重点观察领先盘面的方向

沐恩

数据要素近期催化剂较多，怎么看？

近期在“滚雪球”中对此分析较详细。政策催化是预期内的，在发展方向确定的前提下，政策会逐步跟进。短期主要看各大城市的动作，比如上海对未来两年多的发展提出了明确指标，而广州、北京、长沙等地也在尝试解决之前数据要素无法流通的问题，预计接下来还会有更多的城市出台相关政策。此外，国家数据局对数据要素市场流通的政策规划也将起到至关重要的作用。

根据相关测算，全国数据资产市场总规模8.6万亿，2022年数字产业化对产业数字化约有1∶4的带动效应，则产业数字化潜在收益在34.4万亿元左右。两者相加，全国数据资产潜在总规模在43万亿元左右。进一步考虑围绕数据资产的评估、融资、质押等衍生市场，预计整个数据资产市场潜在规模将超过60万亿元。从长远看，数据要素的潜力可能会比预期的更重要。

我国数据资源应用场景丰富，可以说各个领域都可以，主要有金融、医疗、交通、生态、教育等等。目前醫保数据要素市场已经先行先试，有望率先落地。领域众多意味着板块容量较大，这也为资金炒作提供了空间。主要受益方向包括但不限于自有数据、数据运营、数据分析、数据交易所、数据安全、国资云及算力设施等等，根据位置和催化剂不同，资金会持续在里面折腾。

短期要注意什么？

虽然政策方向明确，产业催化也会不断，但短期走势更多要看情绪，不可能一个方向一直炒，资金还会根据催化剂，不断寻找新的方向。氛围较差时预期不要太高，补跌也是常态，这些都需要结合盘面看。以近期情况看，市场整体偏弱，数据要素走势只能说是相对强，小市值品种有游资挖掘，短期弹性更大，按照情绪和技术应对。

通过数据要素板块的走势可以看到，除了催化剂，技术形态同样重要。领涨的品种基本上符合上升趋势或者横盘震荡向上的形态，这说明筹码结构更好。因为单边下跌趋势意味着资金弱，反弹阻力也是最大的，不是超预期的利好，通常很难走起来。

所以顺着这个思路，科技中其他细分领域，如AI和半导体中，接下来也会有催化剂出现，但技术上的节奏会不同步，能率先结束下跌趋势并开启一段时间的横盘震荡的方向，理论上反弹的可能性和力度会更大，这是接下来要跟踪的重点。

对“市场底”什么时候到来大家关注度比较高！

从以往的经验看，政策底之后都会有所谓的市场底，但幅度和时间没有绝对的标准，通常幅度小于10%，时间在30-40个交易日中。具体只能根据市场情况，不能完全量化，简单说就按照上周说的信号，放量才是关键。

接下来的应对，不放量盘面整体会延续弱势，有能力可以在强势方向中找差价的机会，但对于多数人来说，等待信号出现后的右侧机会更合理，届时再看哪个方向更强，理论上前期率先横盘或者下跌趋势没那么明显的资金力度更强。本周走势也能印证这个观点，相对强的方向从技术上看，通常为提前结束下跌趋势，开始横盘震荡呈现小幅上涨趋势，再赶上催化剂上涨。所以对于没有横盘的方向，短期走势不要太过期待，可以观察反弹时资金相对强的个股，这些板块往往会率先走出底部。等市场放量后，新方向应该选择当时资金最强的品种，或者换到资金相对强的，如果都没有这种能力，就耐心等待轮动，管理好心态。具体方向等信号出来后会在“滚雪球”中梳理。

其实，从近期的高频数据看，很多都是在增长的，如货运量、电厂耗煤量（高温过后）、水泥熟料产能利用率等，甚至地产销售数据8月环比7月也要好一点，但之所以市场更悲观了，可能核心原因就是股票跌了，所以情绪才崩了，这就和涨了情绪亢奋是一个道理，这是A股历来的特点，把上涨和下跌都演绎到极致，之后反转，这次也不会例外。总之，在当前指数位置下，只看情绪和技术确实很差，也很诛心，现在无论是技术面还是政策面都比较像2018年底的情况，经历过的人都懂，坚持过去一切豁然开朗！