年将部分ESG 信息作为“半强制披露”信息；2018 年发布详细ESG 报告披露指南；2019 年将强制披露信息范围扩大；2020 年要求上市企业必须发布ESG 报告，并继续扩大披露范围；2021 年指出披露ESG 基金的评估方式。可以看出，我国目前有关ESG 信息披露的文件较少，且相关内容没有明确的规定。（表1）

表1 中国ESG 信息披露相关文件一览表

二、紫金矿业介绍

紫金矿业集团股份有限公司（以下简称“紫金矿业”）在2003 年登陆香港股票市场，后于2008 年回归上海A 股，是从事金属矿产资源勘测、开采的大型跨国矿业集团。紫金矿业拥有国内外重大矿产资源，截至2022 年6 月底，公司资产总额为2，716 亿元，金属资源量也位于行业前五。在2022 年《福布斯》发布的全球上市公司2000 强中位于325位，并作为全球黄金企业第一，在《财富》世界500 强中位于407 位，相较于2021 年名次均有提升。

2010 年7 月12 日，紫金矿业突然停牌，随后发出公告称当月3日，紫金矿业污水泄露，事故被瞒报9 天，部分污水通过地下排水系统进入汀江，已经对当地的养殖业以及当地居民造成重大影响，受到相关部门的关注。此次事件也是我国环境保护历史中出现的重大案件之一。最后，紫金矿业对外宣布矿产无限期停产，也承担了造成的巨大经济后果。2011 年后，公司开始加大对环境保护的治理，按照国际标准构建具有公司特色的ESG 体系，坚持“开发矿业、造福社会”的共同发展理念，坚持“和谐创造财富，企业、员工、社会协调发展”为企业价值观。

三、紫金矿业ESG 信息披露情况

我国采矿行业由于自身经营特征，突发的经营事故会给自然和社会层面带来一些安全隐患，这些ESG 风险会给企业的可持续发展带来负面影响。紫金矿业2018 年起开始对外公布环境、社会及管治报告，在此之前是单独出具环境报告书和社会责任报告。2020 年，紫金矿业开始将ESG 的相关要求与公司制度相结合，确保ESG 全方位落实。紫金矿业ESG 报告主要从公司管治、生态环保、安全管理、员工发展、社区发展等方面进行描述概括。

（一）环境信息披露情况

1、水资源管理：在生产用水方面，公司主要依靠地表水、地下水以及市政用水，同时公司设立了多个蓄水池来收集雨水与径流等，最大限度地利用了水资源，减少外部所需水源。2021 年用水量为6，056.07吨，相较于上年降低9.12%，循环利用率高达92.02%。在生产取水之前公司会借助AqueductTM Tools 对所在水域风险进行评估，并制定有效的措施，防止取水后所带来的风险，在开采过程中进行监测。废水处置原则“源头减量、中段控制、末端达标”，与公司所在地政府进行合作，有效改善了当地水资源。

2、生态保护：矿物的开采工作会给环境造成或多或少的负面影响，为了减少矿业活动带给生态环境影响，紫金矿业设立专项基金，并从矿山的全生命周期角度出发，通过对保护生物多样性、规划土地利用、实施生态恢复等措施，针对高风险生态地区进行检测工作，确保企业生产运营点的生态环境得到最大化的保护。另外，还实施了多种补偿性项目，例如建立植物园、湿地保护区、生态补偿林等。对于矿山区采取“边开垦边保护”的措施，使矿山建设与生态环境相互融合、相互促进，截至2021 年，紫金矿山拥有13 家国家级绿色矿山。（图1）

图1 2019～2021 年紫金矿业矿山修复情况统计图

3、固体废弃物管理：对于开采活动中产生的大量废弃物，紫金矿业严格遵守中国环保法规执行废物处理。秉承“资源化利用”原则，对于一般废弃物优先采用有价值成分的材料进行综合利用，剩余的废弃物渣可作为生产原料重复利用，亦可对外销售提高废弃物的利用价值，无法处置的剩余物，按照国家标准堆放在排土场中。截至2021 年末，紫金矿业对于尾矿的回收利用率达到了22.11%。对于危险废弃物在处置全过程中进行标准化管理，优化生产工艺，从根本上减少危险废弃物的产生，无法现场利用或处置的废弃物，将会移交给有资质的第三方进行处理。

4、废气排放：采矿环节以及燃料燃烧产生的废气排放污染物，有组织排放的将通过各种除尘专业设备收集后集中处理，无法组织排放的会通过雾炮机、洒水车、防风抑尘网等措施进行处理。在冶炼企业均有安装在线监测设备，实时动态监测外排气体浓度，还定期委托第三方机构对排放的大气污染物进行检测，对排放的废气和周边空气质量定期组织开展季度性监测。在2021 年紫金矿业与塞尔维亚携手治理铜矿烟气，并有了显著改善。根据紫金矿业近三年披露的ESG 报告可以看出，其在环保投入方面的资金逐年增加，由2019 年的7.25 亿元增长到2021 年的14.2 亿元。（图2）

图2 2019～2021 年紫金矿业环保投入情况统计图

（二）社会责任信息披露情况。紫金矿业多元化的雇佣政策，为各地区员工提供平等就业机会，建立公平的薪酬体系，并赋予女性高质量的技能培训，促进男女平等，帮助女性在该领域取得竞争优势。根据紫金矿业2021 年ESG 报告显示，女性员工占比为15.6%。

为了确保员工健康安全，紫金矿业制定《职业健康安全与环境管理手册》形成了金字塔式的安全管理体系。2021 年投入14.93 亿元用于安全建设以及员工安全培训等方面，将安全风险从源头控制住。紫金矿业还自主研发了“安全化信息平台”并在2021 年投入使用，通过互联网等大数据发挥协同作用，共同保障员工安全，让安全管理“系统化、精准化、透视化”。不仅如此，还组织职业防护宣传会，为员工进行防护知识宣传，并对有职业病危害的人员岗位进行轮换制度，减少风险，定期组织员工体检和信息咨询活动，从身体和心理上减轻压力，促进员工身心健康。在2021 年期间，紫金矿业组织安全应急演练高达782 次，并将承包商视为公司的一部分，共同实行“四个一”管理模式，对其安全管理水平和风险评估实行“一商一策”。

产品安全管理方面，紫金矿业连续三年矿产品合格率均在99.8%以上，客户满意度也高达99%。信息安全问题与员工薪酬相结合，明确安全治理职责。并且公司研发了完整科研体系，建立安全管理机制，这是全球很少企业能达到的。

在供应链方面，紫金矿业为了支持本地经济发展，提高税收，优先考虑在公司属地进行采购，并且把对方负责任管理放在第一位，通过“五步框架法”开展对供应链的尽责管理调查，每年至少一次对供应链的风险进行识别与评估，并邀请独立第三方出具评估报告，如供应商出现重大违约违法或质量问题，将从供应商名单中剔除，终止合作；对优秀的供应商会颁发“优秀协作奖”。

此外，紫金矿业与社区建立合作关系，每年投入社区发展的资金不低于公司财政年度净利润的1%，为项目所在社区人员开展技能培训、教育改善、健康医疗、环境保护、公益慈善等一系列活动。2021 年公司投入金额为4.24 亿元，以现金或物资捐赠金额为2.68 亿元。

（三）公司管治信息披露情况。紫金矿业董事会下设了战略与可持续发展、执行与投资、审计与内控以及提名与薪酬四个专门委员会，公司董事会成员来自多个专业领域，董事会的多样化背景和健全的决策机制，使每个决策结果有了坚实的保障。公司ESG 绩效与公司薪酬相联系，责任追究机制也增强了公司每位成员的责任感。为了能够更好地改善公司经营管理，紫金矿业在官网对外公布举报信息，公司员工、供应商、承包商以及其他利益相关者均可以通过多种方式进行监督举报，公司根据信息严重等级进行分类处理，最快处理时间在一个月内进行调查并向举报人反馈结果，并对举报人的信息进行合法保护，对被打击报复的严重事件严肃处理。

四、紫金矿业ESG 信息披露不足及建议

（一）紫金矿业ESG 信息披露的不足。紫金矿业在开展ESG 披露的工作中，能够遵守现有的相关政策，披露的信息能够从多角度为外部投资者提供企业的非财务信息，有利于投资者更好地厘清企业的关系责任，对外树立了企业良好形象，但是在披露过程中依然存在以下不足：

1、披露内容不统一。紫金矿业对ESG 披露的时间不长，对于报告的内容形式都是沿用社会责任报告书的标准，由于披露也没有统一的标准，在ESG 报告中会导致披露数据的中断以及缺失，比如每股派息在2018 年和2020 年的报告中有所体现，但2019 年出现了中断，导致数据不连续，每年披露的数据存在差异性，不利于外部投资者对ESG报告进行分析。

2、披露信息不完善。细看近年来紫金矿业ESG 报告的内容，大部分是企业的正面信息，对于负面信息没有进行客观详细的披露。企业排放的污染物对环境以及周边生物的影响、企业工程的亏损状况、矿区作业对工作人员的伤害等信息并没有完全披露。企业若只披露对其有利的信息，会加大与投资者之间的信息不对称性，投资者无法获取企业经营的重要信息，最终使得投资者风险增加。

3、披露数据应货币化。通过对紫金矿业披露的环境信息披露可发现，在数据方面较为全面，对水、气体以及固体污染物排放量的披露很详细且均量化，但是ESG 报告的使用者并非业内专业人员，对于相关数据是否达到标准值无可得知，因此可以将排放的污染量货币化，能够让业外人员清楚得知。

（二）相关建议

1、政府应建立统一的ESG 披露体系。政府作为“有形的手”要推动ESG 的治理问题。第一，制定ESG 相关政策。由于我国ESG 起步较晚，尚未形成健全的框架和体系，政策制定部门可借鉴国际ESG 发展的经验与体系，与国际接轨，再结合我国实际情况，出台具有中国特色的ESG 治理标准与评价体系，规范各大矿业企业信息披露的相关信息。第二，ESG 信息报告要具有行业特色性。相关部门深入对各行业的了解，在信息披露的内容和形式方面要协同行业权威人士提供标准的体系与专业术语，探索一套统一的行业内部标准，为规范行业的信息报告奠定基础。第三，加强对ESG 信息披露的监督。可通过第三方机构对公司ESG 披露信息进行持续关注，确保信息披露的准确性和真实性，维持市场有序性；建立完善的奖罚机制，保障ESG 体系建设的推进。

2、企业应披露完整ESG 信息。企业管理者应当意识到高质量的ESG 报告能够帮助企业拓宽投资渠道，缓解融资约束等问题，有利于企业的可持续性发展。第一，在披露ESG 报告时，企业应当遵循真实性、完整性、客观性、连续性、可比性等原则，向社会公众展示企业的非财务绩效，对于负面信息也应当如实披露，并说明问题发生原因以及解决措施，管理层要给予重视，这样才能使外部信息使用者获得全面信息。第二，企业应当意识到ESG 报告的重要意义，良好的信息披露报告能够提高企业价值，无论是管理层，还是基层员工，都要加强对ESG的深入了解，对于ESG 信息披露表现好的部门要给予奖励，增加员工披露的积极性。第三，企业要利用大数据做好ESG 数据收集，降低部门沟通成本，提升数据处理能力，统一数据口径，保证数据的准确性，从而提高企业ESG 数据的治理能力。