现代煤化工行业信贷风险和对策

李婷 神木市国有资本投资运营集团有限公司

一、现代煤化工行业发展现状

煤化工是以煤炭为原料，通过工业技术将煤炭转化为气体、液体、固体化学品的过程。按照技术和产品的不同，可以将煤化工行业分为传统煤化工和现代煤化工。传统煤化工主要包括煤的焦化、煤制电石等产业，现代煤化工主要包括煤制油、煤制气、煤制乙二醇、煤制芳烃等。

（一）发展机遇

2013 年以前，国家对于煤化工行业的发展整体保持谨慎的态度，面对民间资本投资煤化工行业热情高涨的情况采取从严从紧审批、设置技术和规模门槛等手段加以控制。2013 年以后，按照习近平总书记关于现代煤化工产业发展的重要指示要求，国家发改委等相关部门出台的政策中对于现代煤化工行业的政策导向逐渐由“严格限制”转变为“审慎发展”“鼓励发展”。目前，我国煤化工产业的发展原则是强化煤炭主体能源地位，严控增量、强化指导、优化升级、安全绿色，加强煤炭的清洁高效利用，推动现代煤化工产业高端化、多元化、低碳化发展。

随着国家对于煤炭行业绿色发展的政策支持力度加大，为了助力现代煤化工发展，贯彻落实党的二十大精神，各家金融机构近年来对现代煤化工企业给予了大力支持。2022 年央行提出，要以支持绿色低碳发展为主线，继续深化转型金融研究，实现绿色金融与转型金融的有序有效衔接，形成具有可操作性的政策举措。目前，绿色金融体系日益完善，绿色债券、低碳基金等绿色生态产品与公共服务供应逐步增加，可帮助符合条件的现代煤化工企业加快环保绿色低碳工程项目投产、运作。通过发展、完善绿色金融产品，引导资金向现代煤化工行业流入，为煤化工企业的可持续发展提供了很大的机遇。

为了应对气候变化和环境污染的挑战，煤化工企业积极投入研发和创新，寻找更环保和清洁的生产技术，以煤层气、煤制油、煤制甲醇为代表的现代煤化工技术创新活动频繁，现代煤化工行业的技术不断成熟和发展。我国自主研发出了大型煤气化、大型氨合成、大型甲醇合成、二甲醚合成等具有自主知识产权的技术。同时，国家发布政策鼓励企业采用拥有自主产权的先进技术，更加催化了煤化工行业先进技术的发展和创新。技术的不断进步也推动着现代煤化工行业的转型升级，促进了煤炭资源的高效利用和优化配置，同时也有助于保护环境，符合可持续发展的要求。

（二）面临的挑战

现代煤化工行业正面临着资源约束的严峻挑战。全球能源消耗的不断增长，使得煤炭等化石能源作为煤化工的主要原料面临供给紧张的局面。首先，煤炭作为主要的煤化工原料，其供给形势日趋严峻。由于煤炭资源存在地域分布不均、开采成本较高等问题，煤矿产能的增长受到了一定的制约。与此同时，随着社会对环境问题的高度关注，各级政府纷纷出台了环保限产政策，限制了煤炭开采的规模和速度。这使得煤炭资源供给与煤化工产业需求之间的矛盾日益突出，煤化工企业面临着土地、能源和原料等方面的资源瓶颈。其次，现代煤化工需要消耗大量的水资源，但我国水资源和煤炭资源基本呈逆向分布，煤炭资源丰富的地区往往水资源缺乏，资源约束严重制约着现代煤化工行业的发展[1]。

现代煤化工行业在发展过程中伴随着较高的能耗和排放问题。为了避免盲目发展和造成生态环境破坏，国家出台了相关的环境保护政策。在立项审批方面，对不能实现废弃物综合利用的项目和无害化处理的项目不予核准，对已经核准的项目确保在开工前必须做环评、水土保持方案论证。在日常检查方面，对于在建和已经建成的项目加大检查力度，定期检查与抽检结合，严格监控企业的环保工作，确保做到废水达标排放、废渣无害化处理，严肃处理对环境造成破坏的企业。

现代煤化工行业承载着巨大的安全风险。首先，现代煤化工生产涉及的高温、高压、腐蚀等复杂工艺条件给安全管理提出了极高的要求。煤化工生产过程中，涉及各种气体、液体和固体物质，存在着易燃、易爆、有毒等危险特性，一旦发生事故，后果不堪设想[2]。其次，现代煤化工安全生产还面临着技术更新和工艺改进的挑战。随着科技的不断进步和技术的不断更新，煤化工生产工艺也在不断演变和改进。然而，新技术和新工艺的引进也带来了新的安全风险和挑战。煤化工企业必须密切关注新技术的引进和应用，加强对新工艺的评估和管理，确保安全生产不受新技术和新工艺的影响。

二、现代煤化工行业信贷需求

（一）企业环保和技术改造投资大

近年来，国家和地方对环保要求呈高压态势，各地相继出台了要求企业淘汰落后产能、增配环保设备和对机器设备进行技术改造的文件。对于现代煤化工企业来说，不论是新购入废水、废气处理设备，还是升级改造现有的生产设备，或开展技术创新活动，均需要投入巨量的资金。因此，环保和技术改造对于煤化工企业派生出了巨大的资金需求。

（二）企业经营资金周转困难

受进出口政策影响和新冠肺炎影响，近年来国家整体经济下行，基础建设投资热情降低，现代煤化工虽然属于国家鼓励发展的行业，但下游产业发展不景气导致煤化工主要产品价格受到影响，从2021 年至今，煤化工主要产品均大幅波动，如1，4 丁二醇的价格在此期间在3 万元至1 万元区间内剧烈波动，金属镁的价格在2 万元至6 千元区间内波动。这些产品的价格对现代煤化工企业的影响是巨大的，使得许多煤化工企业在市场不景气的情况下甚至出现成本倒挂的现象，经营亏损使得企业流动资金周转困难，派生出大量的资金需求。

三、现代煤化工行业信贷风险

目前，陕西省榆林市现代煤化工行业发展在我国处于前列，无论是相关企业的数量还是规模在国内的占比都超过60%，是我国现代煤化工行业发展的代表性区域，因此选取榆林市各家银行作为调研对象，研究现代煤化工行业的信贷风险。通过分析各家银行公开的贷款数据，结合访谈法调研中国银行、建设银行、工商银行、长安银行四家银行地方支行负责人，发现目前现代煤化工行业信贷风险主要体现在以下几个方面。

（一）银行授信集中度高

第一，多家银行集中对于同一个企业的授信。由于优质民营企业数量较少，出现了各家银行争抢优质客户的现象，一家现代煤化工企业往往至少有两家银行授信。集中授信虽然能满足企业的用款需求，但高杠杆经营会大大增加企业的资产负债率；一旦企业经营状况发生重大改变，银行同时抽贷，会导致企业还款压力巨大，造成银行信贷资金发生损失。

第二，一家银行对同一个企业多次授信。为了发展业绩，银行对于经营状况良好、在市场上有话语权的优质企业往往会多次授信。但现代煤化工行业受市场和国家政策的影响非常大，一旦经营发生波动，对于企业来说很容易造成流动资金的缺乏而无法按时归还贷款。如果同一家银行对同一个企业多次授信，银行的信贷风险过于集中，很容易造成贷款资金受到损失。

第三，银行对于集团客户授信规模过大。近年来，现代煤化工企业为了延长产业链，扩大产能，通常通过合并或新设等方式组成集团，以增强市场竞争力。通过调研发现，多家银行在授信时出现既给集团大规模授信、又多次给子公司授信的情况，如：某家地方性商业银行对于集团资产约两亿元的客户通过集团整体授信和向其多家子公司授信的方式，提供了约3 亿元的信贷资金。从金融风险控制的角度来说，这种“贷款大户”的存在给银行造成了巨大的风险。

（二）客户融资渠道单一

我国现代煤化工行业发展较好的地方集中在宁夏、陕西、内蒙古、山西等地，这些地方金融市场的发展与北京、上海、广州等地相比较为落后。经过多年的发展，现代煤化工企业虽然在技术水平创新方面取得了一定的成就，但大都缺乏对于金融市场的研究。当面临资金短缺的困难，企业在寻求解决办法时首选甚至只能想到向银行贷款，银行的监管和贷款政策的变动对于企业的影响都非常大，企业对于银行的依赖度非常高，单一的融资方式导致企业的抗风险能力较差。而对于银行来说，企业的抗风险能力差意味着贷款客户的质量差，很容易造成银行信贷资金的损失。

（三）企业管理水平不高

现代煤化工企业中民营企业占比较大，一些规模较大的企业虽然具有国资背景，但在管理时也大多委托民营资本方管理，在经营管理时存在着管理不专业的问题。根据调研结果，大多数煤化工企业采用家族式管理模式，管理团队中的重要岗位由家族成员担任，缺乏现代化经营理念。此外，现代煤化工企业在经营时为了抵御风险，不仅会延长产业链，还会涉足其他行业，开展多元化经营。这对管理者的管理水平提出了更高的要求，对于涉足的任一领域，一旦经营不善，都会影响到企业整体的资金来源，影响还款能力，给银行信贷带来风险。

（四）银行抵质押物变现难

为了控制信贷风险，银行在发放贷款时一般会要求贷款企业提供一定比例的抵质押物。现代煤化工企业在提供抵质押物时，一般会选择机器设备或厂房；如果出现贷款损失，拍卖抵质押物会出现抵质押物难以变现的情况。

一是煤化工设备专业性强，难以找到买家。由于现代煤化工行业的设备专业性极强，且很多设备必须按照生产线成套组装才能使用，因此在处理抵押物时，变现周期较长、程序烦琐。

二是设备评估金额与变现金额差距较大。以机器设备作为抵押物需要经过评估确定抵押物的价值，但评估使用的方法和技术的更新迭代，导致最终拍卖能实现的抵押物价值与评估时确定的价值相差较远，给银行带来损失。

四、现代煤化工行业信贷对策

（一）加强银行同业合作

为了防范化解现代煤化工行业由于贷款集中度过高给银行带来的信贷风险，要积极探索服务大型集团客户的手段和方法。对于规模较大、有大额资金需求的优质客户，银行可以采用银团贷款的方式，由获准经营贷款业务的一家或数家银行牵头，多家金融机构参与，采用同一贷款协议，按商定的期限和条件向同一贷款客户提供信贷资金[3]。采用银团贷款的模式，不仅可以缩短贷款客户的筹资时间，保证煤化工项目建设期资金充裕，还可以在为银行带来收益的同时分散信贷风险。

（二）丰富金融服务手段

一方面，银行业金融机构要主动与其他金融机构对接开展合作，要为客户提供多元化的金融服务手段，积极探索和完善对银行的金融支持模式，如代理保险、融资租赁和咨询服务等产品，在帮助客户优化信贷结构的同时拓展银行专业化的金融服务领域。

另一方面，要建立和完善金融机构联扶、联防、联控的风险处置机制，合理运用市场化手段，通过重组、转让等方式处置不良资产，最大限度地减少由于客户信贷结构不合理或经营不善造成的损失，将金融风险控制在合理范围内。

（三）派驻客户经理监督

对于现代煤化工行业大客户，要派驻客户经理实行贷后全程服务与跟踪监督，合理设置授信风险额度预警指标。通过现场检查和非现场检查相结合的方式，密切关注客户上下游市场和财务状况，一旦客户的生产经营存在巨大风险隐患可能造成贷款损失，应立刻进行风险预警并采用适当的防范化解手段。同时，要加强银行与政府部门和其他金融机构的沟通合作，通过参加行业座谈会议或政策发布会及时获取现代煤化工行业政策和信息，避免向不符合产业发展方向的煤化工企业发放贷款[4]。

（四）拓宽抵质押物种类范围

针对机器设备作为抵押物难以变现的问题，银行可以结合现代煤化工行业的实际，进一步加大信贷产品的创新力度，探索推出适合煤炭企业生产经营特点的贷款品种，以达到既支持煤炭行业发展、又分散和降低贷款风险的目的。如将目前传统的抵押贷款业务拓展到仓单抵押、销售合同质押、应收账款质押、存货抵押等贷款业务，还可以利用碳排放市场等资源公开交易市场发展碳排放权、排污权抵押贷款业务。通过拓展服务模式和思路，可以降低现代煤化工行业的信贷风险。