1～9月全国一般公共预算收入同比增长8.9%

受国内经济延续复苏、价格企稳回升影响，9月财政收入同比降幅收窄、延续回暖；但受制于收入端恢复不足，支出增速有所回落，教育、社保、卫生健康等刚性支出领域发力减弱，向债务付息、科学技术、基建领域支出增多；政府性基金方面，收入端仍延续疲弱，但受专项债加快发行影响，支出端明显加速。整体看，9 月税收收入延续弱修复，土地出让收入依旧疲弱，对地方财政发力形成一定掣肘。随着近期稳增长政策推出，财政发力的线索愈加明晰：一是，四季度增发1 万亿国债，有助于缓解地方财政收支压力，叠加地方债提前批额度年内下达，将推动明年经济开好局。二是，本次增发1万亿国债后，2023 年赤字率自3% 升至3.8%，在非疫情和非外部冲击的年份，赤字率打破3%约束是一个重大突破，对于中长期内打开中央财政空间具有较强信号意义。

9月财政收入增速止跌回升，财政收入水平达到全年预算进度的77%，达到往年平均水平。但结构细分来看，各税种增速仍在低位，映照经济弱复苏的现实。9 月财政支出加速，基建类支出单月增速改善。进入二季度之后，稳增长必要性不断增强，8 月后财政稳增长模式正式开始，预算内财政支出和专项债发行同步扩张。土地市场冷清继续拖累政府性基金收入，单月增速继续回落，仍在磨底状态。目前土拍市场热度不高，大多具备区域性和结构性，总量回暖仍需观察。

基建类支出增速边际回升，财政对稳增长保持必要的支持力度。在广义财政方面，政府性基金收入延续低位，主因房地产市场的拖累。政府性基金支出增速回升，或与近两个月专项债发行规模相对较高有关。此外，本年专项债基本发完，关注新增限额提前下达。接下来，稳增长仍需广义财政持续发力。

简单来看，年内财政收入和经济一样呈“U”型分布，9月狭义财政收入端企稳回升趋势初现。但土地出让收入增速仍在低位，短期内仍将对地方财政形成约束。1998～2000年曾现财政赤字年中调整情况，但近年来基本未有。今年特别调整中央预算，一则反映了2024 年经济稳增长的重要性和必要性，我们预计明年GDP 增速目标设定继续在“5% 左右”为大概率事件；二则由于地方今明两年的工作重心之一仍為化债，中央加杠杆本身也为合意之举；三则本次调整时点位于接近年底的四季度较为罕见，说明积极财政政策的灵活性在上升。

国家统计局发布数据显示，1～9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额54119.9亿元，同比下降9.0%，降幅比1～8月份收窄2.7个百分点。1～9月份，规模以上工业企业实现营业收入96.35万亿元，同比持平。

中国人民银行上海总部数据显示，截至9月末，境外机构持有银行间市场债券3.19万亿元，约占银行间债券市场总托管量的2.4%。这也意味着，今年9月，境外机构买入人民币债券约百亿元，为今年6月以来首次增持。

商务部消息，2023年前三季度，我国企业承接服务外包合同额16221亿元，执行额10846亿元，同比分别增长17.6%和14.5%。其中，承接离岸服务外包合同额9341亿元，执行额6109亿元，同比分别增长19.4%和11.0%。

国家医保局数据显示，今年前三季度，我国基本医疗保险基金总收入23468.30 亿元，同比增长9.2%，总支出20378.33亿元，同比增长17.9%。

商务部数据显示，2023年1-9月，全国新设立外商投资企业37814家，同比增长32.4%；实际使用外资金额9199.7亿元人民币，同比下降8.4%。

国家金融监督管理总局数据显示，三季度末，银行业金融机构资产总额409.8万亿元，同比增长9.5%。保险公司总资产29.6万亿元，同比增长10.8%。