主持人语

在美联储将利率稳定在5%～5.5%之后，彭博社做了一个统计，有3/4的美国机构和投资者认为，美国经济会出现结构性衰退。因为有四个问题难以解决，分别是，美联储维持了过长时间的高利率，经济增长不稳定（或可能过热），能源价格飙升以及信贷危机的潜在爆发可能。

不過，全球各主要国家的经济数据和相应的政策，却反映了当下的真实世界并不像经济学家预期的那么危险。本周，TPW咨询公司首席投资官杰伊·佩洛斯基在给本刊的撰文中指出，全球盈利出现了向上的拐点，前景看起来不错，而且，失业率在低点徘徊，CPI上升。

在杰伊看来，稳定的局面，会解锁1万亿美元的货币基金，使风险资产进入一个更值得配置的阶段。新兴市场股票，尤其是中国，以及商品、新兴市场债券等值得积极关注。

如果一场暴风雨即将来临，我们有必要收紧船帆、紧闭门窗，谨慎外出。但当数据慢慢好转，躲起来则显得愚蠢。不要被预期吓倒！应该像杰伊所说：“没有经济衰退的买卖可真是让人乐此不疲啊。”

主持人李健