多留意人气高的分支

沐恩

短剧爆发的原因是什么？

短剧不算一个新概念，不管是长视频平台还是短视频平台很早都有短剧的布局，只是具体展现形式和变现方式不同，如长视频平台以横屏为主，每集不超过10分钟，变现方式有版权、播放分账、广告植入等。短视频平台则以竖屏为主，时间控制在5分钟以内，变现除了广告，也可以通过短视频特有的生态，以直播带货等完成变现。此外，现在小程序短剧也正在兴起。竖屏为主，单集时长在1 分钟左右，整部剧集数更多，可以通过平台投流引导用户跳转小程序付费收看。

明白了短剧的特点就知道为何受用户欢迎了。单集时长短符合现在碎片化的观看习惯，毕竟大家都是“很忙的”。再从剧情上看，在短时间内就能出现冲突、反转、戏剧化等效果，这也是吸引人的关键。从制作角度看，短剧的制作门槛低，不需要所谓的明星，投资相对少，见效更快，真不行也不至于损失很大，马上还能开展下一部，只要有一个成功，可能就会弥补几部的损失，性价比更优。当然，海外需求、AI 赋能，也是当前的加分项。

从产业链看，受益的主要环节包括平台、网文创作、影视制作、MCN 机构、游戏厂商等。其中平台受益最确定，因为广告投入获客是短剧的关键，平台是最好的展现途径。剩下几个环节都需要优质内容支撑，爆款会常有，但肯定不能总是出自同一家，具体会分化。

相关个股是短期超跌反弹还是反转？

对于超跌反弹来说，只要股价调整的足够充分，赶上某一个催化剂就会吸引资金炒作，别管是短剧还是游戏，热度持续多久还需跟踪，但至少对短期炒作来说够了。短期走的强弱主要看有无龙头带动，目前看传媒、游戏板块有几个辨识度较高的龙头出现，所以内部会有高低位的轮动，但注意结构和4、5 月那波炒AI+的时候不一样，整体情绪没有那么强。

要想從超跌反弹变成反转，除了筹码结构和技术形态外，更多要有基本面支撑，这个目前还有难度，或者说看不清，确定受益的环节没在A 股上市，所以目前还是当做短炒，看情绪、技术和资金情绪更重要。

这和近期一直说的消费电子逻辑有本质区别。消费电子除了筹码结构和技术形态外，部分龙头三季报业绩确实在逐步好转，后续还有进一步提升资金的催化剂出现，有精力的跟着资金，不想折腾只能看总龙头了。

目前盘面的主要特点是什么？

沪指目前处在正常的调整结构中，只要没有效跌破支撑位置，后续还会有反弹的动作，但不放量也没有什么大空间，如果有效跌破短期走势会更弱。关键还是看量能，万亿最合适，最次别低于9000 亿元，9000 亿元之下轮动会逐步弱，具体能否在其中把握轮动和差价机会看盘面信号和个人能力，盘面弱了就都别太激动。

周中在“滚雪球”视频中说了会有情绪退潮，之后盘面就是如此。在震荡市情绪好3 天左右要以差价为主，之后等分歧衰退后再看恢复情况，这需要一个过程。而不是等情绪好了再去追，这是震荡市要注意的。盘面氛围决定了策略，很多人分不清。总喜欢涨几天再去追，氛围好（资金活跃）可以这样，震荡市或者弱势这就是追高了。在当前氛围下，轮动节奏会加快，之前没赶上“好时候”轮动的板块，在这种格局下多为半日游，不能按照强势板块那么去预期，这也没办法，谁让你靠后呢！

哪个方向人气相对最高？

半导体人气相对好一些，各个分支内部有序轮动，适合差价和波段。光刻机产业链资金认可度越来越高，虽然纯正标的不多，但架不住有故事。存储芯片大逻辑不再赘述，在“滚雪球”中跟踪最为密切。还有一个分支要高度重视：先进封装。这在之前的文章中有过多次分析，目前从产业进展看，无论是海外厂商还是国内巨头都会重视这个技术，A 股别管有没有最受益的，产业链会被资金反复挖掘，后面还有更值得期待的表现。不过要注意的是，短期活跃的都是游资主导的小市值，主要以情绪、技术、资金为主，看不看基本面不重要，因为也没啥基本面，有故事、没机构对游资来说就够了。