论供应链金融在中小企业中的应用

马井宇

【摘  要】论文首先阐释了供应链金融的内涵、特征，介绍了供应链金融的主要商业模式和业务模式，并从破解融资困境、促进银行发展、助力经济发展3个维度探讨了供应链金融在中小企业中的应用意义，最后提出了供应链金融在中小企业中的应用策略。

【關键词】供应链金融;中小企业;融资

【中图分类号】F275;F276.3                                             【文献标志码】A                                                 【文章编号】1673-1069（2023）08-0163-03

1 引言

中小企业是我国企业的主体力量，占企业总数99%以上，在吸纳就业人口、贡献财政收入、推动技术创新中发挥着至关重要的作用。融资难、融资成本高是制约中小企业发展的重要因素。与大型企业相比，中小企业不仅规模小、营收低、抗风险能力差，且存在着财务管理不规范、内部控制不健全等问题。因此，金融机构多将中小企业排斥于金融服务外。供应链金融是基于供应链管理的新型金融，对中小企业融资困境的化解有着重要的意义。2020年印发的《关于规范发展供应链金融 支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》从准确把握供应链金融的内涵及发展方向等6个方面对供应链金融作了具体的要求，为供应链金融的发展提供了政策依据。因此，要加强供应链金融在中小企业中的应用。

2 供应链金融概述

2.1 供应链金融的内涵

1999年，管理学之父德鲁克提出经济链的概念，尔后，经济链又演化为价值链，最终蜕变为供应链。一条完整的供应链包含多家企业，上下游企业间货物种类多、交易频率高、产生数据量大。在长期的管理实践中，管理人员发现，供应链管理可以有效控制企业间货物流、信息流乃至资金流，而这些正是防范融资风险的重要工具，供应链金融应运而生。当前，学界关于供应链金融的研究非常多，但对供应链金融内涵的看法并不统一。有学者从金融机构的角度出发，将供应链金融视作为供应链上各企业提供一揽子资金支持和服务的新型融资模式。也有学者从中小企业出发，将供应链金融作为中小企业解决融资问题的有效融资渠道。本文认为，供应链金融是以供应链上企业间物流、信息流、资金流等为依据，面向链条所有企业，特别是中小企业的金融模式。

2.2 供应链金融的特征

供应链金融是供应链管理与金融服务融合的产物。与传统金融相比，供应链金融有着鲜明的特征：首先，以核心企业为出发点。供应链上包含多家企业，其中，占主导地位的核心企业是供应链金融的前提。商业银行以核心企业为出发点，为链条上的中小企业提供融资服务，促进供应链企业的整体发展。其次，封闭式资金运作。商业银行在对链条上的中小企业授信时，会明确资金的用途，并对资金的使用进行审查与监控，同时，中小企业也要严格按照合同规定的方式进行资金运作。最后，还款来源确定。在金融产品的设计中，商业银行将授信企业的销售收入自动导回特定银行账户，将其作为贷款偿还或贷款担保偿还的资金。

3 供应链金融的商业模式和业务模式

3.1 供应链金融的商业模式

我国供应链金融最早出现于2003年，历经20年的发展，已衍生出多种商业模式。

第一，商业银行主导模式。商业银行是金融服务的供给者，供应链金融的出现，为商业银行拓展业务提供了有力的支持。2003年，平安银行率先开展“1+N”供应链金融服务，并取得了良好的成绩，不仅业务量急剧增加，不良贷款率也大幅减少。“1+N”供应链金融模式以核心企业“1”为信用支撑，以完成对一众中小企业“N”的融资授信支持为目标。核心企业“1”的数据和银行完成对接，银行能够有效获取核心企业及产业链上下游企业的仓储、付款等各种真实的经营信息。

第二，核心企业主导模式。供应链上的核心企业多为相关领域的大型企业，具有营收高、信息资质好、抗风险能力强的特点，且与金融机构间的关系更为密切，这使得核心企业在发展供应链金融中具有得天独厚的优势。以海尔推出的供应链金融平台——日日顺为例，该平台包括货押模式、信用模式两类。货押模式下，经销商通过日日顺向海尔下达采购订单，并将30%的货款预付至银行，然后向日日顺申请货押融资。日日顺将融资需求传递至银行，并提出建议额度，银行审核后付款至经销商监管账户。

第三，电商平台主导模式。21世纪以来，随着信息技术的不断发展及其与商业活动融合的日益深入，我国电子商务得到了跨越式的发展，以淘宝、京东为代表的电商平台在经济生活中发挥着日益重要的作用。电商平台主导模式也成为供应链金融商业模式的重要形态。以京东推出的京保贝为例，商家与京东商城开展贸易合作，销售形成结算金额，商家向京保贝转让应收账款，申请融资服务，京保贝确认贸易合作信息，对价放款，支付贸易款项至指定账户。

3.2 供应链金融的业务模式

商业模式是针对供应链金融整体运作的概念，而业务模式则是金融服务的模式。当前，供应链金融的业务模式主要有3种：

第一，应收账款业务模式。链条上的中小企业以对核心企业的应收账款单据作为融资担保，向商业银行申请贷款，贷款时限在应收账款账龄内。此一模式将中小企业（债权企业）、核心企业（债务企业）以及商业银行均纳入融资服务中。核心企业起到反担保的作用，一旦中小企业出现违约，核心企业将以中小企业的应收账款来承担银行的损失。

第二，保兑仓业务模式。在作为供应商的核心企业承诺回购的条件下，作为买方的中小企业能够以核心企业在银行指定仓库的既定仓单为抵押物，向银行申请贷款。该模式下，位于上游的核心企业、位于下游的中小企业以及银行、仓储监管方均参与其中。银行以控制提货权的方式来降低风险。

第三，融通仓业务模式。融通仓业务模式是从传统存货融资发展而来的供应链金融业务模式。传统存货融资以存货作为抵押，向银行申请贷款。融通仓业务模式则将第三方物流纳入融资业务中，企业发货后便可将银行申请贷款，银行则以控制货权的方式来降低风险。第三方物流作为融资业务的重要参与者，不仅在银行、企业间发挥着“桥梁”作用，也能为客户提供高价值的物流及加工服务。

4 供应链金融在中小企业中的应用意义

4.1 破解融资困境

供应链金融在中小企业中的应用能够从多个方面破解中小企业的融资困境。首先，化解银企信息不对称问题。中小企业的财务管理水平普遍不高，银行难以从中小企业披露的信息中准确了解中小企业的财务状况，这在很大程度上制约了银行对中小企业授信的积极性，加剧了中小企业的融资困难。供应链金融以核心企业为出发点，能够有效整合供应链中的物流、信息流、资金流，为银行了解中小企业的情况提供了新的渠道，不仅如此，供应链金融也将核心企业的信用引入中小企业中，能够降低中小企业的授信风险，增加银行授信意愿。其次，解决抵押不足的问题。中小企业规模较小，资产有限，能够用于贷款抵押的资产较少。并且，大部分中小企业的资产以动产为主，难以满足银行的抵押要求。供应链金融的出现有效改善了这一现象，其从供应链管理的角度出发，淡化了对不动产抵押的要求，使得应收账款类资产、存货类资产等动产，成为中小企业贷款的抵押物，使中小企业能够更为便捷地从银行获得贷款。

4.2 促进银行发展

供应链金融在中小企业中的应用对银行的发展也具有积极意义。首先，降低授信风险。授信风险是银行最为主要的风险，而中小企业则是授信风险的高发群体。供应链金融使得银行在企业资信考察中，不再局限于企业自身，而是从供应链的角度来考察供应链整体的信用情况，这使得银行对企业资信的了解更为全面，能够有效降低授信风险，保障银行经营安全。其次，培育优质客户。对银行而言，客户是生命线所在。以往，银行多将业务重点落在国有大企业，对中小企业缺乏足够的关注。国有大企业为存量市场，开发空间不大，而中小企业则是增量市场，有着广阔的开发空间。供应链金融不仅有助于增加银行客户数量，让更多中小企业成为银行客户，也能通过物流、信息流、资金流的监控为银行培育优质客户。最后，提高银行核心竞争力。当前，银行间的竞争日趋激烈，如何在复杂的市场环境中稳固并扩大市场，成为银行的首要任务。供应链金融有助于银行普惠金融、产业金融等业务的开展，能够提高银行核心竞争力。

4.3 助力经济发展

供应链金融在中小企业中的应用，不仅有助于银行以及中小企业的发展，对社会经济的整体发展也具有重要的价值。首先，推动普惠金融发展，释放中小企业的活力。中小企业是我国企业的主力军，不仅在数量上占据绝对优势，更贡献了50%以上的税收和60%以上的GDP。受金融排斥的影响，中小企业存在融资难、融资成本高的问题，这对中小企业的良性发展带来了非常负面的影响。与西方发达国家相比，我国中小企业的生命周期较短。供应链金融能够推动普惠金融的发展，强化金融对中小企业的扶持作用，释放中小企业的活力。其次，推动产业金融发展，助力产业经济高质量发展。产业金融是产业发展中金融服务整体方案，具有增强实体经济发展动能、规范实体经济发展方向等作用。供应链金融与产业金融具有很强的同质性，均以发挥金融在产业经济发展中的作用为导向。供应链金融在中小企业中的应用，能够增强供应链整体的稳定性，提升供应链竞争力，从而促进产业经济高质量发展。

5 供应链金融在中小企业中的应用策略

5.1 打造公共平台

供应链金融具有很强的正外部性，其在中小企业中的应用，既能有效解决中小企业的融资问题，也能推动经济的整体发展。因此，要深刻认识到供应链金融的地位与价值，加速打造集成化的供应链金融公共平台。首先，扩大参与主体。为最大限度实现公共平台的价值，要最大限度地扩大公共平台的参与主体，将政府经济主管部门，如工商、税务，金融机构，如商业银行、投资银行、保险机构、担保机构等，均纳入公共平台中，充分发挥公共平台在全方位、多层次金融服务供给中的作用。其次，拓展平台功能。融资功能是公共平台的核心功能，商业银行与企业通过公共平台，对接金融服务与金融需求，并为企业提供涵盖授信、结算、理财以及资金管理在内的全面服务。同时，公共平台也是重要的信息交互平台。中小企业作为融资需求主体，要在规范信息披露的基础上，提高自身的资信等级，降低融资难度。

5.2 优化业务模式

中小企业是供应链金融的主要对象，因此，要从中小企业的特性出发，优化供应链金融的业务模式。首先，构建契合中小企业特点的授信评级体系。以往针对中小企业的授信评级，多依托中小企业提供的财务信息，存在着很大的局限性。要在利用非财务信息的同时，立足中小企业在供应链中的地位，从供应链整体的角度開展授信评级，科学合理地确定中小企业的信用级别，并根据中小企业的信用级别授信。其次，重构业务流程。中小企业的资金需求以短期资金需求为主，具有单笔资金少、频率高、时效性强等特点。要以流程再造理论为指引，将业务流程中的非增值环节剔除出去，最大限度缩短业务流程链，同时，下放授信审批权限，使金融服务能够更好地满足中小企业的需求。最后，对接产业金融。供应链金融与产业发展具有密切的关系，因此，要将供应链金融和产业金融精准对接起来，依据不同产业供应链的特点，如农业供应链、制造业供应链等，探索产业供应链金融模式，增强供应链金融服务产业发展的能力。

5.3 创新技术手段

供应链金融的发展和金融数字化转型的深入开展有着密切的关系。近年来，以大数据技术、区块链技术为代表的新一代信息技术得到了长足的发展，为供应链金融在中小企业中的应用带来了新的条件。因此，要着力创新技术手段，以技术赋能供应链金融的发展。例如，加强大数据技术的应用。信息时代，数据总量爆炸式增长。数据作为独特的资源，对商业银行了解供应链中的物流、信息流、资金流具有重要的作用。要依托大数据强大的数据采集以及分析能力，研判中小企业的需求，为中小企业画像，并开发定制化的金融服务。又如，加强区块链技术的应用。区块链技术以不可篡改性、可追溯性、去中心化为主要特点，能够改善供应链金融中核心企业与中小企業不对等的现象，增强供应链金融的公平性。

5.4 加强风险管控

供应链金融在中小企业中的应用对授信风险的防范具有积极意义，同时，也会带来一些新的风险。以应收账款业务模式为例，其风险主要有核心企业资信风险、数据失真风险、账款转移风险等。从核心企业资信风险的角度而言，核心企业的资信虽然优于中小企业，但在实践层面，也容易出现核心企业还款能力不足的问题。从数据失真风险的角度而言，很多时候，中小企业并不会如实地将应收账款记录于财务报表中，这就导致应收账款的数据失真。虚构的应收账款会增加商业银行的风险。从账款转移风险的角度而言，中小企业在收到货款后，可能不按合同使用款项，将款项转移给下游企业。因此，要结合供应链金融的业务模式，构建风险防控体系，增强供应链金融的风险防范能力。

6 结语

供应链金融在中小企业中的应用，既是促进中小企业、银行发展的有效手段，也是推动社会经济整体发展的重要一环。因此，要深刻认识到供应链金融的意义，并从打造公共平台、优化业务模式、创新技术手段、加强风险管控4个方面应用好措施。

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